Citic Securities Company Limited(600030) : le pic d’impact géographique est passé, et les « trois bas » des actions a ont été confirmés successivement! Mise en page autour des “deux bas”
Citic Securities Company Limited(600030) Adhérer à la configuration équilibrée des deux dimensions de l’industrie et du style, en mettant l’accent sur les « deux niveaux inférieurs ».
Tout d’abord, le risque géographique a atteint un sommet ou dépassé l’impact sur le marché mondial, la probabilité d’une nouvelle propagation du conflit russo – ukrainien est relativement faible et l’impact des perturbations devrait s’affaiblir. Deuxièmement, la reprise de six événements de conflit géographique dans l’histoire montre que le conflit géographique n’a pas changé la tendance à moyen terme du marché boursier chinois et américain, et le conflit russo – ukrainien ne devrait pas non plus changer la tendance à moyen terme de l’ajustement des actions a aux actions américaines. Entre – temps, la Fed devrait augmenter les taux d’intérêt de 25 points de pourcentage en mars, soit moins que prévu. Troisièmement, les « deux sessions » nationales de mars devraient renforcer encore les attentes en matière de politique de croissance stable et préciser l’objectif de croissance du PIB de 5,5% pour l’ensemble de l’année, et les politiques continueront d’être renforcées et entreront dans une période de force concentrée. Enfin, les « trois fonds » de l’action a ont confirmé à leur tour que le point culminant de la perturbation par impact externe a été dépassé et que les fondamentaux internes devraient entrer dans le corridor de réparation avec l’appui de la politique.
Il s’agit notamment des variétés dont le niveau de base devrait être relativement faible, en mettant l’accent sur la fabrication en milieu de parcours qui a été supprimée par les problèmes de coûts au stade initial, tels que les automobiles et les pièces de rechange, les équipements photovoltaïques d’énergie éolienne, etc., et des compagnies aériennes et des hôtels dont le niveau de base devrait encore être faible; Il est recommandé de prêter attention aux développeurs de haute qualité, aux matériaux de construction et aux entreprises d’habitation après l’atténuation prévue du risque de crédit immobilier, aux opérateurs de communication avec une amélioration significative des flux de trésorerie, au réseau intelligent et au stockage d’énergie dans le nouveau domaine de la construction d’immobilisations, ainsi qu’Au centre de données et à l’infrastructure en nuage bénéficiant de l’informatique de l’Est et de l’Ouest, et aux chefs de file de l’Internet axés sur le contenu des actions de Hong Kong touchés par la baisse de certains chefs de file. Et les entreprises chimiques fines qui ont la capacité de développer de nouvelles entreprises telles que de nouveaux matériaux.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211)
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) En ce qui concerne le style, le secteur de la Sous – évaluation est toujours dominant, de sorte que nous devrions nous concentrer sur l’orientation des pertes de bénéfices au début de la période, avec la dynamique d’amélioration marginale, afin de maintenir une croissance stable et d’organiser la consommation.
L’indice de Shanghai a chuté de 1,13% cette semaine, sous l’effet d’événements périphériques tels que le conflit russo – ukrainien, avec un rééquilibrage structurel au niveau du style. À court terme, dans le contexte où la pression à la baisse sur les bénéfices n’a pas été atténuée et où le point d’inflexion de la liquidité mondiale est arrivé, l’appétit pour le risque est devenu le principal facteur de perturbation du marché. En ce qui concerne le conflit russo – ukrainien, l’un d’eux a une incidence sur l’appétit de risque, le sentiment actuel d’aversion au risque domine; Deuxièmement, les anticipations d’inflation mondiale augmentent en affectant l’offre de produits de base tels que l’énergie. À moyen terme, la reprise économique de la Chine demeure au cœur de la stratégie. Compte tenu de l’assouplissement marginal dans le secteur immobilier (ratio d’acompte, assouplissement des restrictions à l’achat et au crédit), les attentes en matière de crédit large se sont à nouveau intensifiées, et le cycle du crédit → cycle des bénéfices stimulera la reprise d’une croissance stable du marché.
China International Capital Corporation Limited(601995) : on s’attend à ce que le « fond émotionnel » des actions a soit confirmé étape par étape
China International Capital Corporation Limited(601995) Il n’est pas nécessaire d’être trop pessimiste à l’égard des grandes villes par la suite. Du point de vue de la structure, les risques liés à la croissance des stocks ont été libérés dans le cadre d’un important rappel au cours de la période précédente et sont progressivement entrés dans la phase de « chasse aux aubaines »; Le secteur de la « croissance stable » a connu une volatilité accrue, mais il pourrait encore y avoir de la place pour la performance ultérieure. Dans l’ensemble, par rapport à la « croissance stable » précédente, le style du marché peut passer progressivement à une phase relativement équilibrée.
Haitong Securities Company Limited(600837) : la perturbation s’estompe, ce qui est le bon moment pour mettre en page le marché printanier
Haitong Securities Company Limited(600837) Le conflit russo – ukrainien a clairement influencé l’appétit des investisseurs pour le risque à court terme, mais nous pensons qu’il se dissipera progressivement, et c’est le bon moment pour mettre en place le marché du printemps.
Les données historiques montrent que l’impact des conflits régionaux sur le marché boursier est relativement court, 14 ans de référence, le conflit russo – ukrainien sur le marché boursier pourrait s’estomper. La chute du marché au début de l’année a été causée par le conflit russo – ukrainien et la perturbation des anticipations de hausse des taux d’intérêt aux États – Unis, la perturbation s’est dissipée et le marché printanier a connu une croissance stable à ce moment – là. Les styles de marché passent de la valeur à la croissance, comme l’énergie éolienne photovoltaïque dans une économie à faible intensité de carbone et les centres de données d’informatique en nuage dans une économie numérique.
China Securities Co.Ltd(601066)
China Securities Co.Ltd(601066) Securities said that there are many subsequent Variables of Russian – Uzbekistan Conflict and NATO sanctions, but the market is still in an advantage Window period. With the Growth Rate of the infrastructure Chain near the two meetings has started to realize, subsequently with the Temperature expected by the Federal Reserve for increase in March and the Decline of the benefit rate Photovoltaïque, CXO avec une amélioration marginale attendue, etc., tout en se concentrant sur la chaîne d’aluminium et de pétrole brut qui bénéficie du conflit russo – ukrainien, l’énergie thermique qui bénéficie de la baisse des prix du charbon, l’économie numérique qui bénéficie d’un soutien politique, etc.
À moyen terme, les actions a seront toujours confrontées à quatre défis majeurs: la pression à la baisse sur les résultats à la fin de la période économique, le rythme et l’intensité de la politique, le cycle d’augmentation des taux de la Fed et la politique des États – Unis à l’égard de la Chine au cours de l’année électorale à moyen terme. La stabilisation de l’allocation est la première étape: saisir « trois faibles et un changement » (l’amélioration marginale fondamentale est attendue sur la base d’une faible sous – évaluation et d’un faible degré de congestion), faire des positions de clôture avec des dividendes élevés, l’industrie en amont contre – cyclique comme force principale, et l’amélioration marginale de l’industrie à faible allocation comme thème.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : le marché est
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) À l’heure actuelle, à mesure que la panique du marché à l’égard de l’augmentation des taux d’intérêt de la Fed s’apaise, la congestion des transactions est tombée à un niveau historiquement bas, les principaux fonds sont retournés à l’avance et les positions ont été augmentées, les fonds supplémentaires de l’ETF continuent d’affluer, et les secteurs de la médecine et de la « nouvelle demi – armée » ont mené à la réparation progressive du marché.
Mais la probabilité d’inversion de type V à court terme est faible, et mars est toujours une fenêtre d’observation importante. 1. La hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine et l’évolution des taux d’intérêt de la dette américaine. 2. China Side, the two meetings will also be held on March 4. 3. À la mi – mars et à la fin de mars, d’une part, les indicateurs de climat des pistes chaudes, tels que les ventes de nouveaux véhicules énergétiques et les prévisions du premier trimestre, seront publiés successivement. D’autre part, les données économiques et financières de la Chine de janvier à février seront également publiées, ce qui constituera une base importante pour que le marché puisse juger de l’effet de la « croissance stable » au stade initial et du rythme et de l’intensité des politiques de suivi. 4. Progrès du conflit russo – ukrainien et évolution des prix des produits de base tels que les prix du pétrole.
Stratégie d’investissement: À court terme, tout d’abord, il s’agit d’ajuster davantage la médecine, l’ordinateur, la « nouvelle demi – armée » de bas en haut à la recherche d’objectifs conformes aux caractéristiques de la « petite haute technologie »; Deuxièmement, l’augmentation prévue des prix dans le conflit russo – ukrainien renforce les produits pétroliers et pétrochimiques et d’autres ressources en vrac; Troisièmement, la réparation de la Sous – évaluation de l’immobilier financier dans le cadre de la « croissance stable ». À long terme, nous continuerons de nous concentrer sur les cinq grandes orientations de l’innovation scientifique et technologique. Nouvelles énergies (nouveaux véhicules énergétiques, photovoltaïques, éoliennes, UHV, etc.), 2) Technologies de l’information et de la communication de nouvelle génération (Intelligence artificielle, Big Data, informatique en nuage, 5g, etc.), 3) Fabrication haut de gamme (machines – outils CNC intelligentes, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Industrie militaire (matériel de missiles, composants électroniques militaires, Station spatiale, navette spatiale, etc.).
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) : meulage répété du
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) Étant donné que la Chine dispose d’une chaîne industrielle complète et que la pression inflationniste chinoise est faible, les actifs du RMB ont été dotés d’un attribut de couverture, on s’attend à ce que les événements de risque à l’étranger perturbent brièvement le marché des actions a. Par la suite, deux conférences nationales se tiendront, la politique de croissance stable devrait encore être mise en œuvre intensivement et l’action a est toujours en période de dividende politique; En outre, les sociétés cotées en actions a entrent successivement dans la période de divulgation des rapports annuels trimestriels, les bénéfices maintiennent une forte croissance et le secteur de l’inversion du boom deviendra la ligne principale.
En ce qui concerne l’allocation, les trois principales lignes d’investissement sont la chasse aux affaires: premièrement, la politique de « croissance stable » des types d’allocation, tels que « banque, immobilier, construction de matériaux de construction », etc.; Deuxièmement, les attentes en matière d’augmentation des prix (augmentation des prix) des bénéficiaires, « aliments et boissons, aquaculture, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) » et autres; Troisièmement, les sujets qui bénéficient de la promotion des politiques (soutien) sont liés à « la nouvelle énergie (véhicule), l’économie numérique, le calcul de l’Est et de l’Ouest, l’agriculture, les zones rurales, etc.
Guoshan Securities estime que les caractéristiques fondamentales du marché à court terme sont la convergence du style et l’imprécision de la ligne principale. Avec l’approche progressive de la reprise de la production en haute saison, l’effet de la croissance stable et de l’atterrissage à un stade précoce est sur le point d’entrer dans une période d’observation importante. Au cours des 1 à 2 prochains mois, il s’agit d’une fenêtre de décision importante pour les actions A. nous déduisons deux scénarios de la tendance à moyen terme du marché.
La guerre locale n’est pas la variable qui détermine l’orientation du marché. Et dans ce conflit russo – ukrainien, les capitaux étrangers n’ont fait que de petites sorties, et le RMB a atteint un nouveau sommet depuis le milieu de 2018. Par conséquent, même si la situation russo – ukrainienne continue de s’améliorer, elle n’aura pas d’impact négatif plus important sur les actions a. D’un point de vue à court terme, de l’heure actuelle à la période des deux sessions, dans la fenêtre de la victoire et de la probabilité sont bonnes, le marché de l’année lunaire devrait continuer, le bas commercial de la piste de course de haute prospérité ou est apparu, le style est probablement équilibré; Toutefois, à moyen terme, la tendance à l’accélération de l’entrée de capitaux supplémentaires sur le marché et à la baisse des taux d’intérêt mondiaux s’est inversée, de sorte que la simple stratégie de poursuite du boom pourrait échouer. En ce qui concerne la situation actuelle, nous sommes toujours dans une macro – combinaison d’une économie faible et d’un crédit élevé, et nous devons attendre une décision ultérieure pour aller de l’avant à l’avenir.
Suggestions stratégiques et recommandations de l’industrie: (1) Confirmation de la tendance à l’élargissement des conditions de crédit, augmentation de la force de la politique à la baisse de l’inertie économique, recommandation de banques de haute qualité et de promoteurs d’entreprises d’État, de matériaux de construction; L’humeur du marché a été corrigée à partir du Bas et les ordinateurs catalysés par le concept de communication et d’économie numérique dans la direction de la nouvelle construction d’immobilisations ont été recommandés; Les appareils ménagers dont l’évaluation est relativement faible au cours du cycle immobilier et les voyages touristiques avec le concept d’inversion des difficultés.
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) : le risque géographique est vide ou non
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) Certains fonds pensent que la crise géographique a provoqué des fluctuations à court terme du sentiment du marché, la guerre entre la Russie et l’Ukraine a brisé le « trou d’or », vendredi a accéléré l’entrée dans la « lecture du fond », le commerce et l’investissement actifs sur le marché, ce qui a entraîné un certain nombre de secteurs des actions a à se réchauffer.
À l’heure actuelle, dans le contexte de la baisse des bénéfices causée par le ralentissement de l’économie chinoise et de l’incertitude croissante à l’étranger, le marché des actions a dans son ensemble n’est pas en mesure d’agir ou continuera de secouer le marché. La reprise du sentiment du marché vendredi a été en partie stimulée par les nouvelles selon lesquelles « la Russie et l’Ukraine sont sur le point d’entamer des négociations », mais à l’heure actuelle, les négociations ont de nouveau échoué, les sanctions ont commencé, l’épidémie à l’étranger est toujours en cours, l’épidémie en Chine a repris, le sentiment général du marché sera à nouveau touché, en particulier les sanctions en matière de règlement international ou le règlement des échanges commerciaux de la Chine avec la Russie. En outre, les entreprises chinoises d’importation et d’exportation doivent être vigilantes face aux chocs et aux risques qui en résultent. Dans le même temps, il n’est pas nécessaire d’être trop pessimiste et les possibilités structurelles existent toujours. Il est suggéré de se concentrer sur les possibilités de base dans l’ajustement en combinant l’orientation de la politique macroéconomique, la logique industrielle, la capacité de défense, le niveau d’évaluation des différents styles de plaques et la logique de réparation attendue, tout en soulignant à nouveau de suivre de près les changements marginaux de la situation à l’étranger et de rester relativement prudent.
À moyen et à long terme, nous recommandons que les investisseurs continuent de se concentrer sur trois directions. Secteur de la consommation: médicaments, amélioration de la consommation. Piste de haute qualité à long terme: neutre en carbone, innovation scientifique et technologique, nouvelle infrastructure. Type de position de fond stable: grande finance.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) : on s’attend à ce que la phase de croissance rebondisse en avril
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Dans ce contexte, nous proposons la stratégie de configuration des « trois bas », c’est – à – dire l’exploitation de la « double longueur » (croissance stable et nouvelle croissance) avec les « trois bas » (sous – évaluation, cours des actions bas, faible position) comme ancrage, tandis que les caractéristiques actuelles du marché du jeu des stocks, les deux déduisent ou présentent l’effet Seesaw.
En ce qui concerne le deuxième trimestre, nous nous attendons à ce que les stocks de croissance rebondissent de la fin mars à avril. La raison en est que, d’un point de vue macro – économique, avril est la fenêtre d’atténuation marginale des attentes de la Fed en matière de hausse des taux d’intérêt; Deuxièmement, d’un point de vue méso – économique, les annonces successives dans les rapports trimestriels de 2022 devraient stimuler le sentiment du marché. Parmi eux, outre le rebond des stocks de piste, la nouvelle croissance se concentre sur l’électronique automobile, les matériaux semi – conducteurs et la conception de simulation, la spécialisation et la nouveauté.
