Principaux points d’investissement
Données portuaires fin février
Dans l’ensemble: le débit de fret dans les principaux ports côtiers est de + 10,2% d’une année sur l’autre, dont + 2,1% pour le commerce extérieur à la fin de février, et le débit de fret dans les principaux ports côtiers a augmenté de 10,2% d’une année sur l’autre; Le débit du commerce extérieur a augmenté de + 2,1% d’une année sur l’autre et de 6,4 PCT d’une année sur l’autre par rapport à – 4,3% d’une année sur l’autre à la mi – février.
Conteneurs: le débit de conteneurs dans les huit principaux ports pivots a augmenté de + 18,1% d’une année sur l’autre à la fin de février, et le débit de conteneurs dans les huit principaux ports pivots a augmenté de + 18,1% d’une année sur l’autre (valeur précédente + 5,8%). Parmi eux, le débit des conteneurs du commerce extérieur était de + 26,7% (valeur précédente – 3,1%) et celui des conteneurs du commerce intérieur de – 2,0% (valeur précédente + 46,5%). Avec la reprise progressive de la production des entreprises de production après le Festival du printemps, le débit des conteneurs du commerce extérieur a fortement augmenté.
Débit des principaux types de marchandises et stocks portuaires
Pétrole brut: débit annuel de – 7,4% (avant – 22,4%); En termes de dépôts portuaires, l’année précédente a été de – 1,2% (valeur précédente – 0,1%). Minerai de fer: débit + 7,2% (valeur précédente + 0,8%) d’une année sur l’autre; En ce qui concerne les stocks de minerai de fer, le 25 février, les stocks de minerai de fer dans le port s’élevaient à 159 millions de tonnes, soit une augmentation de 24,2% par rapport à la même période l’an dernier. Charbon: en termes de débit, le port de Qinhuangdao et le port de Shenhua Huanghua étaient respectivement de – 7,3% et – 1,7% d’une année sur l’autre; En ce qui concerne les dépôts portuaires, selon le port de Qinhuangdao + Shenhua Huanghua, la valeur annuelle était de – 21,2% (valeur précédente – 0,5%).
Les matériaux d’ajustement de la politique de tarification ont un impact neutre sur le port et continuent de prêter attention à l’ajustement du taux de manutention des conteneurs les matériaux d’ajustement de la politique de tarification ont un impact neutre sur le port: le 2 mars, l’avis de la Commission nationale du développement et de la réforme du Ministère des transports sur la réduction et la consolidation des redevances portuaires et d’autres questions connexes a ajusté les méthodes de tarification des deux ports: 1) Le prix gouvernemental de la sécurité et de la prime des installations portuaires a été annulé et remplacé par le prix d’ajustement du marché. Inclure les frais forfaitaires d’exploitation portuaire comme sous – élément et ces frais ne doivent pas être supérieurs aux taux initiaux, ni réduits ni annulés; Ajustement classifié de la structure de facturation des frais de pilotage (transfert d’amarrage) et mise en œuvre d’un ajustement des prix proportionnel différent. La réduction directionnelle des frais n’est pas liée aux recettes portuaires.
Continuer à prêter attention au rajustement des taux de manutention des conteneurs: le 1er décembre de l’année dernière, Ningbo Zhoushan Port Company Limited(601018) Le 3 décembre de l’année dernière, Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) Le 8 décembre de l’année dernière, Guangzhou Port Company Limited(601228) Le 9 février, Qingdao Port International Co.Ltd(601298) qqct a annoncé que les frais de manutention des conteneurs lourds de 40 pieds et de 20 pieds pour le commerce extérieur ont été augmentés respectivement d’environ 14% et 12%.
Mesure de sensibilité: on s’attend à ce que l’ajustement des prix entraîne une augmentation des revenus, mais il n’y a pas de coût marginal. Nous supposons une augmentation de 10% du prix du Service de conteneurs complets dans chaque port:
Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) : en 2020, le chiffre d’affaires lié aux conteneurs s’élevait à 13345 milliards de RMB, le bénéfice net total attribué à la mère s’élevait à 8307 milliards de RMB, le prix global augmenterait de 10%, l’élasticité statique du bénéfice serait d’environ 12%;
Ningbo Zhoushan Port Company Limited(601018) en 2020, le chiffre d’affaires lié aux conteneurs s’élevait à 5554 milliards de RMB, avec un bénéfice net total de 3431 milliards de RMB pour la société mère. Si le prix global augmente de 10%, l’élasticité statique du bénéfice est d’environ 12,1%;
Qingdao Port International Co.Ltd(601298) Ningbo Zhoushan Port Company Limited(601018) , Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) , Guangzhou Port Company Limited(601228) , Qingdao Port International Co.Ltd(601298)
Données portuaires mensuelles les plus récentes
(1) February Focus on surveillance of Coastal port cargo: Flow Rate annually + 2.5% (previous value + 3.2%)
Conteneurs: en février, le débit de conteneurs dans les huit principaux ports pivots a augmenté de + 2,8% d’une année sur l’autre, tandis que le débit de conteneurs du commerce extérieur a diminué de + 2,7% d’une année sur l’autre (valeur précédente + 4,1%), avec une augmentation de 1,4 PCT.
Débit des principaux types de marchandises
Pétrole brut: en termes de débit, février a été de – 14,9% (valeur précédente + 1,0%); Minerai de fer: débit en février + 4,6% (valeur précédente + 10,6%); Charbon: en termes de débit, février par rapport à l’année précédente – 6,3% (valeur précédente + 4,9%) (l’Association portuaire se concentre sur la surveillance des calibres portuaires).
Principaux ports côtiers
En janvier, le débit de fret des principaux ports côtiers de la province du Jiangsu a augmenté rapidement, Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) Le taux de croissance annuel du port de Yingkou, Beibu Gulf Port Co.Ltd(000582)
En janvier, le débit de marchandises dans la région du Jiangsu a augmenté de 7,6% par rapport à l’année précédente. Le débit du port de Qinhuangdao a fortement augmenté d’une année sur l’autre en janvier, avec une croissance mensuelle de 108,3%.
Port clé: Qingdao Port International Co.Ltd(601298) (grand port) Qingdao Port International Co.Ltd(601298)
Dernier indice des taux de fret maritime
Baltic Dry Bulk index (BDI): le 2 mars, l’indice BDI était de 2137 points, en baisse de 0,5% par rapport au 22 février et en hausse de 29,4% par rapport à l’année précédente.
Indice du transport du pétrole brut (bdti): le 2 mars, l’indice bdti était de 1466 points, en hausse de 105,0% par rapport au 22 février et de 119,5% par rapport à l’année précédente.
Shanghai Export Container Tariff index (scfi): le 25 février, l’indice scfi était de 4818 points, en baisse de 2,58% par rapport au 18 février et en forte hausse de 67,5% par rapport à l’année précédente.
Indice des prix des conteneurs à l’exportation de la Chine (IPCC): le 25 février, l’IPCC était de 3 426 Points, en baisse de 2,13% par rapport au 18 février et en forte hausse de 65,4% par rapport à l’année précédente.
La proposition d’investissement est officiellement entrée en vigueur et devrait catalyser le débit des principaux ports côtiers à moyen et à long terme. L’Accord de partenariat économique régional global est entré en vigueur le 1er janvier 2022. Avec l’entrée en vigueur officielle du rcep, les États Membres appliqueront immédiatement des droits de douane nuls à un grand nombre de produits et, à l’avenir, 90% des produits bénéficieront de droits de douane nuls sur une période d’environ 10 ans. Selon les prévisions de Heavy News, le rcep devrait entraîner une augmentation nette des exportations des États membres de 519 milliards de dollars d’ici 2030, et la croissance du commerce extérieur à moyen et à long terme devrait catalyser le débit des principaux ports côtiers.
Qingdao Port International Co.Ltd(601298) : vérification étape par étape de la logique de stabilisation de l’augmentation du volume et des prix. En 2021, le débit annuel de marchandises en vrac liquides a atteint 630 millions de tonnes, soit + 4,3% d’une année sur l’autre, et le débit de conteneurs a atteint 23,71 millions de TEU, soit + 7,8% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les tarifs, le 28 janvier, 51% des capitaux propres du Groupe Qingdao Port International Co.Ltd(601298) ont été transférés gratuitement au Groupe portuaire de la province de Shandong pour compléter l’enregistrement des changements industriels et commerciaux. Par conséquent, le Contrôleur effectif du Groupe Qingdao Port International Co.Ltd(601298) a été En outre, le 9 février Qingdao Port International Co.Ltd(601298) qqct annonce que les frais de manutention des conteneurs lourds de 40 pieds et de 20 pieds pour le commerce extérieur ont été augmentés respectivement d’environ 14% et 12%. Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) : sous – estimé leader, bénéficiant de l’avantage de localisation, continuer à être optimiste sur la croissance de l’industrie portuaire principale de l’entreprise. En 2021, le débit de conteneurs de la compagnie est passé de + 8,1% à 47033 millions de TEU et le débit de marchandises de + 5,7% à 539 millions de tonnes. Le 7 janvier, la compagnie a tenu une conférence de consultation et de négociation sur les affaires portuaires et maritimes en 2022, a discuté de la coopération portuaire et maritime avec les principales compagnies maritimes de commerce extérieur et intérieur et a atteint un consensus sur la consolidation de la coopération originale et l’extension conjointe du nouveau mécanisme. En outre, avec l’aide du nouveau port de Haïfa exploité par le port d’ouverture, le port d’attache de la compagnie devrait renforcer encore les liens d’affaires avec les ports de la « route maritime de la soie » à l’avenir, et continuer à consolider le statut de port de hub maritime international de la compagnie.
Indice de risque: détérioration du commerce mondial; L’épidémie mondiale a duré plus longtemps que prévu; La politique portuaire n’a pas répondu aux attentes.
