Performance du marché:
Au cours de la période en cours (2022.2.21 – 2022.2.25), l’indice non bancaire (Shenwan) était de – 4,02%, le classement de l’industrie était de 28 / 31, l’indice des sociétés de valeurs mobilières II était de – 3,56%, l’indice des assurances II était de – 5,50%; Shanghai Composite Index – 1,13%, Shenzhen Composite Index – 0,35%, GEM index + 1,03%.
Les actions se classent parmi les cinq premières en termes de gains et de pertes: Anhui Xinli Finance Co.Ltd(600318) (+ 27,24%), Sunny Loan Top Co.Ltd(600830) (+ 19,30%), Minsheng Holdings Co.Ltd(000416) (+ 12,27%), Shanghai Greencourt Investment Group Co.Ltd(600695) (+ 9,60%), Bode Energy Equipment Co.Ltd(300023) (7,14%);
Les actions se classent parmi les cinq dernières en termes de gains et de pertes: Kunwu Jiuding Investment Holdings Co.Ltd(600053) (- 13,77%), Shenzhen Asia Link Technology Development Co.Ltd(002316) (- 13,07%), Lakala Payment Co.Ltd(300773) (- 9,90%), Anxin Trust Co.Ltd(600816) (- 8,72%), Rendong Holdings Co.Ltd(002647) (- 6,65%).
Principaux points de vue
Courtier en valeurs mobilières: le 25 février, la csac a publié les données d’exploitation du secteur des valeurs mobilières pour 2021. En 2021, 140 sociétés de valeurs mobilières de l’industrie des valeurs mobilières ont réalisé un chiffre d’affaires total de 502410 milliards de RMB, en hausse de 14,23% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 191119 milliards de RMB, en hausse de 11,91% d’une année sur l’autre, un actif total de 10 59 billions de RMB et un actif net de 2 57 billions de RMB, en hausse de 19,07% et 11,34% respectivement par rapport à la fin de l’année précédente, et un rendement opérationnel global stable et une force de capital constamment renforcée.
L’échelle du financement direct des activités des banques d’investissement a augmenté régulièrement. En 2021, le secteur des valeurs mobilières a réalisé un bénéfice net de 69983 milliards de RMB provenant des activités bancaires d’investissement, en hausse de 4,12% d’une année sur l’autre. Les activités des banques d’investissement ont bénéficié d’une promotion régulière du système d’enregistrement, d’un renforcement du soutien des sociétés de valeurs mobilières au financement de l’économie réelle et d’une augmentation constante de l’échelle de financement sur la base d’une base élevée en 2020. En 2021, les sociétés de valeurs mobilières ont réalisé un volume total de financement des pape de 535146 milliards de RMB, en hausse de 13,87% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le Conseil d’innovation scientifique et le GEM représentaient respectivement 37,92% et 27,56%. En outre, l’échelle des opérations de refinancement a atteint 957593 milliards de RMB, en hausse de 8,10% par rapport à l’année précédente, et l’échelle du financement obligataire a atteint 15,23 billions de RMB, en hausse de 12,53% par rapport à l’année précédente.
La transformation de la gestion du patrimoine du courtage repose encore sur le modèle du vendeur. En ce qui concerne les activités de gestion du patrimoine, en 2021, le revenu net de l’industrie des valeurs mobilières provenant de la vente de produits financiers pour le compte de l’industrie des valeurs mobilières s’élevait à 20 690 milliards de RMB, en hausse de 53,96% d’une année sur l’autre, et le revenu net des services de conseil en investissement s’élevait à 5 457 milliards de RMB, en hausse de 13,61% d Les deux représentent respectivement 13,39% et 3,53% des activités de courtage. Le chiffre d’affaires de la vente de produits financiers par procuration a connu une forte croissance au cours des deux dernières années consécutives, et sa part dans les activités de courtage a augmenté de 3,02 PCT. D’autre part, la part des revenus des services de conseil en investissement a augmenté plus lentement et a diminué de 0,12 PCT dans les revenus des services de courtage.
Les résultats de la transformation de la gestion active des activités de gestion des actifs sont remarquables. Le bénéfice net des activités de gestion d’actifs s’est élevé à 31 786 milliards de RMB, en hausse de 6,10% par rapport à l’année précédente. L’échelle globale des activités de gestion d’actifs a atteint 10,88 billions de RMB, en hausse de 3,53% par rapport à l’année précédente, dont 3,28 billions de RMB, en hausse de 112,52% par rapport à l’année précédente.
Du point de vue de la performance globale de l’industrie, d’une part, la transformation de la gestion du patrimoine continuera de progresser et deviendra un important point de croissance de la performance des sociétés de valeurs mobilières. On s’attend à ce que l’échelle des activités de gestion active des actifs continue d’augmenter. D’autre part, la contribution des deux conseils d’administration aux activités bancaires d’investissement des sociétés de valeurs mobilières s’est approfondie, la création de la Bourse de Pékin favorisera davantage les services de financement direct des sociétés de valeurs mobilières aux petites et moyennes entreprises, et on s’attend à ce que la mise en place d’un système d’enregistrement complet stimule la croissance régulière des performances commerciales des banques d’investissement.
Assurance: le secteur de l’assurance a chuté de 5,50% cette semaine, perdant 3 003,82 PCT à Shanghai et Shenzhen, perdant 4,37 PCT à l’indice de Shanghai, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) , New China Life Insurance Company Ltd(601336) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) et China Life Insurance Company Limited(601628)
Le 21 février, la CBRC a publié l’avis sur l’élargissement de la portée pilote de l’assurance – Dotation commerciale exclusive, qui étend la zone pilote de l’assurance – Dotation commerciale exclusive à l’ensemble du pays et permet aux compagnies d’assurance – dotation de participer au projet pilote. On s’attend à ce que les primes d’assurance – dotation des entreprises augmentent considérablement cette année et que la vitalité du marché s’améliore encore. Au cours des dernières années, l’État a activement encouragé la construction du troisième pilier de l’assurance – dotation, ce qui renforcera dans une certaine mesure la capacité de réparation du passif de l’assurance et profitera aux entreprises d’assurance – Dotation dont les produits et services de dotation sont avantageux.
Du côté de l’investissement dans l’assurance, l’immobilier est encore assoupli. La semaine dernière, Heze, Province du Shandong, a ajusté la proportion d’acompte des acheteurs de maisons « sans maison ni prêt » à 20%. À l’heure actuelle, plus de 10 villes ont suivi la réduction de la proportion d’acompte des Fonds d’accumulation ou des prêts commerciaux. Depuis cette année, le niveau des politiques a assoupli le contrôle avant plusieurs fois, ce qui signifie que le marché immobilier marginal pourrait encore s’améliorer à l’avenir. Le risque d’investissement du secteur de l’assurance sera encore atténué.
D’après les données sur les primes de janvier, l’assurance – vie, l’avance des vacances du Festival de printemps, les perturbations sporadiques de la situation épidémique et la diminution de l’échelle des agents, l’état global de la pression n’a pas changé. Dans le secteur de l’assurance immobilière, la base de 2021 est faible, les données sont bonnes, la concentration du marché est améliorée, le Service des produits est normalisé et optimisé. La phase de construction du fond de la plaque d’assurance n’est toujours pas terminée et le point d’inflexion doit attendre.
Conseils sur les risques: renforcement de la surveillance, augmentation des risques sur les marchés extérieurs, volatilité des marchés et récurrence des épidémies
