Aujourd’hui (28 février), les marchés de Shanghai et de Shenzhen ont de nouveau été secoués par le changement soudain de la situation internationale. Les trois principaux indices boursiers d’une action se sont ouverts bas sur toute la ligne. Après avoir augmenté rapidement au début de la session, ils ont plongé en arrière. Par la suite, l’indice boursier a continué à monter et à descendre près du point de clôture de vendredi dernier, avec des oscillations répétées en un coup d’oeil. Du point de vue de la surface du sectorau, grand – mère “Jin” et grand – père “Li” ont montré leurs compétences, et les plaques pétrolières et médicales sont devenues “Xiangqiao”, et l’effet de l’argent local reste.
Citic Securities Company Limited(600030) Adhérer à la configuration équilibrée des deux dimensions de l’industrie et du style, en mettant l’accent sur les « deux niveaux inférieurs ».
Dans le contexte actuel de la dispersion des points chauds des actions a et de l’intensification de la rotation des plaques, les possibilités d’investissement potentielles sont cachées. Sélectionnez une partie des rapports de recherche de l’Organisation. Voyons quels sujets sont disponibles pour référence.
[Thème 2] Gold concept
Qianhai Securities of East Asia a déclaré que les épidémies et les conflits géopolitiques à l’étranger s’intensifiaient, que l’incertitude économique augmentait et que le prix de l’or était soutenu. Dans le contexte de la propagation continue de l’épidémie mondiale, l’incertitude de la situation économique future demeure. D’autre part, des conflits géopolitiques tels que la question ukrainienne continuent d’apparaître, ce qui accroît la volatilité des marchés mondiaux et, par conséquent, l’incertitude économique mondiale s’accroît et les prix de l’or sont en attente.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) \\ Ou, deuxièmement, l’aversion pour le risque résonne avec les taux d’intérêt, ce qui donne également à l’or une meilleure élasticité à la hausse.
Everbright Securities Company Limited(601788) Historiquement, la hausse des prix de l’or a favorisé l’augmentation de la marge bénéficiaire brute sur les ventes d’or et de bijoux, ce qui a stimulé la rentabilité globale de l’industrie. Nous avons souligné à maintes reprises le point de vue optimiste sur la plaque d’or et de bijoux 1h2022, et nous pensons que le boom de l’or et des bijoux n’a pas encore montré de tendance à la baisse significative. En particulier, toutes sortes d’entreprises de bijoux en or qui vendent principalement de l’or ont encore des possibilités pulsées à court terme. Au contraire, la demande de biens de consommation de masse n’est toujours pas stimulée à long terme, le secteur de la vente au détail hors ligne est toujours sous pression et les recommandations à court terme sont axées sur l’attente. Dans l’ensemble, nous sommes actuellement les plus optimistes dans le secteur de l’or et des bijoux, et les sociétés de bijoux en or sont généralement moins évaluées, relativement sûres. []
[Thème 2]
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) L’accent est mis sur l’idée de « performance + croissance ». Il met l’accent sur les entreprises qui ont des ressources, une capacité de transformation et une croissance future, les principaux Tianqi Lithium Corporation(002466)
Logique 1: le cycle moyen d’approvisionnement en minerai de lithium est de 6 à 8 ans, et la croissance de l’approvisionnement est lente. La reprise du cycle d’approvisionnement de la mine australienne, l’exploration et l’étude doivent passer par l’étude de faisabilité du projet (DFS) en trois étapes et la décision finale d’investissement (fid), qui prend en moyenne plus de 5 ans; La préparation, la mise en service et l’approbation de la conception de la mine prennent en moyenne 1 à 2 ans après l’étude de faisabilité; Le temps moyen entre la production et la mise en service de la mine est de 1 à 2 ans; Après l’arrêt de la production, la période moyenne de mise en service de la mine est de 2 à 5 ans. La plupart des mines à exploiter dans le monde en sont au stade de la DFS et devraient être mises en service de façon centralisée d’ici 24 à 26 ans.
Logique 2: inadéquation du cycle d’expansion de la chaîne industrielle des piles au lithium. La logique d’augmentation des prix du silicium et du minerai de lithium en 2021 est reprise, et l’inadéquation de l’offre et de la demande est la principale cause, mais plus de 80% de la capacité du silicium est concentrée en Chine. Le cycle moyen d’expansion de la production est de 1,5 an. La capacité sera libérée ou la demande sera réduite en 2022. L’industrie entre dans un nouveau cycle d’équilibre, et le prix élevé du silicium est difficile à maintenir. 80% de la capacité de production du minerai de lithium est concentrée à l’étranger. La période de construction et de mise en service est en moyenne de 3 à 5 ans. Le calendrier de mise en service peut être inférieur aux attentes. La vitesse et la difficulté de libération de l’extrémité d’alimentation déterminent la différence de tendance ultérieure entre le minerai de lithium et le silicium, et le prix du lithium n’a pas de point d’inflexion important au cours des dernières années.
Logique 3: les ressources de haute qualité sont rares et l’échelle d’accroissement est limitée. Les projets d’une capacité unitaire supérieure à 50 000 tonnes sont rares. Au cours des deux à trois prochaines années, la plupart des nouveaux projets seront à petite échelle et pourront réellement perturber l’accroissement de l’offre: talison Phase 3, Abbott wodgina phase 2, phase 3, Sqm expansion, Manono. L’approvisionnement en concentrés de lithium au comptant est limité et est essentiellement vendu sous forme de souscription, avec seulement quelques ventes en vrac.
En outre, China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Dans le cas où la demande finale en aval continue d’être chaude, les ressources en lithium en amont de la chaîne industrielle maintiennent un boom élevé et le prix du sel de lithium continue d’augmenter au – delà de 400000 yuan / tonne. Les principales entreprises mondiales de batteries au lithium ont déclaré que la pénurie de lithium ne peut être résolue à court terme et que la demande mondiale de lithium devrait atteindre 1,5 million de tonnes de lce d’ici 2025, ce qui atténue les préoccupations du marché quant à la durabilité du boom de l’industrie du lithium. []
[Thème 3]
Minsheng Securities a déclaré que la géopolitique, l’affaiblissement de l’influence d’Omicron et la baisse des stocks de pétrole brut étaient des catalyseurs à court terme de la récente hausse des prix du pétrole brut. Parmi eux, le conflit russo – ukrainien a affecté les attentes du marché en matière de réduction de l’approvisionnement mondial en pétrole brut: le conflit russo – ukrainien a une longue histoire et, récemment, la Russie et l’Ukraine sont de nouveau au bord des tensions. Étant donné que la Russie occupe une place importante sur le marché mondial du pétrole brut (selon l’OPEP, la production moyenne de pétrole brut de la Russie au quatrième trimestre de 2021 est de 10,8 millions de barils par jour, soit plus de 10% de la production mondiale totale), le marché craint que les sanctions économiques à L’exportation imposées à la Russie en raison du conflit russo – ukrainien n’affectent l’offre sur le marché du pétrole brut. Parmi eux, les exportations russes de pétrole brut représentent environ 42 à 45% de la production, si les exportations russes de pétrole brut sont sanctionnées, l’impact sur l’offre du marché mondial du pétrole brut sera supérieur à 5%.
Selon Everbright Securities Company Limited(601788)
Au fil des ans, les dépenses mondiales d’exploration pétrolière et gazière sont demeurées faibles en raison de l’épidémie et de la baisse des prix du pétrole, et nous sommes fermement convaincus que le boom à long terme de l’industrie pétrolière et gazière s’améliorera. Par la suite, l’accent a été mis sur la mise en œuvre de l’augmentation de la production de l’OPEP +, la situation de confrontation entre la Russie et l’Ukraine, les progrès des négociations sur l’accord nucléaire entre l’Iran et l’Iraq, la situation de diffusion de la souche d’omikron, la vaccination et Les progrès de la mise au point de médicaments à effet spécial covid – 19, etc.
Citic Securities Company Limited(600030) Le maintien du Centre des prix du pétrole en 2022 sera beaucoup plus élevé que prévu en 2021, et les fondamentaux favorables d’un approvisionnement serré devraient soutenir le maintien des prix du Brent à 65 $ou plus par baril au cours des deux à trois prochaines années.
[Thème 4] covid – 19 Detection
Great Wall guorui Securities a souligné que l’évaluation se trouve au bas de l’histoire et que la valeur d’investissement de l’industrie pharmaceutique est importante à l’heure actuelle. Il est suggéré d’augmenter la proportion de l’allocation de l’industrie et de prêter attention aux possibilités d’investissement dans six domaines: premièrement, la divulgation des résultats des rapports annuels de 2021 et des rapports trimestriels de 2022 est imminente, et l’accent est mis sur les objectifs de haute qualité que les résultats des rapports annuels et trimestriels devraient augmenter fortement ou dépasser les attentes; Deuxièmement, avec la publication officielle du quatorzième plan quinquennal de développement de l’industrie pharmaceutique, l’innovation et l’internationalisation seront au cœur de l’industrie à l’avenir sur la base du contrôle des coûts de l’assurance médicale. Il est suggéré de prêter attention aux entreprises axées sur l’innovation et aux entreprises pharmaceutiques ayant une capacité internationale; Troisièmement, l’industrie CXO, l’industrie CXO a récemment fait l’objet d’un ajustement approfondi, l’évaluation étant au bas de l’histoire, l’accent étant mis sur les entreprises ayant des commandes suffisantes et une évaluation raisonnable; Quatrièmement, les sociétés de la chaîne de pharmacies dont l’évaluation est plus raisonnable et qui se redressent régulièrement; Cinquièmement, prêter attention à la Section des soins de santé de consommation. Dans le contexte du contrôle des coûts de l’assurance médicale, les sous – industries médicales de l’ophtalmologie et de la beauté médicale qui ont des attributs de consommation sont immunisées contre les politiques, et l’amélioration de la consommation favorisera son développement; Sixièmement, prêter attention au secteur de la médecine traditionnelle chinoise et publier des lignes directrices sur l’assurance médicale pour soutenir l’héritage et l’innovation de la médecine traditionnelle chinoise, ce qui indique que la détermination de l’État à l’héritage et à l’innovation de la médecine traditionnelle chinoise jouera un rôle positif dans l’industrie de la médecine traditionnelle chinoise.
Guosheng Securities a déclaré que la médecine est entrée dans la zone de distribution à moyen et à long terme, le court et le moyen terme sont encore ascendants, mettant davantage l’accent sur les « puces d’évaluation du rendement ». L’ajustement de la médecine à l’heure actuelle, le « double problème élevé » a été digéré dans une certaine mesure, bien qu’il y ait beaucoup d’actifs dont l’évaluation à court terme est extrêmement bon marché et dont les préoccupations à court terme sont difficiles à falsifier, mais qui sont entrés dans la zone d’allocation à moyen et à long terme. À court et à moyen terme, il n’y a pas de solution systématique. Récemment, l’ensemble de la structure de la puce du marché a rencontré des problèmes. Notre pensée est toujours de choisir une action de bas en haut. Il y a trois points à résumer: 1) Choisir une action avec une « évaluation de base de bon sens supérieure à l’escompte», en d’autres termes, tomber à la deuxième conductivité de l’intervalle d’évaluation irrationnel. Les domaines de subdivision « immunité de la politique de la demande intérieure» et « rigidité partielle de la demande extérieure» sont choisis en fonction de l’impact global, en particulier émotionnel, de l’environnement géopolitique actuel et de l’environnement de la politique pharmaceutique. Par exemple, vaccin de classe II pour adultes, auto – contrôlé, chaîne industrielle chinoise de médicaments thérapeutiques covid – 19, médecine chinoise traditionnelle, réadaptation, cdmo, etc. En raison du degré élevé de chaos des transactions par étapes, les facteurs de puce doivent être pleinement pris en considération lors de la lecture du bas.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) L’évaluation de nombreuses sociétés pharmaceutiques a atteint une fourchette très raisonnable, l’incertitude des changements apportés par les politiques a empêché de nombreux investisseurs de commencer. Nous suggérons que l’orientation de l’année soit la suivante: médecine traditionnelle chinoise (politique amicale + sous – évaluation) + matériel médical (infrastructure médicale) + réactifs de recherche scientifique et en amont, etc. + d’autres directions cherchent des cibles de bas en haut. []
