Transformation: occuper un avantage de premier plan, transformer une entreprise de premier plan ou réaliser une reprise de premier plan du côté de la dette
Avec la mise à niveau continue des produits et l’apparition de l’épidémie de covid – 19, les problèmes structurels à long terme du côté de la dette ont été exposés et toutes les compagnies d’assurance ont commencé à accélérer la transformation afin de parvenir à un développement de haute qualité. Chaque entreprise met l’accent sur la mise à niveau des canaux et des produits, et la mise à niveau des « produits + services » est en cours. L’équipe de haute qualité est gagnante. Selon nos calculs, China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) Depuis le début de l’année 2022, aucun signe d’amélioration n’a été observé du côté de la dette, qui en est encore au stade de la transformation et de l’amélioration des capacités en retard; Le taux d’intérêt à long terme de l’extrémité de l’actif a fluctué autour de 2,8%, ce qui a légèrement augmenté par rapport au début de l’année. L’atténuation des risques de la chaîne immobilière s’est progressivement améliorée, avec un large crédit ou un taux d’intérêt à long terme à la hausse. L’extrémité de l’investissement est plus flexible pour les entreprises d’assurance ou les bénéficiaires. À long terme, toutes les entreprises ont mis l’accent sur l’accès des canaux aux clients, l’appariement des produits et d’autres questions, et ont pris l’initiative de lancer et de transformer des entreprises d’assurance fermes qui devraient prendre la tête du marché. Il est recommandé que la transformation commence tôt et que China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318)
Sous pression: les deux extrémités négatives de l’investissement de l’industrie ont été sous pression ces dernières années, la croissance annuelle du nbv a entraîné la croissance de l’EV.
L’énergie motrice de la croissance de la valeur intrinsèque provient principalement de la création de valeur de la nouvelle entreprise et du rendement prévu de la valeur intrinsèque au début de la période. Cependant, avec la pression croissante du côté de la dette après 2017, la valeur de la nouvelle entreprise ralentit d’une année sur l’autre, la proportion de la Création de valeur de la nouvelle entreprise par rapport à l’augmentation annuelle de la valeur intrinsèque diminue graduellement, ce qui entraîne un ralentissement de la croissance de l’ev. Le ralentissement de la croissance du nbv d’une année sur l’autre a été causé par la pression exercée conjointement par fyp et Margin. En 2017, le document 134 du CIRC a limité les rentes à remboursement rapide et a exigé que l’assurance universelle et l’assurance continue ne soient pas vendues sous forme d’assurance supplémentaire, ce qui a réduit l’attrait des produits d’assurance de type épargne et a freiné la croissance des primes pour les nouvelles entreprises à court terme. En outre, en raison de l’impact de l’épidémie, les ventes de produits complexes à haut taux de valeur se sont détériorées en raison de l’obstruction, du taux de continuation et d’autres hypothèses actuarielles, et certaines entreprises à risque ont changé de stratégie d’exploitation, ce qui a entraîné une baisse du taux de marge.
Structure: la raison interne est la diminution de l’efficacité de l’accès des clients et l’inadéquation de la demande.
En tant qu’exigence de sécurité de base, les produits d’assurance ne peuvent pas stimuler les résidents à chercher et à acheter activement, comme la forte demande de vêtements, de nourriture, de logement et d’autres produits, et leurs attributs de vente au détail déterminent que leur modèle d’entreprise actuel est le modèle de vente au détail des clients actifs, c’est – à – dire « touch – excavation – Matching – transaction ». La croissance rapide du côté de la dette de l’industrie de l’assurance en 2015 – 2017 est due à l’expansion rapide de l’accès des clients causée par l’augmentation de l’échelle de l’équipe d’agents. Entre – temps, l’attribut de garantie des produits d’assurance est faible, la nature de l’épargne et de la gestion financière est forte et facile à vendre rapidement. Cependant, la prospérité du côté de la dette masque la dislocation structurelle de l’offre de l’équipe d’agents. Le document No 134 de 2017 limite la « rente de retour rapide» et le règlement propose la « garantie de nom d’assurance». La difficulté de changer de produit et de vendre expose les problèmes structurels de l’équipe d’agents: l’offre de l’équipe d’agents de naufrage est suffisante, l’offre de l’équipe de haute qualité est insuffisante, ce qui rend difficile pour Les compagnies d’assurance d’atteindre les clients moyens et haut de gamme, et l’exposition des clients de base ne peut pas continuer à augmenter en fournissant le nombre d’agents. Cela a entraîné une faible croissance du passif de l’industrie de l’assurance.
Orientation: améliorer l’efficacité tactile, accroître les services à haute fréquence ou stimuler la reprise progressive du côté de la dette
Une équipe de haute qualité et un service de produits différenciés sont essentiels à la reprise du côté de la dette de l’industrie de l’assurance. L’équipe de haute qualité peut améliorer l’efficacité de l’accès et atteindre plus de clients moyens et haut de gamme, et peut explorer plus efficacement les besoins des clients pour correspondre, tandis que la mise à niveau du Service des produits différenciés peut renforcer la perception des clients à l’égard des produits d’assurance, améliorer l’expérience des clients, réaliser la différenciation avec les produits concurrentiels et les produits interbancaires, et démontrer l’avantage comparatif. Par conséquent, la mise à niveau des canaux et des produits favorisera la reprise progressive du côté de la dette.
Indice de risque: la reprise économique n’a pas été aussi rapide que prévu; La demande d’assurance a diminué plus que prévu; La transformation des compagnies d’assurance cotées est entravée.
