Le dépôt structuré lui – même est le produit de la réforme du taux d’intérêt axée sur le marché. Lorsque les produits de gestion financière des banques sont transformés en produits nets, les banques ont éliminé une grande partie de la charge de l’encaissement du revenu garanti garanti garanti garanti, de sorte que le dépôt structuré est apparu. En fait, il s’agit d’une transformation de la gestion financière précédente et essentiellement d’un encaissement. Par conséquent, au cours des deux dernières années, la surveillance a continué à déprimer le dépôt structuré. Certains résultats ont également été obtenus. Mais les dépôts structurés ont recommencé à augmenter en janvier.
Les données publiées par la Banque centrale montrent que le solde des dépôts structurés a rebondi à 5,98 billions de yuans à la fin de janvier, en hausse de 17,55% par rapport à l’année précédente, les dépôts structurés des entreprises représentant près de 80%.
Cette année, les dépôts structurés des grandes banques se sont élevés à 140,47 milliards de RMB, les quatre grandes banques à 103,43 milliards de RMB et les petites et moyennes banques à 258923 milliards de RMB; En décembre de l’année dernière, les dépôts structurés unitaires des grandes banques se sont élevés à 597804 milliards de RMB, ceux des quatre grandes banques à 3 693 87 RMB et ceux des petites et moyennes banques à 2 253341 milliards de RMB. Les données ci – dessus montrent que la croissance des petites et moyennes banques n’est pas importante, que les grandes banques ont plus que triplé, en particulier les quatre grandes banques ont presque triplé.
Bien sûr, il y a eu une légère contraction d’une année sur l’autre, tandis que les dépôts structurés des grandes banques se sont élevés à 1497785 milliards de RMB en janvier dernier, 1065828 milliards de RMB pour les quatre grandes banques et 2707390 milliards de RMB pour les petites et moyennes banques.
Les dépôts structurés ont soudainement augmenté de façon spectaculaire, d’abord en raison de l’augmentation spectaculaire des prêts aux entreprises en janvier. Les banques chinoises ont déclaré que les prêts ont été accordés plus tôt que prévu. Le premier trimestre de chaque année est la saison de pointe des prêts, en particulier en janvier, et cette année n’est pas une exception.
Les prêts au renminbi ont augmenté de 3,98 billions de yuans en janvier, en hausse de 394,4 milliards de yuans par rapport à l’année précédente, selon les données de la Banque centrale. Parmi eux, les prêts aux entreprises (entreprises) ont augmenté de 3,36 billions de RMB, dont 1,01 billion de RMB pour les prêts à court terme et 2,1 billions de RMB pour les prêts à moyen et à long terme. En janvier dernier, les prêts aux entreprises (entreprises) ont augmenté de 2,55 billions de RMB, dont 575,5 milliards de RMB pour les prêts à court terme et 2,04 billions de RMB pour les prêts à moyen et à long terme. La comparaison de ces données montre que l’augmentation des prêts aux entreprises et aux institutions publiques en janvier de cette année est principalement due aux prêts à court terme, tandis que l’augmentation des prêts à long terme est plus faible.
En ce qui concerne la forte augmentation des dépôts structurés, une grande partie des prêts sont entrés dans les dépôts structurés. Parce que selon le principe de la création de dépôts par prêt, la plupart des dépôts sont des dépôts dérivés, c’est – à – dire des prêts bancaires à des entreprises, des réserves de dépôt déposées sur des comptes bancaires, puis peuvent être utilisés pour des activités telles que le fonctionnement des entreprises. Mais une fois qu’il s’agit d’un dépôt structuré, il devient en fait un fonds de gestion du patrimoine et ne peut pas entrer dans l’économie réelle, ce qui réduit considérablement l’effet de l’assouplissement du crédit.
Il s’agit essentiellement d’un arbitrage, et les taux d’intérêt du crédit continuent de baisser à mesure que les banques centrales continuent de réduire les coûts de financement.
Le 11 février, le rapport sur la mise en œuvre de la politique monétaire de la Chine au quatrième trimestre de 2021, publié par la Banque centrale, a révélé qu’en décembre, les LPR à un an et à plus de cinq ans étaient respectivement de 3,80% et 4,65%, soit une baisse de 0,05 point de pourcentage et un niveau constant par rapport à décembre de l’année précédente. En décembre, le taux moyen pondéré des prêts était de 4,76%, en baisse de 0,27 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le taux d’intérêt moyen pondéré des prêts généraux était de 5,19%, en baisse de 0,11 point de pourcentage par rapport à l’année précédente; Le taux moyen pondéré des prêts aux entreprises était de 4,57%, en baisse de 0,04 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. En 2021, le taux d’intérêt annuel des prêts aux entreprises était de 4,61%, soit 0,1 point de pourcentage de moins qu’en 2020 et 0,69 point de pourcentage de moins qu’en 2019, soit le niveau le plus bas depuis plus de 40 ans de réforme et d’ouverture.
À l’heure actuelle, la durée moyenne des dépôts structurés se situe entre 4 et 5 mois, la plupart d’entre eux ne dépassant pas un an. Le rendement maximal moyen attendu depuis 2021 est d’environ 3,6% et le rendement moyen à l’échéance est de 3,1% – 3,2%. C’est – à – dire que le rendement réel moyen des dépôts structurés est comparable au taux d’intérêt à deux ou trois ans des dépôts à terme ordinaires et qu’il s’agit généralement de dépôts à court terme à taux élevé. Comme on peut le voir ci – dessus, bien que l’écart de taux d’intérêt ne soit pas très important du point de vue du taux de rendement, le dépôt structuré demeure une option importante pour les dépôts en vrac des entreprises dans le contexte de la pénurie d’actifs de haute qualité et de la rareté progressive des produits à revenu garanti garanti.
Par conséquent, à l’heure actuelle, la pression à la baisse de l’économie est si forte qu’il est difficile pour les entreprises de trouver des projets à haut rendement après avoir prêté de l’argent, de sorte qu’elles ne peuvent trouver que des produits à haut rendement relatif et à faible risque de rentabilité pour l’investissement et La gestion financière.
