Points de vue de Zhou et suggestions d’investissement
Shenzhou International: 21 ans de désavantage extérieur ont été pleinement reflétés, l’avantage concurrentiel à long terme ne change pas. La compagnie a émis un avertissement de rendement, le bénéfice net après impôt de l’année 2021 était de 3,1 milliards de RMB – 3,5 milliards de RMB, en baisse de 31% – 39% d’une année sur l’autre. Le manque à gagner était principalement dû à l’arrêt de l’usine, à la perte de change et à l’augmentation des coûts de production en raison de l’épidémie. Du point de vue de l’exploitation, jusqu’à présent, la reprise de la production et la réception des commandes du côté de la production se sont déroulées sans heurt, la nouvelle usine de production a terminé l’escalade et les usines cambodgiennes et vietnamiennes ont augmenté leurs effectifs de 10 000 personnes, et la capacité de production devrait être entièrement libérée cette année; La coopération entre le côté de la demande et les clients internationaux s’approfondit continuellement, les obstacles à long terme restent inchangés et la résilience à la réparation de 22 ans est grande, de sorte que nous suggérons de nous concentrer sur eux.
Huali Industrial Group Company Limited(300979) : la demande de commandes de marque est forte, et le plan d’expansion de la production au Vietnam devrait augmenter rapidement. La société a publié un rapport rapide sur les résultats, qui devrait atteindre un chiffre d’affaires de 17,47 milliards de RMB (+ 25,4%, la réduction du dollar américain a augmenté de 34,1%) et un bénéfice net de 2,76 milliards de RMB (+ 47,3%, la réduction du dollar américain a augmenté de 57,6%) Au cours des 21 dernières années. La société est au Centre des prévisions de résultats précédentes et répond aux attentes. 4q21 le revenu de la société a augmenté de 33,46% d’une année sur l’autre et le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de 37,39% d’une année sur l’autre. Du point de vue opérationnel, les commandes des principaux clients du côté des commandes ont considérablement augmenté, tandis que les commandes des nouveaux clients tels que Asics et on ont également atteint la production de masse. Du côté de l’offre, on estime que la capacité de production annuelle atteindra 210 millions de paires, principalement en raison de l’expansion de l’ancienne usine et de l’escalade en douceur de la nouvelle usine.
Suggestions d’investissement: en amont, il est recommandé de prêter attention à Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) , Huafu Fashion Co.Ltd(002042) En aval, il est recommandé de se concentrer sur Li Ning, qui est le leader de la conception de produits, l’énergie potentielle supérieure de la marque et l’avantage des chaussures de course, etc. Suivi des données et des annonces
Rétrospective: la semaine dernière (28 février 2022 – 4 mars 2022), l’indice composite de Shanghai, l’indice composite de Shenzhen et l’indice CSI 300 ont chuté respectivement de – 0,11%, 2,93% et – 1,68%, tandis que les secteurs du textile et de l’habillement ont augmenté de 0,39%, dont 0,47% et 1,00% respectivement.
Prix des matières premières: 328 Cotton spot rmb22700 / T (0,11%, hausse et baisse hebdomadaires); Cotton cotlook a134. 45 cents la livre (- 0,15%); La différence de prix entre le coton intérieur et le coton extérieur était de 1392 yuan / tonne (11,63%).
Annonce des principales sociétés: 1 Bros Eastern Co.Ltd(601339) : annonce du Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 1344 milliard de RMB, en hausse de 278,09% par rapport à la même période de l’année précédente; Les bénéfices non nets déduits se sont élevés à 1339 milliard de RMB, en hausse de 365,84% par rapport à la même période de l’année précédente. Zhejiang Semir Garment Co.Ltd(002563) : la société a récemment reçu l’avis de l’actionnaire Qiu Qiang et a appris qu’une partie des actions de la société détenues par M. Qiu Qiang a été libérée du gage et du gage. Le nombre total d’actions libérées du gage est de 48 millions d’actions, Représentant 13,35% de ses actions et 1,78% du capital social total de la société. Le nombre total d’actions mises en gage est de 53 millions d’actions, soit 14,75% des actions détenues et 1,97% du capital social total de la société.
Conseils sur les risques
Risque récurrent d’épidémie, risque de fluctuation du taux de change, augmentation des coûts de main – d’œuvre au Vietnam, hausse des prix inférieure aux risques prévus.
