Points de vue de la semaine de base du sous – secteur
Véhicule complet: le volume des ventes en Chine ne devrait pas être faible en février, et le marché d’outre – mer dans son ensemble répond aux attentes. Chine: Selon l’enquête menée auprès des populations locales, la livraison finale a repris rapidement à la fin de février et la saison basse globale n’a pas été diluée; Outre – mer: en février, 128000 véhicules ont été vendus dans neuf pays européens, soit + 7% d’une année sur l’autre et + 33% d’une année sur l’autre, avec un taux de pénétration électrochimique de 20%, ce qui a maintenu un niveau élevé.
Le conflit russo – ukrainien pourrait accroître l’incertitude en Europe. À l’heure actuelle, il semble que la stabilité de la chaîne d’approvisionnement soit moins perturbée. La capacité de production de harnais en Ukraine représente environ 5% de l’ensemble. Les problèmes de rupture de la chaîne d’approvisionnement tels que les harnais qui préoccupent le marché ne sont pas graves. En février, les ventes de véhicules électriques aux États – Unis se sont élevées à 59 000, soit + 11% d’une année sur l’autre et + 106% d’une année sur l’autre. La perméabilité électrique a continué d’augmenter à 5,7%; Selon notre enquête de base, l’objectif de planification des ventes de l’usine hôte de tête au cours des 22 dernières années est ambitieux, et le volume des ventes terminales augmente ou se concentre davantage sur la tête, en mettant l’accent sur la chaîne d’approvisionnement Tesla Byd Company Limited(002594) . Quel est l’impact de l’impact des prix sur les ventes d’automobiles? Reprendre l’expérience historique de la crise pétrolière des années 70. Nous pensons que le PIB est essentiellement compatible avec la fluctuation des ventes d’automobiles, tandis que les chocs industriels, tels que la hausse des prix du pétrole et des matières premières en vrac, produisent davantage d’effets structurels et ont moins d’impact sur les ventes globales. Cela s’explique par le fait que, contrairement à d’autres biens de consommation, l’automobile est l’un des biens de consommation les plus vendus.
Pièces de rechange: la fluctuation des prix des matières premières s’est intensifiée et les chefs de file de la longue piste logique ont ouvert la voie à la mise en page. L’augmentation récente des matières premières, comme l’aluminium, a suscité des inquiétudes quant à la pression exercée sur les coûts des pièces de rechange. À notre avis, le chef de file du circuit logique à long terme ouvre la voie à une mise en page à moyen terme. L’augmentation est axée sur la chaîne d’approvisionnement de Tesla, Byd Company Limited(002594) Nous nous attendons à ce que l’élasticité globale de la liaison véhicule – véhicule au cours des 22 prochaines années se concentre sur la chaîne d’approvisionnement Tesla Byd Company Limited(002594) ; L’intellectualisation est un élément important de la différenciation des produits de l’usine hôte. À partir de 22 ans, on s’attend à ce que la croissance de la pénétration des circuits intelligents s’accélère. L’accent est mis sur la direction où la perméabilité et le taux de localisation varient considérablement. Direction de l’amélioration de la perméabilité: châssis intelligent (suspension d’air, freinage par fil, amortissement CDC, etc.), pompe à chaleur de gestion thermique, coulée intégrée et HEPA, etc.; Direction de l’augmentation du taux de localisation: Contrôleur, micro – moteur, audio, pneus et IGBT.
Batterie: ce cycle de fluctuation du système de prix, forte négociation de l’avantage concurrentiel de leader devrait s’étendre. L’accent est mis sur les changements dans la répartition des bénéfices causés par la transmission des prix dans la chaîne industrielle. En janvier et février, la saison de production prévue pour les tronçons moyens n’est pas faible. À partir de mars, la nouvelle capacité de production de la compagnie de tête des tronçons moyens sera progressivement mise en production et le ratio de production prévu par rapport à l’année précédente sera considérablement amélioré. La plaque a récemment été ramenée à 22 ans près de pe30x et est entrée dans la zone de valeur de configuration forte. L’accent est mis sur les liens avec un fort pouvoir de négociation, tels que la batterie, le diaphragme, l’électrode positive, les éléments structuraux, etc., le noir de carbone, le film aluminium – plastique et d’autres domaines auxiliaires, l’électrode négative et le PVDF avec un équilibre serré de l’offre et de la demande, etc., avec une augmentation accélérée du taux de localisation.
Principaux événements industriels de la semaine
1. Les pays européens publient les ventes d’automobiles en février. 2. Autoinnovation a publié les ventes de véhicules électriques aux États – Unis en février. 3 Anhui Estone Materials Technology Co.Ltd(688733) 4 Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Portefeuille recommandé par le Sous – secteur
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Conseils sur les risques:
Les ventes de véhicules électriques ont été inférieures aux prévisions; La concurrence des prix dans la chaîne industrielle a dépassé les attentes; Risque de changement de politique.
