Contrairement aux industries qui sont plus proches de la vie des gens ordinaires, comme la médecine, l’infrastructure et la consommation, une meilleure compréhension du secteur de l’industrie militaire exige sans aucun doute un seuil plus élevé d’expertise, mais cela n’empêche pas l’industrie d’être de plus en plus au centre de l’attention des investisseurs.
L’industrie militaire est redevenue un « mot chaud » pour l’investissement après des mois de silence, stimulé par de bons fondamentaux et des attentes en matière de croissance, ainsi que par les récentes turbulences internationales.
Alors que les investisseurs continuent de s’adonner à des secteurs bien connus comme la construction d’immobilisations, la consommation et les nouvelles énergies, l’industrie militaire, un domaine froid, est progressivement devenue une conversation après le dîner pour les citoyens avec d’excellentes performances. L’indice de l’industrie militaire de la Chine a augmenté de plus de 130% au cours des trois dernières années, surpassant largement l’indice de Shanghai et de Shenzhen, et a gagné plus de 14% des bénéfices sur le marché agité de l’année dernière, attirant beaucoup d’argent.
Les données montrent que la part des actions militaires détenues par le Fonds a considérablement augmenté au quatrième trimestre de 2021 pour atteindre 5,10%, en hausse de 1,08% d’une année sur l’autre, atteignant un niveau record, et a atteint une croissance positive d’une année sur l’autre au cours des trois trimestres consécutifs. Cependant, en 2022, le marché de l’industrie militaire a connu un certain recul avec les fluctuations du marché. Galaxy Securities a déclaré qu’à l’heure actuelle, l’action d’ajustement des positions du Fonds est évidente, la proportion de positions du Fonds diminue ou se termine. Mais avec la libération de la capacité de production de la chaîne industrielle, le haut niveau de l’industrie de superposition continue, la valeur d’investissement du secteur de l’industrie militaire est importante, l’indice devrait progressivement se stabiliser et remonter à plus de 5%, et le marché de l’industrie militaire sera « d’abord réduit puis augmenté » en 2022.
Cependant, le secteur de l’industrie militaire dans la zone d’ajustement par les investisseurs ont continué à copier le fond, les investisseurs ont chuté plus d’achats. Prenons l’exemple de l’ETF de l’industrie de la défense, qui a presque doublé en deux mois, passant de 164 millions d’actions au début de décembre de l’année dernière au 25 février de cette année à 317 millions. En particulier récemment, sous l’impulsion de la situation en Russie et en Ukraine, l’industrie militaire est devenue l’un des rares points saillants de la baisse générale du marché. Le 24 février, lorsque la guerre a éclaté, les poids lourds tels que Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , China Shipbuilding Industry Company Limited(601989)
Yang Chao, Directeur du Fonds de compétitivité de base de Jinxin, estime que la grande probabilité de conflit russo – ukrainien devrait se limiter à un conflit local à court terme, ce qui aura moins d’impact substantiel sur l’économie chinoise et plus d’impact émotionnel, de sorte qu’il n’est pas nécessaire d’être trop pessimiste sur Le marché. En outre, l’industrie militaire a connu une baisse de premier plan cette année et a eu des possibilités d’investissement à moyen et à long terme. Bien que le conflit géopolitique entre la Russie et l’Ukraine n’ait pas eu d’impact significatif sur l’exploitation physique directe des entreprises militaires, il augmentera l’attention du marché et accélérera L’évaluation et la réparation de l’industrie militaire, de sorte que l’industrie militaire devrait avoir des possibilités d’aménagement.
Avec l’arrivée de la saison des rapports annuels, les caractéristiques de la « forte croissance » de l’industrie militaire ont été vérifiées à nouveau avec l’annonce successive de la croissance anticipée. Selon les statistiques, sur les 28 sociétés cotées qui ont divulgué des prévisions de rendement dans le secteur, 26 ont obtenu des revenus positifs, 21 ont obtenu un gain ou une croissance des bénéfices, et Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) et China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733)
À court terme, le segment de l’industrie militaire a subi un important rappel au cours de la période précédente, et le ratio P / e dynamique du segment actuel est tombé à 53,4 (57 au Centre), avec une évaluation de 33% dans l’histoire et près du bas. Le Fonds HUABAO estime que, sur la base de la logique d’entraînement du SPE, l’indice de l’industrie militaire au cours des deux dernières années a connu une situation évidente de « deux en avant et un en arrière», de sorte qu’il est enclin à penser que l’espace d’ajustement de l’indice n’est pas plus grand que l’augmentation de 25,6% du cycle précédent. En ce qui concerne les opérations d’investissement spécifiques, « le temps peut être utilisé pour l’
En ce qui concerne le marché à moyen terme, HUABAO Fund estime qu’en 2022, en tant que deuxième année du quatorzième plan quinquennal d’achat d’équipement, les appels d’offres et les appels d’offres devraient être densément lancés, les goulets d’étranglement de la capacité de production superposés devraient être éliminés et le climat de l’industrie pourrait continuer à s’améliorer. La croissance rapide de l’industrie au cours des trois prochaines années est encore prévisible.
Yang Chao estime qu’à moyen et à long terme, la part des dépenses militaires chinoises dans le PIB reste nettement inférieure à la moyenne mondiale, en particulier à celle des États – Unis et d’autres pays développés. Au fur et à mesure que l’économie chinoise s’améliorera, on s’attend à ce que les dépenses militaires continuent de croître à un certain rythme au cours des prochaines années. En outre, avec l’amélioration du niveau des équipements militaires, on s’attend à ce que l’espace de développement du marché d’outre – mer s’ouvre progressivement et que la demande extérieure devienne un nouveau point de croissance de l’industrie militaire à l’avenir.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Afin d’atteindre l’objectif du centenaire de la construction de l’armée de terre d’ici 2027, on s’attend à ce que la période du « quatorzième plan quinquennal » s’accélère pour combler les lacunes. Sur la base de l’expérience passée, on s’attend à ce que le quatorzième plan quinquennal soit mis en œuvre progressivement et à ce que l’état des résultats et l’état des flux de trésorerie du secteur s’améliorent continuellement en 2022.
