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À l’heure actuelle, le marché sous – estime gravement la ténacité, l’élasticité et la durabilité de la demande de charbon, et le cycle de production diminue, l’élasticité de l’offre converge, le degré de prospérité et la durabilité de l’industrie devraient dépasser les attentes, mais l’évaluation des plaques est loin d’être reflétée. La Sous – évaluation, la certitude d’un rendement élevé et un rendement élevé des dividendes ont permis au secteur du charbon d ‘« attaquer et de défendre simultanément ». La réévaluation systématique du marché vient tout juste de commencer et maintient la cote « optimiste » de l’industrie. Il est suggéré de prêter attention à trois lignes principales: premièrement, sous – évaluation et dividende élevé de l’énergie de pointe du charbon, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Deuxièmement, le Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) Troisièmement, l’augmentation du taux de titrisation des actifs du Groupe national du charbon a entraîné un potentiel d’expansion épitaxique plus important de Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) et Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) . []
À l’heure actuelle, la force motrice du secteur du charbon n’est plus la libération de l’élasticité de la performance sous le soutien des prix, la haute performance à court terme des entreprises charbonnières a été progressivement reconnue par le marché, et la libération stable de la performance à moyen et à long terme est le facteur clé pour éliminer les obstacles prévus et guider la restructuration de l’évaluation des stocks charbonniers. La logique d’investissement du secteur du charbon se concentre principalement sur les deux lignes principales de « croissance stable » et de « transformation »: en ce qui concerne la « croissance stable », la chaîne immobilière de construction d’immobilisations bénéficie, ce qui est bon pour la chaîne industrielle du coke de charbon et de l’acier, et Le pic de carbone de l’acier retarde la demande de charbon à coke.
En outre, le prix du charbon à coke est déterminé par le marché et la politique n’est pas contrôlée, de sorte que la plaque de charbon à coke a encore une élasticité évidente; En ce qui concerne la « transformation», dans le contexte de la neutralisation des émissions de carbone, la volonté des entreprises charbonnières d’accroître leur capacité de production a considérablement diminué, le prix du charbon restera élevé à l’avenir et la croissance endogène sera insuffisante, mais la croissance épitaxique deviendra le courant dominant, les entreprises charbonnières seront en mesure d’effectuer la transformation à haut profit et la période d’opportunité future sera de 5 à 10 ans.
À l’heure actuelle, la Sous – évaluation des stocks de charbon présente des caractéristiques évidentes, nous pensons que la plaque de charbon a une valeur d’allocation plus élevée et nous sommes optimistes quant à l’évaluation et à la réparation de la plaque. Objectif de rendement stable et de dividende élevé: yankuang Energy, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Objet du bénéfice anticipé de croissance: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) ; Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Objet du bénéfice de la restructuration de la dette: Wintime Energy Co.Ltd(600157) . []
En ce qui concerne l’industrie houillère, elle reste optimiste. Premièrement, la demande de charbon à coke pourrait être stimulée en mars et avril pour la saison de démarrage, et les données sont en cours de validation progressive; Deuxièmement, la plupart des sociétés cotées en bourse du charbon augmentent à l’avance, de sorte que la marge de sécurité des stocks de charbon est relativement élevée du point de vue de l’évaluation. Troisièmement, les prix du charbon en Chine sont élevés, les prix à l’étranger sont encore plus élevés, le niveau de performance de cette année devrait être maintenu, la plaque a été tuée par erreur après la Sous – évaluation des stocks il y a un grand espace de réparation. Dans le contexte d’une croissance stable, il est recommandé de se concentrer sur les stocks de charbon à coke à forte élasticité de performance et sur les sous – valeurs déterministes, telles que yankuang Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) []
Les fondamentaux du coke devraient s’améliorer et les prix devraient être plus élevés. Selon le réseau de ressources houillères, la demande en aval s’est rapidement rétablie à court terme, le taux d’exploitation du Haut fourneau dans les aciéries du Nord est revenu à un niveau plus élevé et la demande de reconstitution rigide des stocks est forte. Toutefois, bien que le côté de l’offre se soit quelque peu desserré avec la fin des Jeux olympiques d’hiver, en raison de l’augmentation rapide du prix du charbon, de la faible population dans les cokeries, de l’insuffisance de l’énergie d’augmentation de la production, de l’offre continue de se resserrer à court terme et des perspectives de prix plus élevés.
Les prix du charbon à coke devraient être plus élevés. Selon le réseau de ressources houillères, les stocks de charbon à coke dans les usines des entreprises de coke et d’acier en aval sont faibles, la demande de charbon brut est bonne et l’ampleur de la limitation de la production de certaines entreprises de coke et d’acier est encore affaiblie, de sorte que l’enthousiasme pour l’achat de charbon brut augmente. Par conséquent, les expéditions de charbon sont bonnes et l’humeur générale du marché du charbon à coke est bonne. Dans l’ensemble, on s’attend à ce que le prix du charbon à coke se stabilise à moyen et à fort fonctionnement à court terme.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, 1) Les sociétés dont les bénéfices sont stables et les flux de trésorerie élevés devraient subir une réévaluation de la valeur, et il est suggéré de prêter attention à Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Les entreprises énergétiques traditionnelles commencent à se tourner vers de nouvelles sources d’énergie et recommandent l’énergie d’investissement électrique et l’énergie minérale. On s’attend à ce que le secteur du charbon à coke bénéficie de la croissance de la demande stimulée par les investissements dans les infrastructures, et il est recommandé de prêter attention à Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , 00098 []
La politique continue d’assurer la stabilité des prix et la valeur des investissements à long terme sous – évalués. Depuis la fin du mois de janvier, le prix du charbon a été affecté par la pénurie d’approvisionnement et la hausse trop rapide du prix international du charbon. La signature et la mise en œuvre du contrat de changxie Coal n’ont pas encore atteint le niveau prévu. Entre – temps, la pression sur l’exploitation de la centrale électrique est énorme. La NDRC a publié des politiques intensives pour empêcher la hausse trop rapide du prix du charbon et contrôler l’exploitation du prix du charbon dans une plage raisonnable. Changxie Coal Pit mouth and Port prices are conducted with Price Guidance respectively, the Core is to control the Fast increase of Coal Price and conduct to the Lower stream, the market is caused by Emotional Panic about the Policy Adjustment of Coal Price, We believe that the Policy Combination Fist is mainly to correct the over – reasonable price increase, the Price Increase is mainly due to the Short – term En particulier, la superposition de l’évolution de la situation internationale externe a entraîné une hausse des prix internationaux du charbon. Sous le contrôle vigoureux de la politique, nous nous attendons à ce que les prix du charbon restent à un niveau élevé dans une fourchette de prix raisonnable. Les prix des têtes de puits et des ports au premier trimestre sont plus élevés que ceux de la même période au cours des trois dernières années. Les entreprises charbonnières disposent encore d’une marge bénéficiaire suffisante et l’évaluation du charbon de haute qualité est encore faible. Continuer d’être optimiste quant à la valeur des investissements à long terme de l’industrie. []
Du point de vue de l’histoire du développement de l’industrie chimique du charbon dans le monde, le développement de l’industrie chimique moderne du charbon est étroitement lié au prix du pétrole, à la guerre, à la politique et à d’autres facteurs. Sous la pression du resserrement de l’approvisionnement mondial en pétrole et en gaz et du prix élevé, l’industrie chimique du charbon deviendra un choix important pour remplacer l’approvisionnement en pétrole.
À l’heure actuelle, nous pensons qu’avec la hausse des prix internationaux du pétrole, la rentabilité des combustibles à base de charbon s’améliorera considérablement et qu’il y aura des possibilités de développement. On s’attend à ce que les fournisseurs d’équipement et les entreprises d’ingénierie en amont de l’industrie chimique du charbon bénéficient d’un projet d’utilisation du charbon à partir du pétrole et du charbon. Le gazéificateur, le réacteur d’hydrogénation, l’unit é de séparation de l’air, etc., sont des équipements importants pour le projet charbon – pétrole. Il est recommandé de prêter attention aux fabricants d’équipements de gazéification Changzheng Engineering Co.Ltd(603698) , Yunding Technology Co.Ltd(000409) , Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) , et aux fournisseurs d’équipements de séparation de l’air à grande échelle localisés Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) , []
Les entreprises charbonnières ont publié des plans de développement et la transformation est en plein essor. Dans le cadre de l’objectif « double carbone », la transformation verte des entreprises énergétiques traditionnelles est imminente, les nouveaux matériaux et les nouvelles sources d’énergie étant l’orientation de la politique. Dans le même temps, compte tenu des flux de trésorerie abondants de la plupart des entreprises charbonnières, des ressources nécessaires à la transformation telles que les terres et les matières premières, de l’expérience de l’exploitation de l’énergie thermique et de l’industrie chimique, la transformation des entreprises charbonnières présente des avantages. À l’heure actuelle, de plus en plus d’entreprises charbonnières ont publié des plans de développement pour de nouveaux matériaux et de nouvelles sources d’énergie successivement. La transformation des entreprises charbonnières traditionnelles mérite d’être attendue. Elles sont très optimistes quant aux possibilités d’investissement pour la transformation des entreprises charbonnières cette année, en mettant l’accent sur La recommandation de l’énergie d’investissement électrique (énergie verte), Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) []
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881)
Dans le contexte du nouveau mécanisme de formation des prix et des tensions énergétiques internationales, la volatilité de l’industrie houillère s’est affaiblie. Le 24 février, la Commission nationale du développement et de la réforme a publié l’avis sur la poursuite de l’amélioration du mécanisme de formation des prix du marché du charbon. Le nouveau mécanisme de formation des prix du charbon a encore réduit la portée flottante du projet d’avis précédent et n’établit plus de prix de référence. Les prix à l’intérieur de la fourchette sont déterminés par le marché et les prix à l’extérieur de la fourchette seront renforcés par le contrôle des politiques; Il est clair que le prix de l’énergie au charbon dans une fourchette raisonnable peut être effectivement conduit et que les entreprises de production d’électricité au charbon peuvent conduire le changement de coût du carburant en temps opportun et raisonnablement dans la plage de fluctuation du prix de référence ne dépassant pas 20%. Le mécanisme d’amélioration du prix du charbon est d’une grande importance, ce qui contribue à stabiliser les attentes à long terme en matière de prix contractuels de l’électricité et du charbon. Le prix annuel de l’accord à long terme peut encore augmenter dans une certaine mesure, ce qui a un impact limité sur la rentabilité des entreprises. Un autre contexte qui ne peut être ignoré est l’aggravation des tensions énergétiques internationales et la hausse rapide des prix de l’énergie fossile. Le prix du charbon sera encore affecté par la conduction à moyen et à long terme.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, les services publics de protection de l’environnement sont les suivants: recommandé China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) Matériaux de construction: recommandé par J.C., Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , China Jushi Co.Ltd(600176) . Charbon: recommandé China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) . []
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