Le conflit russo – ukrainien a éclaté, les prix du pétrole brut ont fortement augmenté et les produits de base ont généralement augmenté. D’autre part, les semi – conducteurs et les nouveaux matériaux énergétiques attirent davantage l’attention.
Évolution de l’industrie:
Sur les 101 variétés chimiques qui ont fait l’objet d’un suivi cette semaine, 49 ont connu une hausse des prix, 30 une baisse des prix et 22 une stabilisation des prix. Les cinq principales variétés sont le naphta, le chlore liquide, l’acide sulfurique, le pétrole brut WTI et le phosphore jaune. Les cinq premières variétés étaient l’aniline, le bisphénol A, l’anhydride acétique, le dichlorométhane et l’acide acétique.
WTI Crude a fermé cette semaine à 107,7 $/ BBL, en hausse de 17,6% par semaine. Brent Crude a fermé 12,8% de plus par semaine à 110,46 $le baril. L’OPEP + a maintenu son programme initial d’augmentation de la production, tandis que la guerre russo – ukrainienne a exacerbé les préoccupations du côté de l’approvisionnement en énergie et que les prix du pétrole ont fortement augmenté cette semaine. Selon les données de l’EIE, les stocks de pétrole brut ont diminué de 2 597000 barils au cours de la semaine se terminant le 25 février, soit une augmentation prévue de 2 287000 barils. L’OPEP + n’a pas répondu aux appels des consommateurs à une augmentation de la production dans le contexte de la flambée des prix du pétrole cette semaine. Entre – temps, les États – Unis et l’Europe ont intensifié leurs sanctions financières à l’encontre de la Russie, déconnecté la Russie du système de règlement international SWIFT et exporté ou affecté le pétrole brut russe. À l’avenir, l’effet des négociations russo – ukrainiennes et l’intensité des sanctions européennes et américaines continueront de dominer la tendance du pétrole brut. L’accord nucléaire iranien a fait des percées et l’iran devrait revenir sur le marché de l’approvisionnement en pétrole brut, mais le prix du pétrole brut pourrait encore augmenter à court terme ou dans un climat de tension sur Le marché.
Selon les données de Baichuan yingfu, le prix moyen du silicium métallique a augmenté de 6,07% pour s’établir à 23 600 yuan / tonne cette semaine. Le silicone (méthylcyclosiloxane) a fermé à 37 500 yuans / tonne, en hausse de 7,14%. Cette semaine, les prix du silicium métallique ont augmenté principalement en raison des coûts. La réforme de l’électricité sera mise en œuvre au Xinjiang. La hausse des prix de l’électricité pourrait augmenter considérablement les coûts de production du silicium métallique. Du côté de l’approvisionnement, les entreprises du Xinjiang ont commencé à travailler régulièrement cette semaine, mais certaines entreprises ont réduit leur production en raison de l’inspection environnementale. En ce qui concerne la demande, la situation de l’offre de silicone en aval n’a pas encore été soulagée, et la nouvelle capacité de production de silicone devrait stimuler la demande de silicium métallique. Plus tard sur le marché, dans la situation de la hausse générale des matières premières, le coût de production du silicium métallique ou le prix de soutien continue d’augmenter, la demande étrangère de silicium organique est forte, la nouvelle capacité de production a encore besoin d’un certain temps pour ramper, et le prix devrait rester élevé.
Les prix nets de MDI ont augmenté de façon significative cette semaine. Selon les données de Baichuan yingfu, polymer MDI (Chine de l’Est) a fermé 19 700 yuan / tonne, en baisse de 2,96% par semaine. Pure MDI (East China) a fermé à 24 800 yuans / tonne, en hausse de 4,2% par semaine. Toutes les unités MDI en Chine ont fonctionné normalement cette semaine, avec un approvisionnement global stable; Outre – mer, l’usine Sud – coréenne BASF fonctionne à faible charge et l’usine Jinhu devrait être révisée au deuxième trimestre, ce qui pourrait entraîner une réduction de l’approvisionnement. En ce qui concerne le MDI pur, l’approvisionnement en barils n’était pas suffisant, la hausse des prix des matières premières a soutenu une nouvelle hausse des prix et l’offre en dollars américains a fortement augmenté. À l’avenir, la saison de pointe de la demande de MDI n’est pas encore arrivée, les prix agrégés de MDI peuvent encore être légèrement réduits, l’offre pure de MDI est plus tendue, les prix peuvent rester élevés.
Conseils en matière d’investissement:
Points de vue de la semaine
Industrie cyclique: le pétrole brut a atteint de nouveaux sommets à plusieurs reprises, et la moitié des produits chimiques ont repris leur tendance à la hausse: au 20 février 2022, 52% des produits suivis avaient un prix moyen mensuel plus élevé que celui de l’année précédente; Le prix moyen mensuel de 37% des produits a chuté d’un mois sur l’autre; Les prix des 11% restants sont restés stables. Au 4 mars 2022, le prix moyen du pétrole brut WTI a augmenté de 12,25% par rapport au mois précédent et celui du Brent de 12,07% par rapport au mois précédent. Données de l’industrie: l’indice PPI de l’industrie chimique était de 113,6 en janvier 2022, en baisse de 1,56% par rapport à décembre 2021. En ce qui concerne les politiques, le « quatorzième plan quinquennal » de l’industrie des pesticides a été lancé, qui souligne la nécessité d’optimiser la distribution de la production de pesticides, d’accroître la concentration industrielle et d’ajuster la structure des produits. En 2022, le prix standard à l’importation du chlorure de potassium était de 590 USD / t, en hausse de 139% par rapport à l’année précédente. Les prix élevés des matières premières en amont, du charbon électrique et d’autres coûts de production sont élevés, les prix des produits intermédiaires et la différenciation des bénéfices. À long terme, il est optimiste quant au développement des principales entreprises dans un contexte neutre en carbone.
Entreprises en croissance: le prix du carbonate de lithium continue d’augmenter: jusqu’au 4 mars 2022, l’offre de carbonate de lithium de qualité batterie a dépassé 500000 yuan / tonne. En ce qui concerne les matériaux semi – conducteurs, l’Ukraine est un important fournisseur mondial de gaz néon, et la situation géopolitique peut causer des tensions dans l’approvisionnement en gaz électronique de certaines variétés. Bénéficiant du développement rapide de nouveaux véhicules énergétiques, de l’industrie photovoltaïque, de l’industrie des semi – conducteurs et d’autres industries en aval, l’approvisionnement en nouveaux matériaux en amont est limité ou deviendra normal.
Conseils en matière d’investissement: en mars, sous la tension géopolitique, les prix des produits chimiques en vrac ont été fortement soutenus et certains produits chimiques ont repris leur tendance à la hausse. Du point de vue de la prospérité des sous – industries, on s’attend à ce que le raffinage pétrochimique en amont, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Du point de vue de l’évaluation, après un ajustement complet, l’évaluation des entreprises chimiques concernées, telles que les raffineries privées, les chefs de file de l’industrie et les nouveaux matériaux, est revenue à un niveau plus bas à l’heure actuelle. À moyen et à long terme, avec la durabilité des bénéfices dépassant les attentes, les actifs chimiques de haute qualité devraient être réévalués. Actions recommandées: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Lianhe Chemical Technology Co.Ltd(002250) , Lier Chemical Co.Ltd(002258) , Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) , Valiant Co.Ltd(002643) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , etc.
Mars Gold share: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
Conseils sur les risques
Les fluctuations importantes des prix du pétrole dues à des facteurs géopolitiques changeants; La situation épidémique mondiale a changé.
