Liquidité: en janvier 2022, la différence de croissance entre M1 et m2 est tombée à son plus bas niveau depuis 2015. La valeur de l’indice de l’environnement financier de BCI en janvier 2022 était de 48,27, soit + 2,41% par rapport au mois précédent, et la probabilité élevée de points élevés périodiques est apparue à la fin de septembre 2020 (54,02). Selon l’expérience historique, il est défavorable à moyen et à long terme de l’indice GEM; Il existe une forte corrélation positive entre la différence de croissance M1 et m2 et l’indice de Shanghai: la différence de croissance M1 et m2 était de – 11,7 points de pourcentage en janvier 2022 et de – 6,20 points de pourcentage en glissement annuel.
Infrastructure et chaîne immobilière: le taux d’utilisation de la capacité du Haut fourneau ne diminue pas et ne augmente pas. Variation des prix cette semaine: fil – 2,06%, indice des prix du ciment – 0,10%, caoutchouc – 0,37%, coke + 7,14%, charbon à coke + 0,00%, minerai de fer + 4,88%; Cette semaine, le taux d’utilisation de la capacité du Haut fourneau, le rapport d’utilisation du ciment, de l’asphalte de pétrole et du pneu d’acier complet dans tout le pays sont respectivement de + 2,17 PCT, + 2,72 PCT, – 1,10 PCT, + 19,73 PCT; Cette semaine, le prix des tuyaux ductiles en graphite est de 7 950 yuan / tonne et les frais de traitement sont de 3 580 yuan / tonne, ce qui est à un niveau élevé au cours des 10 dernières années.
Chaîne d’achèvement de l’immobilier: les bénéfices du verre plat et du dioxyde de titane ont augmenté par rapport à l’année précédente. Le rapport prix / cycle de la poudre blanche de titane et du verre de cette semaine est respectivement de + 0,00%, – 0,20%; Le bénéfice de la poudre blanche de titane cette semaine est de 3106 yuan / tonne, rapport anneau + 33,95%, bénéfice brut de verre plat est de 592 yuan / tonne, rapport anneau + 3,32%; Le prix du PVC est de 905500 yuan / tonne, soit – 1,18% par rapport à l’anneau.
Chaîne de produits industriels: le taux d’exploitation des pneus en semi – acier est élevé depuis près de trois ans. Principales performances des prix des produits de base de cette semaine: les prix du laminage à froid, du cuivre et de l’aluminium ont changé de – 1,07%, – 0,64%, + 0,44% d’une année sur l’autre, et les marges brutes correspondantes ont changé de – 19,31%, – 0,79%, + 5,67%; Le taux d’exploitation des pneus semi – en acier en Chine cette semaine est de 55,29%, soit + 19,11 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.
Catégorie de segment: les prix et les bénéfices de l’aluminium électrolytique ont continué de se redresser près du niveau le plus élevé de l’année dernière. ÉLECTRODE en graphite: la puissance ultra – élevée est de 24 000 yuan / tonne, comme la semaine dernière; Nickel: le prix de cette semaine est de 179100 yuan / tonne, soit – 0,86% par rapport à la semaine dernière; Acier inoxydable: le prix de cette semaine est de 20 200 yuan / tonne, rapport anneau + 0,00%; Anode précuite: le prix de cette semaine est de 5250 yuan / tonne, rapport anneau + 1,94%, le bénéfice est de – 1155 yuan / tonne; Le prix de l’aluminium électrolytique est de 22 820 yuan / tonne, le rapport d’anneau est de + 0,44%, le bénéfice calculé est de 5 175,8 yuan / tonne (hors taxe), le rapport d’anneau est de + 5,67%; Le bénéfice brut de l’alumine est de 673 yuan / tonne, soit + 21,92% par rapport à l’anneau; Charbon électrique: le prix de cette semaine est de 940 yuan / tonne, rapport annuel – 6,00%.
Comparaison des prix: l’écart de prix entre le Xinjiang et Shanghai est à un niveau élevé au cours des six dernières années. Le rapport de prix entre le fil et le minerai de fer est de 5,52 cette semaine; La différence de prix entre les bobines chaudes et l’acier fileté ce vendredi est de 110 yuan / tonne; La différence de prix entre l’acier laminé à froid et l’acier fileté à Shanghai est de 810 yuan / tonne ce vendredi, et le rapport d’anneau est de + 40 yuan / tonne; Le rapport de prix du nickel électrolytique laminé à chaud en acier inoxydable est de 0,12, ce qui est inférieur à 10 ans. La différence de prix entre le fil machine (principalement utilisé dans l’immobilier) et l’acier fileté (principalement utilisé dans la construction d’immobilisations) a atteint 200 yuan / tonne ce vendredi, soit – 4,76% par rapport à la semaine dernière; La différence de prix de l’acier fileté entre le Xinjiang et Shanghai est de 290 yuan / tonne ce vendredi.
Chaîne d’exportation: l’utilisation de la capacité de production d’acier brut aux États – Unis est tombée à son niveau médian au cours de la même période au cours des cinq dernières années. (1) L’indice des taux de fret des conteneurs d’exportation de la Chine, l’indice composite de la ccfi, s’est établi cette semaine à 3 425,58 points, soit – 2,13% en glissement annuel; Le taux d’utilisation de la capacité de production d’acier brut aux États – Unis est de 80,10% cette semaine, soit + 0,30 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, se situant au niveau médian pour la même période au cours des cinq dernières années.
Score d’évaluation: l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de cette semaine – 1,67%, le secteur cyclique a été le premier dans l’industrie chimique (+ 1,47%), l’acier, les métaux industriels pb par rapport à Shanghai – Shenzhen score de rapport Pb (depuis 2013) est de 33,00%, 63,98%; Le rapport entre la plaque d’acier pb et les marchés de Shanghai et de Shenzhen pb est actuellement de 0,70, le plus élevé depuis 2012 étant de 0,90 (atteint en août 2017).
Suggestions d’investissement: récemment, la politique nationale de construction de réseaux d’aqueduc, de réseaux de canalisations souterraines et d’ouvrages municipaux a été mise en œuvre, et il est suggéré de prêter attention aux sujets suivants: Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , 60168 Récemment, les prix et les bénéfices de l’aluminium électrolytique ont constamment augmenté pour atteindre le niveau le plus élevé de l’année dernière. Il est recommandé de prêter attention aux sujets suivants: Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) ; Selon le rapport publié le 24 février, les deux principaux indicateurs sont axés sur le prix de l’or et les possibilités d’allocation de la plaque d’or. Actuellement, la position de leader de l’ETF d’or dans le monde a atteint un nouveau sommet de deux mois. Il est recommandé de prêter attention aux Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547)
Indice de risque: risque de défaillance de la corrélation fondée sur des données historiques; Les risques liés à la réglementation gouvernementale des prix des produits de base; Risque de mauvaise gestion de l’entreprise.
