L’escalade du conflit russo – ukrainien a stimulé la hausse des prix des produits de base non ferreux. L’escalade du conflit russo – ukrainien et les sanctions occidentales contre la Russie ont suscité des inquiétudes quant à la pénurie d’approvisionnement causée par l’incapacité de la Russie à exporter ses produits non ferreux, ce qui a stimulé la hausse des prix des métaux non ferreux. En tant que puissance énergétique mondiale, l’escalade du conflit a entraîné une forte hausse des prix du pétrole brut et du gaz naturel, ce qui a stimulé les anticipations d’inflation et les coûts de l’énergie, ainsi que la hausse des prix des produits de base des métaux non ferreux. La production chinoise a commencé à reprendre après les festivals et l’indice PMI est revenu à 50,20 en février. Avec l’arrivée de la saison de démarrage en aval et l’accélération de la politique de croissance stable de la construction d’immobilisations après les deux sessions, on s’attend à ce que la consommation de métaux non ferreux augmente progressivement à l’avenir et que le boom de l’industrie des métaux non ferreux continue d’augmenter.
Proposition d’investissement: l’escalade du conflit russo – ukrainien et les sanctions imposées à la Russie par les États – Unis et d’autres pays après la guerre pourraient accroître le risque de crise énergétique mondiale, la hausse des prix de l’énergie poussera les anticipations d’inflation mondiale, réduisant ainsi les taux d’intérêt réels. L’impact négatif du conflit russo – ukrainien sur l’économie mondiale pourrait également influer sur le rythme de la hausse des taux d’intérêt de la Fed, qui devrait augmenter ses taux de 50 à 75 points de base en mars, selon l’outil d’observation de la Fed de zheshang. La baisse des anticipations de hausse des taux d’intérêt de la Fed pourrait ralentir la hausse des rendements du Trésor, ce qui aggraverait les anticipations d’inflation et réduirait encore les taux d’intérêt réels américains. Le sentiment d’aversion au risque après l’escalade du conflit russo – ukrainien et la baisse des taux d’intérêt réels à moyen terme aux États – Unis pourraient soutenir la tendance des prix de l’or. Il est recommandé de prêter attention aux principales entreprises du secteur de l’or Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) ( Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) ), Yintai Gold Co.Ltd(000975) ( Yintai Gold Co.Ltd(000975) ), Shandong Humon Smelting Co.Ltd(002237) ( Shandong Humon Smelting Co.Ltd(002237) ), Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) La Russie est le deuxième producteur mondial d’aluminium brut, avec une production d’aluminium brut de 3764 millions de tonnes en 2021, soit 5,6% de la production mondiale totale. Les sanctions occidentales à l’encontre de la Russie, qui interdit SWIFT à la Russie, pourraient perturber le marché mondial de l’approvisionnement en aluminium. La crise énergétique en Europe causée par la tension entre la Russie et l’Ukraine a entraîné une augmentation du coût de l’électricité dans les usines d’aluminium électrolytique en Europe occidentale et a entraîné une réduction de la production. Jusqu’à présent, la réduction de la production d’aluminium électrolytique en Europe a atteint 875000 tonnes, soit 17,5% de la capacité de production construite en Europe occidentale, ce qui a aggravé la pénurie mondiale d’approvisionnement en aluminium électrolytique et a entraîné une hausse des prix de l’aluminium à l’étranger, ce qui a entraîné une perte de bénéfices sur les importations d La fenêtre d’importation d’aluminium électrolytique chinois a été complètement fermée. En 2021, la Chine importera 1,58 million de tonnes d’aluminium électrolytique, mais cette année, le prix de l’aluminium à l’étranger sera plus fort que les pertes à l’importation, l’approvisionnement en aluminium électrolytique de la Chine sera absent. Du point de vue de la demande, le blocage de la production européenne d’aluminium électrolytique et des exportations russes d’aluminium électrolytique pourrait contraindre certaines entreprises européennes en aval à se tourner vers la Chine pour l’achat d’aluminium électrolytique ou de produits de transformation de l’aluminium, ce qui profiterait également à la consommation chinoise d’aluminium électrolytique, ce qui, combiné à la politique de croissance soutenue de la Chine, devrait entraîner une augmentation marginale de la demande d’aluminium. Au fur et à mesure que les stocks d’aluminium en aval de la Chine commencent à se désintégrer en haute saison, les prix de l’aluminium devraient continuer d’augmenter fortement. Il est recommandé de prêter attention à la plaque d’aluminium électrolytique Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) ( Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) ), Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) ( Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) ), Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) Le développement des mines australiennes et des lacs salés d’Amérique du Sud a été retardé à des degrés divers, Pilbara et mtcattlin ont réduit leurs lignes directrices en matière de production et l’approvisionnement mondial en lithium en 2022 pourrait être inférieur aux prévisions. Les nouveaux véhicules énergétiques en aval sont en plein essor, les usines de matériaux se développent rapidement, les stocks de la chaîne industrielle sont faibles et le prix du sel de lithium continue d’augmenter en raison de la pénurie d’approvisionnement. On s’attend à ce que le prix du lithium reste élevé dans les circonstances où la chaîne d’approvisionnement ne peut être atténuée, Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) Nous continuons d’être optimistes quant aux possibilités d’investissement dans l’industrie du lithium et nous recommandons de prêter attention aux notes Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ), Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) ), Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ), Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ), Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) (6004
