Il y a peu de gestionnaires de fonds « double ten ». Qui sont les meilleurs coureurs de longue distance?
Selon les statistiques des journalistes des rapports économiques du XXIe siècle, il y a 2 936 gestionnaires de fonds dans les fonds publics, dont 178 ont plus de 10 ans, dont 57 seulement ont un revenu annuel supérieur à 10%.
Les gestionnaires de fonds « double ten » représentent environ 2%.
Quels sont les styles d’investissement des gestionnaires de fonds « double ten » des coureurs de longue distance?
Comment les gestionnaires de fonds double ten investiront – ils en 2022, alors que l’incertitude du marché augmente?
Il y a un groupe de gestionnaires de fonds de la « vieille génération » sur le marché qui traversent plusieurs tours de la ville de niuxiong. Leurs gestionnaires de fonds ont plus de 10 ans et leur rendement composé sur 10 ans est supérieur à 10%.
Selon les statistiques, jusqu’au 2 mars (ci – dessous), il y avait 57 gestionnaires de fonds « double ten » (Note: les gestionnaires de fonds avaient plus de 10 ans d’expérience professionnelle et le rendement annualisé était supérieur à 10%).
Il s’agit notamment d’un grand nombre de gestionnaires de fonds d’étoiles bien connus, tels que Fu pengbo, Zhu Shaoxing, Liu yanchun, Zhou weiwen, Cao Mingchang, he Xiaojie, Wang keyu, Wang Jian, du Meng et Li Wei.
Plus précisément, il y a quatre gestionnaires de fonds sur le marché qui ont plus de 10 ans d’âge et dont le rendement annuel moyen géométrique est supérieur à 20%, à savoir: He Xiaojie, ICBC Credit Suisse, 27,34%; Xu Xiaoyong de Chang’an 24,01%; Le chef Cao d’Europe centrale était de 21,89%; Fu pengbo de Ruiyuan est de 21,33%.
Dix – sept autres gestionnaires de fonds ont plus de 10 ans d’expérience, avec un rendement annuel moyen géométrique supérieur à 15%, soit 19,88% de celui de Zhu Shaoxing, un pays riche. Zheng Xiaohui en Chine 19,65%; Zhou weiwen en Europe centrale 18,72%; Wang keyu de Hongde 18,50%; Du Meng à Morgan 17,99%; WANG Chun de Hua’an était de 17,95%; Wang Xiaoling d’ICBC Credit Suisse 17,45%; Wang Jian en Europe centrale 17,38%; Li Wei aux cheveux larges 17,05%; La vallée du peuplier de noan était de 16,51%; Zou Wei du Fonds Hui’an 16,15%; Xu Litong de Franklin, guohai 16,12%; Sun Fang, qui a rejoint Morgan, était de 15,98%; Zhang Qi, de la sécurité de la vie nationale, était de 15,76%; Tao can de Jianxin 15,63%; Bi Tianyu du pays riche 15,39%; Zhang Yang de Galaxy 15,06%.
Parmi eux, il y a trois gestionnaires de fonds du « double plan quinquennal »: Zhu shaoxiang, de Wells Fargo, qui a 16 ans d’expérience en tant que gestionnaire de fonds et un rendement annualisé géométrique de 19,88%; Bi Tianyu de Wells Fargo, gestionnaire de fonds de 16 ans, rendement géométrique annualisé de 15,39%; Yang Gu, Directeur de fonds à noan, a une durée de vie de 15 ans et un rendement annualisé géométrique de 16,51%.
Et l’influence des gestionnaires de fonds « double ten » est également importante, dont 19 gèrent plus de 10 milliards de dollars.
Liu yanchun 97,9 milliards de yuan; Zhou weiwen 92,5 milliards de yuan; Feng Bo 46,9 milliards de yuan; Gu yaoqiang: 44,2 milliards de yuan; Zhu Shaoxing: 40,5 milliards de yuan; Fu pengbo 36,6 milliards de yuan; Wang Jing 28,9 milliards de yuan; Liang hao 25,9 milliards de yuan; Zheng Yu 22,8 milliards de yuan; Wang Jian 20,8 milliards de yuan; Du Meng 19,6 milliards de yuan; Wang keyu 17,7 milliards de yuan; Yuguang 17,4 milliards de yuan; Guiyueqiang 17,2 milliards de yuan; Tao can 16,5 milliards de yuan; Li Wei 14,1 milliards de yuan; He Xiaojie 13,1 milliards de yuan; 11,1 milliards de RMB; 10,4 milliards de yuan; Zhang xufeng 10 milliards de yuan; Rao Gang 10 milliards de yuans.
style d’investissement
Être en mesure d’obtenir le titre de gestionnaire de fonds double ten a beaucoup à voir avec le style d’investissement des gestionnaires de fonds.
Par exemple, Zhu shaoxiang, du pays riche, est l’un des meilleurs gestionnaires de fonds du « double plan quinquennal ».
À l’heure actuelle, il n’y a que 22 Fonds « double ten », le gestionnaire de fonds depuis le premier jour jusqu’à maintenant, n’a pas changé, la plus longue période de service est riche Tianhui select Growth.
Zhu Shaoxing a créé le mythe selon lequel le revenu annuel de 16 ans est de 1821%, et le rendement annuel est de 19,88%. Actuellement, l’échelle du Fonds est de 40,5 milliards de RMB, et le rendement à long terme est très bon.
Wells Fargo Tianhui a choisi de croître parmi les dix principales positions au quatrième trimestre de l’année dernière, y compris les aliments et les boissons ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ), les nouvelles actions énergétiques ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ), les actions technologiques ( Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) , Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) ), les actions pharmaceutiques ( Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) ) et les actions financières ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ).
La position des actions a atteint 93,53%, l’industrie des positions est dispersée, les dix principales positions lourdes représentant 36,80% de la valeur nette du Fonds, ce qui est relativement faible.
Dans l’ensemble, Zhu Shaoxing préfère les actions de croissance dans son style d’investissement, sélectionne les actions individuelles de bas en haut, disperse l’investissement et ne choisit pas de détenir des actions à long terme.
Fu pengbo, un autre magnat du Fonds, gère 36,6 milliards de RMB et a 12 ans d’expérience en tant que gestionnaire d’investissement. Il a créé le Fonds Ruiyuan avec Chen Guangming en 2018.
À l’heure actuelle, Fu pengbo n’a qu’un seul fonds – Ruiyuan Growth value, créé en mars 2019, qui appartient au Fonds d’explosion de cette année – là. Il a levé 70 milliards de RMB par jour et a finalement distribué 5 milliards de RMB, soit le ratio de distribution le plus bas à l’époque.
Du point de vue de la position au quatrième trimestre 2021, la position de Fu pengbo atteint 93,51%, avec des sous – secteurs tels que les matériaux de construction, l’industrie chimique, le TMT et les nouvelles énergies, et la proportion d’actions de base est relativement stable. Fu pengbo appartient également à un style de croissance évident.
Le degré de prospérité de l’industrie dans laquelle se trouve la société cotée, l’espace de développement à moyen et à long terme et la certitude, ainsi que les ressources disponibles dans le processus de croissance, sont tous des indicateurs importants du dépistage de Fu pengbo.
Un autre groupe de gestionnaires de fonds « double ten » est connu pour investir en valeur.
La caractéristique la plus distinctive est Cao Mingchang, qui est célèbre pour « l’investissement sous – évalué ».
L’investissement sous – évalué présente deux caractéristiques: l’une est d’accorder plus d’attention à la marge de sécurité de l’évaluation, l’autre est d’acheter des actions à gauche et de vendre à gauche. Deuxièmement, la méthode d’investissement est relativement « conservatrice », le marché des taureaux ne peut pas gagner beaucoup d’investisseurs, peut – être même perdre le marché, mais le marché faible est relativement stable, peut gagner le marché, la plupart des investisseurs.
À l’heure actuelle, Cao Mingchang a 15 ans d’expérience en tant que gestionnaire d’investissement, avec une échelle de gestion de 6,6 milliards de RMB et quatre gestionnaires de fonds. Il représente la valeur potentielle de la Chine et de l’ue du Fonds, avec une échelle de 2,1 milliards de RMB, un rendement de 122% depuis son entrée en fonction en novembre 2015 et un rendement annuel moyen de 13,48%.
Au quatrième trimestre de 2021, China – Europe Potential Value Fund a fortement sous – évalué les biens immobiliers ( Gemdale Corporation(600383) ), la consommation optionnelle ( Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) , Shenzhen Fuanna Bedding And Furnishing Co.Ltd(002327) , Zhejiang Hangmin Co.Ltd(600987) , Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) , China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) ), les matériaux
En tant qu’investisseur « conservateur », les principales caractéristiques des fonds Cao Mingchang sont un faible PE et un faible pb, dont beaucoup sont de petites actions de moins de 20 milliards de RMB. La plupart des fonds Cao Mingchang choisissent les petits et moyens leaders de marché de certaines sous – industries comme orientation d’investissement principale.
À l’heure actuelle, China – Europe Potential Value Fund investit dans l’orientation, d’une part, en sélectionnant l’immobilier et la chaîne industrielle en amont et en aval, en achetant Gemdale Corporation(600383) D’autre part, les petites sociétés de pièces automobiles à valeur marchande, telles que Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) , China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965)
Et le gestionnaire de fonds Wang Jian, est un candidat stable, l’échelle de gestion de 20,8 milliards de yuan, la gestion de 9 Fonds, la durée de vie du gestionnaire de fonds 11 ans, le rendement géométrique annualisé de 17,38%, actuellement Directeur des investissements du Groupe de croissance Chine – Europe.
Les produits représentatifs de Wang Jian sont la nouvelle force motrice de la Chine et de l’Europe, appartenant au style d’équilibre du marché, et l’industrie des entrepôts lourds est dispersée. Par exemple, à la fin du quatrième trimestre de 2021, Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) (semi – conducteur), China Vanke Co.Ltd(000002) (immobilier), Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) (fabrication automobile), Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144)
Depuis que Wang Jian a pris la direction en novembre 2016, China – Europe New Power a a obtenu un rendement de plus de 135% et un rendement annualisé de 17,41%.
Wang Jian est une femme qui investit de façon équilibrée, a toujours adopté la stratégie Garp, appartient au style de « croissance sous – évaluée », tient compte de la valeur et de la croissance, achète des actions à forte croissance à un prix inférieur. Dans l’ensemble, la configuration de l’industrie est dispersée et le contrôle du retrait est relativement bon.
stratégie d’investissement
Dans l’ensemble, en 2022, les gestionnaires de fonds du « double ten » accordent plus d’attention à l’équilibre des styles, d’une part, ils allouent davantage d’actions sous – évaluées et de valeur, d’autre part, ils continuent d’être optimistes à l’égard des actions de croissance telles que la technologie et les nouvelles énergies.
« Top Flow Fund Manager » Liu yanchun, gestionnaire d’investissement de près de 13 ans, rendement annualisé de 10,51%, l’investissement de Liu yanchun a toujours été biaisé vers la croissance des actions.
M. Liu estime que le style du marché sera rééquilibré en 2022. Les grandes entreprises qui ont des vents contraires à court terme ont déjà une grande valeur d’investissement, et de nombreuses industries seront confrontées à un retournement de tendance. Les industries et les entreprises qui ont une résonance logique à court et à long terme devraient obtenir de bons résultats au cours de la nouvelle année.
« l’étape la plus difficile de l’investissement est terminée. Soyez patient et la valeur revient toujours.» Selon Liu yanchun.
M. He Xiaojie, Directeur de fonds d’ICBC Credit Suisse, a une durée de vie de 11 ans et un taux de rendement annuel moyen géométrique de 27,34%. Il est le plus élevé parmi les gestionnaires de fonds du « double dixième» et préfère le style de croissance du marché.
He Xiaojie a déclaré qu’en 2022, l’allocation équilibrée devrait être maintenue à l’avenir, afin d’optimiser l’objectif de l’industrie avec un espace de croissance à long terme et d’augmenter modérément la consommation.
Certains gestionnaires de fonds du « double ten » sont plus susceptibles de développer des actions en 2022.
Xu Xiaoyong, gestionnaire de fonds, a 10 ans d’expérience dans la gestion de fonds, avec une échelle de gestion totale de 7,1 milliards de RMB et un revenu annuel moyen de 24,01%, se classant deuxième derrière He Xiaojie parmi les gestionnaires de fonds « double ten ».
Xu Xiaoyong s’attend à ce que le marché en 2022 soit similaire à celui de 2021, avec une large Oscillation et une rotation de l’industrie et du style.
Xu Xiaoyong est également partial dans le style de croissance du marché, il a déclaré qu’il réviserait continuellement la stratégie de sélection des stocks individuels autour des stocks de croissance, et qu’il construirait et optimiserait activement le portefeuille de croissance à long terme.
M. Fu a déclaré qu’il ajusterait dynamiquement la structure des positions en fonction de la divulgation préalable des résultats des sociétés cotées en janvier, tandis que les nouvelles énergies, l’industrie militaire, les nouveaux matériaux et la fabrication haut de gamme demeuraient ses principales industries.
Certains gestionnaires de fonds préfèrent les industries sous – évaluées.
M. Cao a déclaré qu’en 2022, dans le cadre d’une politique de stabilisation de l’économie, des secteurs tels que le financement de l’infrastructure immobilière et la consommation optionnelle, dont l’évaluation est faible et qui sont étroitement liés à la macro – économie, pourraient obtenir de bons résultats. En revanche, certaines industries qui ont été trop surendettées au cours des dernières années pourraient avoir plus de mal à se comporter au cours du nouveau cycle.
Le style de Wang Jian est relativement stable, ce qui la rend plus résistante à la baisse dans le contexte d’un grand rappel du marché cette année. Dans son rapport trimestriel de 2021, M. Wang a déclaré que l’accent mis par étapes sur l’évaluation était limité, mais qu’il y avait une marge de manœuvre pour assouplir les chefs de file potentiels de l’immobilier, ainsi que dans les secteurs de l’aviation et de l’hôtellerie.
Toutefois, à moyen et à long terme, Wang Jian se concentre principalement sur les entreprises qui ont une capacité d’importation de substitution nationale dans les domaines de la fabrication de haut de gamme et de la technologie. Les entreprises dont les mécanismes de croissance ou de consommation ont été améliorés.
Il convient de noter que, dans l’ensemble, les gestionnaires de fonds « double ten » mettent davantage l’accent sur la sélection ascendante des actions et préfèrent choisir des « entreprises de haute qualité » qui obtiennent une évaluation raisonnable.
Zhu shaoxiang a estimé que, parmi les actifs de base de l’année dernière, certains indices de haute qualité des cours des actions au début de la période ont considérablement reculé, l’attrait de l’évaluation a augmenté. En 2022, il a consacré son énergie à la sélection de « bonnes entreprises » – des entreprises dotées d’une structure de gouvernance d’entreprise solide et d’une excellente gestion.
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