Les ventes mondiales de véhicules électriques ont plus que doublé d’une année sur l’autre en 2021. 2022 est une année importante pour les nouveaux modèles et nous prévoyons dépasser la barre des 10 millions de véhicules. Selon les données de la CAAC, en 2021, les ventes de véhicules électriques en Chine se sont élevées à 3 521000, le taux de pénétration des véhicules électriques a atteint 13%, et le processus d’électrification a été accéléré; Parmi eux, 3334 millions de nouveaux véhicules de tourisme énergétiques ont été vendus, avec un taux d’électrification de 15,19%, une augmentation annuelle de + 9,4 PCT, 2,73 millions de véhicules électriques purs, une augmentation annuelle de 174%, et Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) véhicules électriques, une augmentation annuelle de 143%. En ce qui concerne les types d’entreprises de sous – véhicules, la part de Tesla a encore augmenté en raison du volume rapide de modèles nationaux; La part des nouvelles forces dans la construction automobile a augmenté et le volume des ventes a atteint un niveau record; Les entreprises automobiles indépendantes ont connu une forte croissance et de nouveaux modèles de véhicules ont atteint un taux de croissance élevé. Les ventes de toc ont continué d’augmenter fortement en raison de l’explosion des modèles de véhicules, et la proportion des ventes dans les villes de deuxième et troisième niveaux a augmenté. L’espace de croissance s’est ouvert davantage. Nous prévoyons vendre 6 millions de véhicules (y compris les exportations) en 2022, en hausse de 70% par rapport à l’année précédente. L’évaluation des émissions de carbone de l’Europe en 2021 s’est encore resserrée et les subventions ont été essentiellement soutenues. Les ventes annuelles de véhicules électriques se sont élevées à 2,14 millions, en hausse de 70% d’une année sur l’autre. L’électricité pure a représenté 55%, essentiellement sector. Le taux d’électrification a augmenté de 6 PCT à 15% d’une année sur l’autre. La compétitivité des entreprises automobiles locales est forte. Nous prévoyons vendre 2,7 à 2,8 millions de véhicules en 2022, en hausse de 30%. Le volume total des ventes sur le marché américain en 2021 était de 652000 véhicules, en hausse de 101% d’une année sur l’autre, dépassant les attentes du marché, le taux de pénétration a augmenté à 4,34%, en hausse de 2,11 PCT d’une année sur l’autre. Au cours de la première année d’électrification des modèles de pick – up en 2022, nous prévoyons que les ventes de véhicules électriques de Tesla pick – up, Ford F – 150 pure Electricity, US New Power rivian, fisker et d’autres entreprises automobiles doubleront à plus de 1,3 million de véhicules au cours de l’année.
Le boom de l’industrie se poursuit, le lien batterie Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) La pénurie d’approvisionnement dans tous les secteurs a encore renforcé la compétitivité des chefs de file et la concentration de l’industrie a encore augmenté. En 2021, les nouvelles forces et les coentreprises seront soutenues par Ningde, dont la part installée de la Chine passera à 52%, tandis que le marché d’outre – mer commencera à libérer des volumes, et la part mondiale des expéditions de Ningde augmentera de 7,9 PCT à 33%; En même temps, grâce à la forte croissance de la Chine et à la mondialisation des achats, les commandes de LG et SK des entreprises de batteries étrangères ont doublé, et la plupart des principales expéditions de matières premières en 2021 ont plus que doublé. Plus précisément, le prix de l’hexafluor à la fin de 2021 était supérieur à 500000 RMB / t, la pénurie d’approvisionnement se poursuivait et le leader de l’électrolyte a bénéficié d’une amélioration significative des bénéfices de la disposition intégrée; L’optimisation de la configuration de l’électrode positive a entraîné une augmentation significative des taux élevés de nickel 811 et de phosphate ferrique – lithium, ainsi qu’une augmentation des bénéfices de pointe. La capacité de production du diaphragme est étroitement équilibrée, les prix augmentent localement, les principaux clients à l’étranger et la proportion de revêtements augmentent, ce qui renforce le niveau de rentabilité; Le cycle d’expansion de la production de feuilles de cuivre est long et les coûts de traitement ont une élasticité des prix. Le graphisme négatif limite l’offre de films, les matières premières et les processus augmentent les prix, le prix négatif se déplace en douceur, l’avantage de l’intégration du leader est évident. Dans le même temps, la structure de l’offre et de la demande de lithium et de cobalt dans les ressources en amont s’est considérablement améliorée, les stocks ont été digérés et le bas des prix a été inversé. Le prix du carbonate de lithium a dépassé 280000 yuan / tonne à la fin de 2021, ce qui a entraîné une grande élasticité des prix pour les principaux fabricants.
Suggestions d’investissement: le paysage élevé se poursuivra au cours des 22 dernières années, le leader devrait augmenter de 80 à 100%, continuer à regarder de nombreux leaders de véhicules électriques de manière globale, la première ligne principale est optimiste sur le lien batterie de la réparation rentable de 22 ans, le modèle à long terme est bon, le stockage d’énergie superposé est maintenu, le leader Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Byd Company Limited(002594) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Jiangsu Azure Corporation(002245) , Deuxième ligne principale: mise à niveau de la technologie des batteries à haute teneur en nickel ternaire ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) ), éléments structuraux ( Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ), ferromanganèse – lithium ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ), additifs ( 68 Article 3 robinets en pénurie continue: diaphragme ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ), électrode négative ( Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Article 4: pénurie de lithium et prix plus élevés que prévu, l’accent étant mis sur Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Youngy Co.Ltd(002192) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , etc.
Conseils sur les risques: la concurrence des prix dépasse les attentes du marché, les prix des matières premières sont instables, ce qui affecte l’espace de profit, le taux de croissance des investissements diminue et l’épidémie affecte l’offre et la demande à plusieurs reprises.
