Point de vue de Zhou: continuer à être optimiste sur la croissance indépendante + intelligence électrique + motocyclette
L’industrie automobile a connu de grands changements dans le domaine de l’électricité intelligente, a remodelé l’ordre de l’industrie et a été optimiste sur la décennie d’or de l’industrie automobile.
Le rapport de travail du Gouvernement de 2022 indique qu’il continuera d’appuyer la consommation de nouveaux véhicules énergétiques, la politique + l’offre d’entraînement à deux roues motrices et que les nouveaux véhicules énergétiques devraient accélérer la pénétration. En janvier, les performances en matière d’assurance à bord des voitures particulières ont été relativement brillantes et la demande finale a été relativement élevée. Combinaison de base de ce mois [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Byd Company Limited(002594) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) , Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) ].
Voitures particulières: la CAAC prévoit que les ventes de voitures atteindront 1666 millions en février 2022, soit – 34,2% par rapport à l’année précédente; Les ventes cumulées de janvier à février sont estimées à 4196 millions d’unités, soit + 5,7% d’une année sur l’autre. Selon la CAAC, en janvier 2022, 2 156000 voitures particulières au sens étroit ont été vendues en gros, soit + 6,3% d’une année sur l’autre et – 9,4% d’une année sur l’autre; En janvier, 2174 millions de voitures particulières étaient couvertes, soit – 4,1% d’une année sur l’autre et – 0,6% d’une année sur l’autre. À l’heure actuelle, la marge des matières premières a augmenté, ce qui a perturbé les marges bénéficiaires en aval et en milieu de parcours des véhicules à court terme, mais la demande finale est encore fortement soutenue par la nouvelle énergie + les exportations. Certaines entreprises automobiles ont progressivement commencé à ajuster les prix et à réduire les rabais, et l’augmentation des coûts a été correctement transmise aux terminaux. Nous sommes fermement favorables à la croissance indépendante et à l’amélioration de la marque et de la part de marché par le biais de la réforme. Nous recommandons [Geely Motor H, Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ] et [Xiaopeng Motor h, ideal Motor H] comme cibles. Nous sommes fermement favorables à la croissance indépendante et à l’amélioration de la marque et de la part de marché par le biais de la réforme. Nous recommandons [Geely Motor H, Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ] et [Xiaopeng Motor h, ideal Motor H] comme cibles.
Pièces de rechange: l’intelligence électrique remodèle l’ordre industriel, la croissance rapide des performances + un nouveau catalyseur de point fixe, une vision ferme des pièces multiples. L’intellectualisation sera la ligne principale de cette année, la conduite intelligente et l’accélération intelligente du poste de pilotage, l’acoustique + châssis de commande par fil + Contrôleur de domaine pour accélérer la pénétration; L’électrification accélère le développement de la légèreté, Tesla dirige la coulée sous pression intégrée, augmente la capacité de l’industrie tout en augmentant la concentration de l’industrie. Il est recommandé de sélectionner l’objet à partir de la dimension client (nouvelle force et autres chaînes industrielles) + dimension produit (composants incrémentaux), et la résonance bidimensionnelle est la meilleure.
1. Dimension client:
Par rapport aux véhicules à carburant traditionnels, les nouveaux modèles d’influence accélèrent la vitesse d’itération, raccourcissent le cycle de vérification de la chaîne d’approvisionnement, tandis que la chaîne d’approvisionnement tend à s’aplatir et que l’accélération de la croissance des ventes entraîne une courbe de croissance plus abrupte de la performance des entreprises de la chaîne industrielle. Il est recommandé que [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ] avec une grande flexibilité et [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Shinry Technologies Co.Ltd(300745)
2. Dimension du produit:
La transformation intelligente de l’énergie électrique entraînera le remodelage de la force de la marque et de la force du produit. Toutes les entreprises automobiles continueront d’augmenter la configuration intelligente de l’énergie électrique et s’attendent à ce que la marque augmente: acoustique de préférence – [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ], [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Smart Seat – [ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ], Interior – [ Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ] and platform type – [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689)
Augmentation de l’électrification: trois sources d’énergie [ Byd Company Limited(002594) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) ] et l’objet bénéficiaire [ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) (couvert par le nouveau groupe d’énergie), Shinry Technologies Co.Ltd(300745) New Energy Heat Management [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ] and Benefit subject [ Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Léger [ Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ] et objet du bénéfice [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) ].
Incrément intelligent: conduite automatique [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Poste de pilotage intelligent [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) ] ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , fuyao couvre conjointement Le Groupe
Motocyclettes: en janvier, la Chine a vendu 25 500 motocyclettes à déplacement moyen et élevé, soit + 32,3% par rapport à l’année précédente et – 24,2% par rapport à l’année précédente, selon l’Association automobile chinoise. Les motocyclettes à déplacement moyen et grand représentent la direction de la mise à niveau de la consommation, avec un grand potentiel de marché. La part de marché se concentrera sur la marque indépendante et la marque de coentreprise avec une force de marque exceptionnelle, une technologie de groupe motopropulseur de pointe, une disposition de canal parfaite. Recommandé [ Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) , Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) ].
Cours de la semaine: sous l’effet de la piètre performance globale des composants
Le secteur automobile a a chuté de 4,44% cette semaine (moyenne pondérée en fonction de la capitalisation boursière en circulation, la même ci – dessous), se classant 28e dans le Sous – secteur Shenwan, avec une performance plus faible que Shanghai et Shenzhen 300 (en baisse de 0,99%). Dans les sous – secteurs, les services automobiles, les camions, les autobus, les autres équipements de transport, les services automobiles, les voitures particulières et les pièces détachées ont diminué respectivement de 0,43%, 0,98%, 3,17%, 3,78%, 4,68% et 4,77%.
Données de cette semaine: le lot zéro a légèrement augmenté les matières premières par rapport à l’année précédente
Le lot zéro a augmenté d’une année sur l’autre et s’est réchauffé progressivement après les vacances. Au cours de la quatrième semaine de février, la moyenne quotidienne des ventes en gros était de 88 000 véhicules, soit + 37% d’une année sur l’autre et – 28% d’une année sur l’autre; Au cours de la quatrième semaine de février, les ventes quotidiennes moyennes au détail ont atteint 80 000 unités, soit + 31% d’une année sur l’autre et – 22% d’une année sur l’autre.
Les matières premières ont légèrement augmenté cette semaine. Les principales matières premières sont les tôles laminées à froid, l’aluminium, le caoutchouc naturel et le cuivre, respectivement + 0%, + 2,7%, – 2,4%, + 2,5%.
Conseils sur les risques
Pénurie de puces; Fluctuations des coûts des matières premières; La reprise des ventes n’a pas été aussi rapide que prévu.
