De l’avis de l’Agence, les deux parties émettront des signaux clairs de croissance stable et s’attendent à ce que les efforts politiques de suivi continuent d’augmenter. En ce qui concerne les actions a, il est recommandé de s’en tenir à la ligne principale de croissance stable et d’augmenter activement les positions, et de combiner les résultats trimestriels pour optimiser les secteurs de segmentation qui sont en plein essor et qui devraient dépasser les attentes.
Par rapport à l’objectif de croissance du PIB de la Chine de plus de 6% fixé dans le rapport sur les travaux du Gouvernement en 2021, l’objectif de croissance d’environ 5,5% de cette année a été légèrement réduit, principalement en tenant compte de la nécessité de stabiliser l’emploi, de protéger les moyens de subsistance et de prévenir les risques, et il est lié au taux de croissance économique moyen des deux dernières années et à l’objectif du quatorzième plan quinquennal. En outre, le rapport de travail du Gouvernement présenté à la cinquième session du 13e Congrès populaire national le 5 mai a proposé d’améliorer le mécanisme de soutien au financement obligataire des entreprises privées, de mettre pleinement en œuvre le système d’enregistrement des émissions d’actions et de promouvoir un développement stable et sain du marché des capitaux.
Dans le rapport de travail du Gouvernement présenté à la cinquième session du 13e Congrès populaire national pour examen le 5 mai, il a été proposé que l’objectif d’intensité de la consommation d’énergie fasse l’objet d’une évaluation globale au cours de la période de planification du 14e plan quinquennal, avec une flexibilité appropriée, et que la consommation d’énergie des nouvelles énergies renouvelables et des matières premières ne soit pas incluse dans le contrôle de la consommation totale d’énergie; Utiliser les outils de la politique de réserve à temps pour assurer le bon fonctionnement de l’économie; Élargir l’échelle des nouveaux prêts, maintenir le taux de croissance de la masse monétaire et de l’échelle du financement social essentiellement compatible avec le taux de croissance de l’économie nominale et maintenir un ratio de levier macro stable.
Les statistiques financières pour février seront bientôt disponibles. À la fin du mois de février, les taux d’intérêt sur les bons du Trésor ont de nouveau chuté, les taux d’intérêt sur les bons à terme individuels étant autrefois proches de zéro. Les experts estiment que la baisse temporaire des taux d’intérêt des billets à la fin du mois est plus fréquente et que la situation actuelle est plus susceptible d’être que les banques mettent de l’espace pour le crédit de suivi. On s’attend à ce que les prêts continuent d’augmenter d’une année sur l’autre en février et que la croissance de la monnaie au sens large continue d’augmenter d’une année sur l’autre.
Institutional Investment recommendation
Citic Securities Company Limited(600030) : la force motrice de la politique est plus claire
Du point de vue de l’économie et des politiques de la Chine, on s’attend à ce que les données économiques des deux premiers mois soient globalement stables, à ce que l’effet de la croissance stable apparaisse à titre préliminaire, à ce que les objectifs de croissance économique de l’année entière soient clairs et clairs au cours des deux sessions, à ce que les efforts politiques de suivi continuent d’augmenter et à ce que la croissance stable atteigne l’effet escompté cette année. Pour les actions a elles – mêmes, la liquidité du marché à court terme est relativement stable et la pression est significativement plus faible qu’avant et après le festival de printemps. Il est suggéré d’adhérer à la ligne principale de croissance stable et d’augmenter activement les positions, et de continuer à organiser autour des variétés dont les fondamentaux sont attendus à un niveau relativement bas et dont l’évaluation est relativement faible.
Le marché actuel est au bas de la stratégie et n’a pas les conditions d’une baisse systématique. La probabilité d’une baisse unilatérale du marché des capitaux propres est faible et le marché structuré reste ferme et prévisible. En outre, à partir de mars, l’attention du marché sur les résultats du premier trimestre sera plus évidente, les bénéfices du premier trimestre plus élevés que prévu sont toujours la direction très reconnue du marché actuel.
China Securities Co.Ltd(601066) : attendre le
Avec le taux de croissance prévu de la Chine pour toute l’année et le rythme déterminé de la hausse des taux d’intérêt de la Fed en mars, l’environnement outre – mer deviendra le risque d’incertitude le plus préoccupant pour le marché au cours de la période à venir. Une fois que le conflit entre la Russie et l’Ukraine s’est apaisé, les actions a devraient être au prochain moment ou au prochain trimestre. En ce qui concerne les perspectives du marché des rapports trimestriels qui pourraient se produire à la mi – mars et à la fin de mars, nous devrions nous concentrer sur la qualité pour gagner, en optimisant les secteurs de segmentation qui sont en plein essor et qui devraient dépasser les attentes.
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) : mise en page “croissance stable” + “petite haute technologie”
Les deux parties émettront des signaux clairs de croissance stable, et l’évaluation des secteurs de l’immobilier, de la construction d’immobilisations et des banques devrait continuer à être réparée. Après une forte reprise de la croissance de la technologie, il faudra attendre la validation de nouveaux signes de prospérité et de rentabilité, ou le retour de la ligne principale au deuxième trimestre. En ce qui concerne l’allocation, d’une part, l’aménagement bénéficie d’une croissance stable et de l’augmentation prévue des prix de l’immobilier financier, du pétrole, de la pétrochimie, du charbon et d’autres secteurs; D’autre part, nous continuerons de rechercher des cibles qui correspondent aux caractéristiques de la « petite haute technologie » dans les domaines de la médecine et de l’informatique, etc., qui ont été ajustés davantage.
Le rapport de travail du Gouvernement a émis de nombreux signaux positifs, reflétant l’appel à une croissance stable de la politique et la détermination de continuer à s’améliorer, la politique de suivi « large monnaie – large crédit » peut rester optimiste. On s’attend à ce que la croissance se stabilise au cours des deux prochains trimestres et que le sentiment du marché se redresse progressivement.
D’après l’expérience historique, les événements géopolitiques périodiques ne modifieront pas la tendance du marché boursier déterminée par ses fondamentaux. Du point de vue des données à haute fréquence, le boom de certains styles de croissance est encore relativement élevé. Le marché devrait revenir à la recherche fondamentale à l’avenir. Les industries de subdivision liées aux nouvelles énergies telles que l’énergie photovoltaïque, l’énergie éolienne et les véhicules électriques méritent une attention particulière.
En mars, les liquidités pourraient s’assouplir et l’assouplissement monétaire devrait se poursuivre. Le retour continu des dépôts des résidents et l’augmentation saisonnière des dépenses fiscales compléteront le surendettement, ce qui poussera les taux d’intérêt des fonds à revenir sur la voie descendante.
