Automobile Research Trial Co., Ltd.
Catarcautomotive province Ground Co., Ltd.
(adresse: dafenggang Economic Zone, Dafeng District, Yancheng City, Jiangsu Province)
Offre publique initiale et cotation au Gem
Avis d’inscription
Institution de recommandation (souscripteur principal)
(101 / F, 7 – 18, Building 1, Yard 8, Xiying Street, Fengtai District, Beijing)
Mars 2012
Conseils spéciaux
Sauf indication contraire, l’abréviation ou le terme figurant dans l’avis d’inscription est interprété de la même manière que dans le prospectus d’offre publique initiale de la société.
Le 8 mars 2022, les actions de baic Research automobile Trial Co., Ltd. (ci – après dénommée « baic», « la société», « l’émetteur» ou « la société») seront cotées au Gem de la Bourse de Shenzhen.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance au début de la cotation de nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Table des matières
Conseils spéciaux… 2 Table des matières… 3 Section I Déclarations et conseils importants 5.
Déclarations et conseils importants 5.
Conseils spéciaux sur le risque d’investissement au début de la cotation de nouvelles actions Gem… 5.
Conseils spéciaux sur les risques Section 2 conditions de cotation des actions (11)
Enregistrement des actions et examen de la cotation (11)
Informations relatives à la cotation des actions (12)
Critères d’inscription spécifiques sélectionnés lors de l’offre publique initiale et de l’inscription Section 3 Situation de l’émetteur, des actionnaires et du Contrôleur effectif 15 ans.
Informations de base de l’émetteur 15 ans.
Administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs et détention d’actions ou d’obligations de la société 15 ans.
Actionnaires contrôlants et contrôleurs effectifs 16.
Détails du plan d’incitation au capital et du plan d’actionnariat des employés 18 ans.
Changements dans la structure des capitaux propres avant et après l’émission 18 ans.
Participation des dix principaux actionnaires de la société après cette émission 7. La haute direction et le personnel clé établissent un plan spécial de gestion des actifs pour participer à l’affectation stratégique. 20 ans.
Placement stratégique de cette émission Section 4 Émission d’actions 18.
1. Nombre d’actions offertes au public pour la première fois 18.
Prix d’émission 18.
Valeur nominale par action 18.
Émission du ratio P / e 18.
Taux net du marché d’émission 23.
Mode d’émission et souscription 23.
Le montant total des fonds collectés et la vérification par un expert – comptable agréé de la disponibilité des fonds…………………………………………. 24 ans.
Frais d’émission 24 ans.
Montant net des fonds collectés 24 ans.
Actif net par action après émission 24 ans.
Bénéfice par action après émission 25 ans.
Option de surallocation Section 5 données financières et comptables 26 section VI Autres questions importantes 27.
Dispositions relatives au stockage du compte spécial des fonds collectés et à l’Accord de surveillance tripartite 27.
Questions diverses Section 7 organismes de recommandation d’inscription et leurs avis………………………………………………. 29.
Situation des organismes de recommandation d’inscription 29.
Recommandation de l’institution de recommandation d’inscription 29.
Supervision continue du représentant de recommandation 29 section 8 principaux engagements 33.
Engagement de verrouillage des actions des actionnaires 33.
Engagements concernant l’intention des actionnaires de réduire leurs participations 32.
Engagement de stabiliser le cours des actions 33.
En ce qui concerne le rachat d’actions et l’engagement de rachat d’actions contre l’émission et la cotation frauduleuses… 38.
Engagements concernant la mise en œuvre effective des mesures de remplissage du rendement à court terme dilué………………………………………….. 39.
Engagement à l’égard de la politique de distribution des bénéfices 41.
Engagement d’assumer la responsabilité de l’indemnisation conformément à la loi 42.
Non – respect des mesures de restriction concernant les engagements des sujets responsables concernés 44.
Engagements relatifs à la divulgation d’informations par les actionnaires 47.
Engagement à l’égard de l’achat d’actions par des personnes qui quittent le système de la c
Engagement d’éviter la concurrence horizontale 48.
Engagement de réduire et de réglementer les opérations entre apparentés 50.
Engagement concernant le paiement de l’assurance sociale et du Fonds d’accumulation de logements de la société 51.
Autres questions importantes affectant la cotation de l’émission et le jugement des investisseurs 51.
Avis de vérification de l’institution de recommandation et de l’avocat de l’émetteur 51.
Section I Déclarations et conseils importants
Déclarations et conseils importants
La société et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce d’inscription, s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument des responsabilités juridiques conformément à la loi.
L’avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes n’indique aucune garantie pour la société.
L’entreprise rappelle aux investisseurs de lire attentivement les articles publiés sur le site Web de Mega trend (www.cn.info.com.cn). China Securities Network (www.cs.com.cn.), China Securities Network (www.cn.stock.com), Securities Times (www.sten.com), Securities Daily Network (www.zqrb.cn.) Le contenu de la section « facteurs de risque » du prospectus de la société est axé sur le risque, la prise de décisions prudente et l’investissement rationnel.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription. Conseils spéciaux sur les risques d’investissement au début de la cotation de nouvelles actions Gem
Le prix de cette offre est de 3,80 RMB / action et ne dépasse pas la moyenne médiane et pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après exclusion de la cotation la plus élevée, ainsi que le Fonds d’investissement en valeurs mobilières (ci – après dénommé « Fonds public») créé par voie d’offre publique après exclusion de la cotation La plus élevée, le Fonds national de sécurité sociale (ci – après dénommé « Fonds de sécurité sociale»). La valeur la plus faible de la valeur médiane de cotation et de la valeur moyenne pondérée du Fonds de pension de base (ci – après dénommé « Fonds de pension»), du Fonds de pension d’entreprise (ci – après dénommé « Fonds de pension d’entreprise») établi conformément aux mesures de gestion du Fonds de pension d’entreprise et du Fonds d’assurance (ci – après dénommé « Fonds d’assurance») conformément aux dispositions des mesures de gestion de l’utilisation du Fonds d’assurance, etc.
Selon les lignes directrices de la c
Au 18 février 2022 (t – 4), le ratio P / e des sociétés cotées dont l’activité principale est similaire à celle de l’émetteur était le suivant:
Retenue en 2020 Code de sécurité statique correspondant à la retenue en 2020 des actions du jour t – 4 titre abrégé non – EPS précédent non – EPS post – EPS prix de clôture ratio P / e de l’état – (yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) retenue non – avant
(2020) (2020)
China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) .sh China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 0564504972 15,23 26,98 30,63
Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) .sz Guangzhou Grg Metrology&Test Co.Ltd(002967) 0409202570 22,21 54,28 86,43
Moyenne arithmétique 40,63 58,53
Source des données: Wind info, données au 18 février 2022
Note 1: il peut y avoir une différence de queue dans le calcul du ratio P / E, ce qui est dû à l’arrondissement.
Note 2: EPS avant / après déduction en 2020 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total des capitaux propres à la date t – 4. Le prix d’émission actuel de 3,80 RMB / action correspond à un ratio P / e de 53,60 fois après dilution du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, le plus faible étant retenu en 2020, ce qui est inférieur à la moyenne arithmétique de 58,53 fois du ratio p / e statique après déduction des bénéfices et pertes non récurrents des sociétés cotées comparables (au 18 février 2022). Toutefois, le ratio P / e statique moyen du dernier mois de « M74 Professional Technical Services Industry» publié par China Securities index Co., Ltd. Le 18 février 2022 est 32,41 fois plus élevé, ce qui présente un risque de perte pour les investisseurs en raison de la baisse future du cours des actions de l’émetteur.
L’émission comporte des risques liés à l’augmentation substantielle de l’échelle de l’actif net résultant de l’obtention des fonds levés, ce qui a une incidence importante sur le mode de production et d’exploitation de l’émetteur, la capacité de gestion opérationnelle et de contrôle des risques, la situation financière, le niveau de profit et les intérêts à long terme des actionnaires. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et investissent rationnellement.
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse des actions (ci – après dénommées « Nouvelles actions»), et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer rationnellement à la négociation des nouvelles actions. Plus précisément, les risques initiaux liés à l’inscription sur la liste comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants:
Assouplissement de la limite de fluctuation
La négociation par appel d’offres d’actions Gem est soumise à une limite de fluctuation plus large. Pour les actions cotées au Gem lors de l’offre publique initiale, aucune limite de fluctuation n’est imposée au cours des cinq premiers jours de négociation après l’inscription, et la limite de fluctuation est de 20% par la suite. Le premier jour de cotation des nouvelles actions du Conseil principal de la Bourse de Shenzhen, la limite de marge de fluctuation est de 44%, la limite de marge de fluctuation est de 36%, et la limite de marge de fluctuation est de 10%. GEM assouplit encore la limite de marge de fluctuation au début de la cotation des actions et augmente le risque de négociation.
Moins d’actions en circulation
Au début de la cotation, la période de verrouillage des actions des actionnaires initiaux est de 36 mois ou 12 mois, la période de verrouillage des placements ciblés par les investisseurs stratégiques (ci – après dénommée « placement stratégique») est de 12 mois et la période de verrouillage de certaines serrures de plancher du réseau est de 6 mois. Après cette émission, le capital social total de la société est de 132240000 actions, dont 258569659 actions en circulation à des conditions de vente illimitées, Représentant 19,55% du capital social total après l’émission. Au début de la cotation, le nombre d’actions en circulation de la société est faible et il existe un risque de liquidité insuffisante.
(Ⅲ) Le risque que les actions puissent faire l’objet d’une marge ou d’une obligation le premier jour de cotation
Le premier jour de cotation des actions Gem peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge et les obligations. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le changement de cours des actions de nouveaux investissements et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent des actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge signifie que les investisseurs doivent surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour les opérations de marge. Le risque de liquidité fait référence au risque de liquidité plus élevé résultant de la forte fluctuation des prix des actions sous – jacentes, qui peut entraver l’achat ou le remboursement de titres financés, la vente de titres financés ou le remboursement de titres achetés. Conseils spéciaux sur les risques
La société attire particulièrement l’attention des investisseurs sur le fait qu’avant de prendre une décision d’investissement, il est important de lire attentivement tout le contenu de la section « facteurs de risque de la section iv» du prospectus de la société et d’accorder une attention particulière aux facteurs de risque suivants: (i) risque d’innovation
Avec le développement continu de la technologie des réseaux intelligents et des nouveaux véhicules énergétiques, l’industrie automobile est confrontée à de profonds changements. La tendance des « quatre nouvelles » automobiles « électriques, intelligentes, connectées au réseau et partagées » devient de plus en plus évidente. La mise en œuvre continue de l’innovation et la capacité de fournir des services techniques à l’industrie automobile pour répondre à la demande de développement sont les conditions nécessaires pour que les entreprises de services techniques automobiles puissent s’adapter au développement du marché et au progrès technologique.
L’entreprise s’occupe principalement de l’investissement, de l’exploitation et de la gestion du site d’essai automobile et fournit des services techniques d’essai sur place aux clients en construisant un environnement d’essai sur place et des scénarios d’essai. L’innovation commerciale de l’entreprise se reflète principalement dans la construction d’un environnement d’essai sur le terrain, la construction de scénarios et l’exploitation qui sont conformes à l’orientation du développement technologique, mais le service technique du site d’essai automobile appartient à l’entreprise d’investissement d’actifs lourds. La phase de conception et de construction du site doit faire un jugement prospectif sur la demande de services techniques industriels à long terme à l’avenir. Si l’entreprise ne juge pas correctement la demande de services techniques dans l’industrie automobile, si l’orientation de l’innovation commerciale s’écarte, si le degré d’intégration de l’innovation scientifique et technologique et de l’industrie n’atteint pas l’effet escompté, si elle ne peut pas s’adapter à la tendance future du développement de l’industrie automobile ou si la construction du site ne peut pas répondre à la demande de progrès technique, elle peut avoir un impact négatif sur la performance opérationnelle de l’
Risque de changement technologique
Principales sources de demande commerciale pour les sites d’essai automobiles
