Point de vue de Zhou: la phase la plus tendue de la contradiction entre l’offre et la demande est sur le point de passer, ce qui profitera au cycle suivant
Nouveaux véhicules énergétiques: la hausse des prix de la chaîne industrielle des cathodes Lithium – électricité se poursuit. Nous prévoyons que le premier trimestre sera celui où la contradiction entre l’offre et la demande est la plus importante, et nous prévoyons qu’il y aura une atténuation marginale trimestrielle plus tard; La contradiction du premier trimestre est principalement due à la différence de cycle de libération de la capacité, qui devrait être accélérée du côté de l’offre. Le plan de mise en œuvre pour le développement d’un nouveau type de stockage d’énergie au cours du quatorzième plan quinquennal a été publié, ce qui devrait permettre d’ouvrir la troisième courbe de croissance des batteries au lithium en ajoutant du Code, ce qui profitera également de la libération ultérieure de la capacité en amont et en milieu. Nous pensons qu’il convient d’accorder une attention particulière aux possibilités d’investissement dans trois directions: a) croissance de base: les entreprises bénéficient de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Post – cycle: investissement flexible en fonction du taux de croissance, comme le stockage et le changement d’énergie, etc., Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) , Pylon Technologies Co.Ltd(688063) Nouvelles technologies: investir à un taux de pénétration plus élevé, par exemple 4680, etc., Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , etc.
Photovoltaïque: les prix en amont de la chaîne industrielle continuent d’augmenter, le rythme de libération du côté de l’offre est inférieur aux prévisions et devrait s’atténuer en mars et avril; Nous nous attendons à ce que 2022 soit la période clé de la percée technologique, dont le noyau est la batterie de type N et le silicium granulaire. Dans l’industrie des onduleurs, l’augmentation de la vitesse de localisation des composants de base est un point important. Nous nous concentrons principalement sur trois directions: a) Le grand marché du développement des centrales électriques + la réforme du marché de l’électricité, Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) B) des liaisons terminales telles que les composants de pointe mondiaux, les onduleurs, etc., Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) À moyen et à long terme, il est favorable à l’innovation du c ôté industriel (batterie de type N, silicium granulaire, etc.) et à l’augmentation de la part de marché des principales entreprises dominantes, ce qui bénéficie à Crystal Technology Energy et Poly GCL Energy.
Énergie éolienne: le projet de base du paysage a été mis en œuvre en permanence et les attentes en matière de croissance à long terme ont été améliorées; La baisse des prix des produits de la chaîne industrielle a donné lieu à une meilleure rétroaction positive de la demande, et les prix des appels d’offres ont atteint un niveau relativement bas; Le cycle à la hausse de la parité réelle débutera en 2022 et le système d’évaluation de l’industrie devrait être remanié. À long terme, les entreprises comme Offshore Wind Power + large Scaling + Core parts, Zhejiang Windey Co.Ltd(300772) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606)
Commentaires sur la politique de stockage de l’énergie: le programme de développement du stockage de l’énergie a été mis en place et le cycle suivant devrait continuer à prendre de l’ampleur.
Récemment, le plan de mise en œuvre pour le développement d’un nouveau type de stockage d’énergie dans le cadre du « quatorzième Plan quinquennal» a été officiellement publié et il a été proposé que le coût du système de stockage d’énergie électrochimique soit réduit de plus de 30% d’ici 2025 et que le taux de croissance de l’industrie s’accélère (du stade initial de la commercialisation au stade du développement à grande échelle). Le stockage de l’énergie en 2022 profitera pleinement de l’élasticité post – cycle. Du point de vue de la croissance du noyau, l’accent est mis sur les segments à forte valeur (les coûts de la batterie et de l’onduleur de stockage d’énergie sont relativement élevés), Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) Du point de vue de la certitude, les bénéfices du stockage domestique à court terme à l’étranger sont bons, et l’attention à moyen et à long terme est accordée à la courbe quadratique de croissance ouverte du stockage d’énergie côté source, Pylon Technologies Co.Ltd(688063) Du point de vue de l’élasticité, les entreprises qui ont une forte proportion de revenus de stockage d’énergie et une bonne élasticité comprennent Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) dans le domaine des batteries et Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117)
Suivi des secteurs et des entreprises
Industrie des nouveaux véhicules énergétiques: la production nationale de batteries lithium – ion augmentera de 106% d’une année sur l’autre en 2021.
New Energy Automobile Company: 19 entreprises ont augmenté le capital de la batterie automobile avec un total de 2,43 milliards de RMB
Niveau de l’industrie photovoltaïque: l’administration nationale de l’énergie promeut vigoureusement le développement de la base photovoltaïque et normalise le développement de l’ensemble du comté photovoltaïque distribué
Au niveau de la société photovoltaïque: Trina Solar Co.Ltd(688599) en 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation était de 44490 milliards de RMB et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 1876 milliard de RMB.
Niveau de l’industrie de l’énergie éolienne: Ouverture de l’appel d’offres pour le projet d’énergie éolienne offshore de 3000mw des Trois Gorges, avec un prix total de plus de 33,8 milliards de RMB
Niveau de la société d’énergie éolienne: Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615)
Conseils sur les risques: le développement de nouvelles technologies dépasse les attentes, la demande est inférieure aux attentes et la concurrence sur les nouveaux marchés de l’énergie s’intensifie.
