Métaux industriels: la demande de métaux industriels devrait s’améliorer en raison d’une croissance stable
Aluminium: la perturbation de l’approvisionnement à l’étranger augmente et le prix de l’aluminium devrait continuer de se renforcer
Le conflit russo – ukrainien s’est intensifié cette semaine, le projet de gaz naturel beixi II a été suspendu indéfiniment, la crise énergétique européenne est difficile à atténuer à court terme et la hausse continue des prix du gaz naturel entraînera une hausse continue des coûts de production, ce qui n’exclut pas la possibilité d’une nouvelle contraction de sa capacité d’aluminium électrolytique. D’autre part, étant donné que la production d’aluminium brut de la Russie représente 5,6% de la production mondiale totale (3,76 millions de tonnes en 2021) et qu’elle est principalement exportée (principalement en Europe et en Asie), le prix de l’aluminium devrait continuer de s’améliorer à l’avenir en raison de la fermentation continue du conflit russo – ukrainien, les principaux bénéficiaires étant Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , 60
Cuivre: jeu entre des fondamentaux faibles et des attentes fortes, prix du cuivre oscillant à court terme ou à long terme
Cette semaine, le conflit russo – ukrainien s’est intensifié, l’incertitude macro – environnementale mondiale s’est intensifiée et les prix du cuivre ont été secoués cette semaine. À l’heure actuelle, la tendance des prix du cuivre se trouve dans une phase de jeu intense entre des fondamentaux faibles et des attentes fortes. La reprise de la demande en aval n’a pas été aussi rapide que prévu et les stocks se sont accumulés cette semaine. Toutefois, le marché s’attend fortement à une « croissance stable » de la Chine et est optimiste quant à la possibilité d’une reprise marginale de la demande à un stade ultérieur. L’intensité de la reprise de la demande à un stade ultérieur exige une attention particulière. Le prix du cuivre à court terme ou le maintien d’un modèle de volatilité, les principaux bénéficiaires étant Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630)
Énergie et métaux: la prospérité de l’industrie continue d’augmenter et la contradiction entre l’offre et la demande est importante.
Lithium: la pénurie d’approvisionnement est difficile à atténuer et le prix du lithium est encore plus élevé
Les fabricants de sel de lithium ont repris la production cette semaine, mais l’augmentation de l’offre est encore insuffisante en raison de la pénurie de matières premières en amont. Dans le même temps, l’approvisionnement en sel de lithium sur le marché actuel est principalement à long terme, moins de marchandises en circulation au comptant, l’offre de produits de sel de lithium est insuffisante. À court terme, il est difficile d’atténuer efficacement la tension de l’offre, et le prix du lithium devrait continuer d’augmenter à l’avenir. Les principaux bénéficiaires sont Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240)
Cobalt: le resserrement de l’offre et de la demande n’a pas été atténué, les prix ou le maintien d’un fonctionnement élevé
En ce qui concerne le cobalt, en raison de l’impact de la logistique à l’étranger, l’approvisionnement en matières premières de cobalt en Chine continue de se contracter, les stocks de cobalt électrique en Chine sont généralement faibles, la situation de l’offre et de la demande n’a pas été efficacement atténuée et le prix du cobalt électrique devrait rester élevé. L’approvisionnement en cobalt et en sel de la Chine continue également de souffrir d’une pénurie, associée à une forte demande sur le marché des nouveaux véhicules énergétiques en aval, à une légère baisse des stocks dans le cadre de la reconstitution rigide des stocks et à une hausse continue des prix du cobalt et du sel. On s’attend à ce que les prix du cobalt et du sel maintiennent un niveau élevé, les principaux bénéficiaires étant Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618)
Terres rares: la tension de l’offre s’intensifie, les prix augmentent facilement et ne baissent pas facilement
Bien que les premiers indicateurs de la Chine pour 2022 aient été publiés, l’augmentation globale est limitée, tandis que l’offre de déchets de NdFeB en Chine a diminué en raison de problèmes tels que l’insuffisance de l’offre et l’inversion des coûts. Outre – mer, en raison de la situation épidémique au Myanmar, la pénurie d’approvisionnement en minéraux importés s’est également aggravée, et les prix des terres rares continueront d’augmenter et de baisser facilement à l’avenir, les principaux bénéficiaires étant China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831)
Métaux précieux: le conflit russo – ukrainien s’est intensifié et les prix des métaux précieux ont été fortement soutenus
Le conflit entre la Russie et l’Ukraine s’est intensifié cette semaine, les prix des métaux précieux augmentant rapidement à court terme en raison de l’aversion mondiale croissante pour le risque. D’autre part, à mesure que l’influence de la hausse des taux d’intérêt de la Fed sur l’or tend à s’affaiblir, le commerce de l’inflation devient le courant dominant du marché, ce qui constitue un soutien à moyen terme au prix de l’or. Les principaux bénéficiaires sont Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547)
Conseils sur les risques: la macro – économie n’est pas à la hauteur des attentes, la politique monétaire se contracte plus que prévu, l’épidémie mondiale se répète, etc.
