Commentaires de l’industrie
Cette semaine, la performance du secteur immobilier est stable, le secteur immobilier a perdu 300 à Shanghai et Shenzhen. Le secteur immobilier de Shenwan a a augmenté et diminué de + 1,2% cette semaine, se classant au 6e rang parmi les secteurs; Le secteur immobilier de Hong Kong a augmenté ou diminué de – 2,3%, se classant au 8e rang parmi les secteurs. L’indice Hang Seng des services immobiliers et de la gestion a chuté de – 4,7% cette semaine, l’indice Hang Seng des entreprises chinoises a augmenté de – 3,8% et l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de – 1,7%. Le rendement relatif de l’indice immobilier par rapport à l’indice Hang Seng China enterprise et à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 est respectivement de – 0,9% et – 3%.
Les ventes de maisons artisanales ont chuté d’une année sur l’autre lundi. Cette semaine (du 26 février au 4 mars), 40 villes ont vendu 4,71 millions de mètres carrés de logements commerciaux, soit – 2% par rapport à la semaine précédente et – 35% par rapport à la semaine précédente. Parmi eux, les villes de première ligne sont de – 10% par rapport à la semaine précédente et de – 38% par rapport à la semaine précédente; Villes de deuxième niveau: rapport circonférentiel de 0%, rapport circonférentiel annuel de – 27%; Villes de troisième et quatrième niveaux: rapport hebdomadaire + 3%, rapport hebdomadaire – 55%.
Cette semaine, les ventes de maisons d’occasion ont augmenté et diminué d’une année sur l’autre. Cette semaine (du 26 février au 4 mars), les ventes de maisons d’occasion dans 17 villes ont totalisé 1,35 million de mètres carrés, soit + 11% par rapport à la semaine précédente et – 28% par rapport à la semaine précédente. Parmi eux, les villes de première ligne: rapport hebdomadaire + 8%, rapport hebdomadaire – 34%; Villes de deuxième niveau: rapport hebdomadaire sur l’anneau + 14%, rapport hebdomadaire sur l’année – 21%; Villes de troisième niveau: 6% par semaine et 66% par semaine.
Le rapport de travail du Gouvernement met l’accent sur la promotion d’un cercle vertueux et d’un développement sain de l’industrie immobilière. La « Promotion d’un cercle vertueux de l’industrie immobilière » est la première formulation de l’expression relative à l’immobilier dans le rapport de travail du Gouvernement au cours des 10 dernières années, ce qui signifie que le Gouvernement a reconnu que la situation actuelle de l’industrie immobilière est toujours dans un « cercle vertueux » et que les politiques futures seront axées sur le retour de l’industrie immobilière sur la voie positive. La réunion a mentionné la création d’un fonds de garantie de la stabilité financière. Nous pensons que la résolution du problème de l’industrie immobilière et du risque de dette de certaines entreprises immobilières ou l’une de leurs principales utilisations, l’achèvement et la livraison de cette année devraient réaliser une plus grande croissance et profiter aux entreprises de gestion immobilière de haute qualité. Dans son récent discours, Guo Shuqing a déclaré que la demande de logements pour les nouveaux citoyens était toujours présente. Nous pensons que les nouveaux citoyens de la ville formeront un solide soutien à la demande de logements à l’avenir et qu’il y aura plus de crédit et une politique de combinaison pour libérer les restrictions à l’achat et au prêt du côté de la demande à l’avenir.
Le marché du logement dans de nombreuses villes s’est amélioré et la confiance du marché devrait s’améliorer. Cette semaine, Zhongshan, Dongguan, Qingdao et d’autres villes ont publié des politiques d’assouplissement telles que le Fonds d’accumulation et la restriction des ventes, Chongqing, Wenzhou et d’autres villes ont réduit le ratio d’acompte ou le taux d’intérêt des prêts immobiliers, tandis que Zhengzhou a publié l’avis sur la promotion d’un cercle vertueux et d’un développement sain de l’industrie immobilière est un marché immobilier multidimensionnel. Contrairement à la tendance unilatérale à la baisse du côté du crédit au quatrième trimestre de 2021, la tendance actuelle à la coordination entre le côté du crédit et le côté de la réglementation locale pour maintenir un développement sain de l’industrie immobilière est en train de se former. Nous pensons que davantage de villes adopteront des politiques d’assouplissement immobilier à tous égards et que la confiance du marché sera considérablement renforcée.
Biguiyuan et Mei Real Estate ont obtenu une ligne de financement pour la fusion et l’acquisition, et le signal de débarquement des entreprises privées est évident. China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Nous pensons que le China Merchants Bank Co.Ltd(600036)
Conseils en matière d’investissement
On s’attend à ce que l’assouplissement du contrôle de l’immobilier à l’avenir soit un événement à forte probabilité et que l’industrie se stabilise et se réchauffe. Dans le secteur immobilier, nous pensons que les entreprises immobilières dont les ventes augmentent contre la tendance auront des revenus alpha, et nous sommes optimistes quant à Green City China, jianfa international, Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) . Dans le secteur de la propriété, nous pensons qu’après la crise de liquidité des sociétés immobilières liées, les sociétés immobilières privées ont une plus grande élasticité d’évaluation et de réparation, une forte densité de gestion et un bon développement de services à valeur ajoutée. Nous recommandons les services de JinKe et de biguiyuan.
Conseils sur les risques
La politique de contrôle de l’immobilier est plus lâche que prévu; La confiance du marché continue de baisser
