Le développement explosif de la quantification du capital – investissement a entraîné l’expansion des activités de First Capital Securities Co.Ltd(002797) fof axées sur la quantification du capital – investissement. Récemment, First Capital Securities Co.Ltd(002797)
Jing Dianying a déclaré qu’à l’heure actuelle, l’échelle des activités du fof est passée de 300 millions de RMB en 2016 à 3,5 milliards de RMB. Ils adoptent le concept d’investissement de la configuration multi – stratégies, prennent la quantification comme piste principale, ont une communication approfondie et des contacts avec le gestionnaire de capital – investissement quantitatif, ont un certain avantage pour obtenir le quota de base du gestionnaire de capital – investissement; Dans le même temps, grâce à l’exploitation continue des gestionnaires de chevaux noirs privés sur le marché pour améliorer le pool de base inférieur, afin d’optimiser l’effet de configuration du capital – investissement du Fonds principal.
Comment filtrer les gestionnaires de capital – investissement, Jing Dianying a révélé qu’ils utilisent un système de filtre à entonnoir pour filtrer les gestionnaires. Tout d’abord, un pool de base d’au moins 500 gestionnaires est établi à l’aide d’un modèle quantitatif multidimensionnel. Deuxièmement, la diligence raisonnable, l’attribution du rendement et l’examen stratégique des gestionnaires dans le bassin de base constituent au moins 100 bassins clés. Troisièmement, les gestionnaires des principaux Pools font l’objet d’un suivi continu et pas moins de 50 pools de base sont établis au moyen d’indicateurs tels que le facteur alpha unique, la durabilité du rendement et l’architecture de stabilité, parmi lesquels les gestionnaires de sous – fonds qui répondent aux exigences de la stratégie d’investissement proposée et des taux sont sélectionnés pour investir. D’après les résultats de la sélection, le système a réussi à sélectionner de nombreux gestionnaires de capital – investissement au début du processus de sélection.
Au fur et à mesure que l’échelle quantitative du capital – investissement a bondi au cours des dernières années, M. Jing a déclaré qu’il était de plus en plus difficile de choisir les gestionnaires de capital – investissement de niveau inférieur. « l’échelle s’est agrandie trop rapidement, l’échelle, le rendement et le risque, ce triangle impossible est plus évident dans la quantification du capital – investissement, et la baisse du rendement des gestionnaires de niveau inférieur est plus évidente. Les clients peuvent ne pas avoir vraiment changé d’avis, ce qui crée une mauvaise attente pour quantifier les attentes élevées et stables pour de nombreux gains ou les deux années précédentes.» Par conséquent, à l’heure actuelle, l’investissement quantitatif en capital – investissement, jingdianying selon différentes gammes de produits pour effectuer une configuration ciblée, puis par une configuration décentralisée supplémentaire pour contrôler le retrait des produits.
Jing Dianying estime que, par rapport aux marchés matures, la quantification de la Chine est loin d’être en ligne et de goulot d’étranglement. Du point de vue du marché chinois, la quantification ne représente qu’environ 20% du volume total des transactions sur le marché, et la Chine est encore dans une période de dividende du développement quantitatif. Mais l’ère de la quantification des rendements élevés et de la faible volatilité est révolue, de sorte que le choix des investisseurs sera plus difficile. À long terme, Jing Dianying estime que les investisseurs auront de plus en plus besoin d’une allocation quantitative de fof et que les attentes en matière de rendement des investissements quantitatifs reviendront progressivement à la normale.
En ce qui concerne la performance du marché en 2022, M. Jing a déclaré qu’il était actuellement conservateur. Plus précisément, il a dit qu’il serait plus décentralisé cette année, tant au niveau stratégique qu’au niveau des gestionnaires de bas niveau, et qu’il le ferait de la façon la plus décentralisée possible. « par exemple, il y aura environ 10 stratégies de niveau 1, qui seront réparties entre quatre ou cinq gestionnaires au sein d’une même stratégie de niveau 1. Bien que ces quatre ou cinq gestionnaires soient tous dans la même stratégie de niveau 1, leurs stratégies de niveau 2 sont différentes et la logique stratégique des gestionnaires est différente, de sorte que nous pouvons parvenir à une plus grande décentralisation.»
En ce qui concerne l’avenir, M. Jing a déclaré qu’à mesure que l’échelle de l’entreprise s’élargirait, l’étendue de la couverture stratégique, comme les gestionnaires subjectifs, serait continuellement élargie afin d’améliorer l’allocation au niveau du Fonds principal.
Jing Dianying a dit qu’ils se concentraient principalement sur le capital – investissement de type croissance, pour le capital – investissement précoce de l’exploitation minière du cheval noir plus opportun; Dans le même temps, en ce qui concerne le boom de la propriété intellectuelle en matière de capital – investissement, les grandes sociétés de valeurs mobilières, les banques et d’autres institutions peuvent vouloir réduire les positions d’allocation lorsqu’elles sont bien connues, l’échelle du capital – investissement Star maintiendra un suivi très étroit et fera un bon pronostic des risques à l’avance.
