Une fois par semaine:
L’augmentation réelle de la production de l’OPEP a été inférieure aux prévisions:
En décembre, la production des dix pays de l’OPEP a augmenté de moins de 200000 barils par jour. En janvier, la production des pays membres de l’OPEP n’a augmenté que de 64 000 barils par jour. Au cours des derniers mois, les pays de l’OPEP qui ont réduit la production n’ont pas atteint L’objectif d’augmentation de la production.
L’Arabie saoudite, l’Iraq, les Émirats arabes unis et le Koweït sont les quatre principaux pays producteurs. Parmi eux, l’augmentation de la production en Iraq a été légèrement instable et la capacité d’augmentation de la production en Arabie saoudite, aux Émirats arabes unis et au Koweït a été essentiellement garantie.
À l’avenir, la capacité inutilisée du pétrole brut de l’OPEP sera réduite et l’élasticité de l’offre sera progressivement réduite:
Les dix pays de l’OPEP ont actuellement la capacité de libérer rapidement la production, mais l’élasticité de l’offre de production diminuera après 2023.
Selon l’EIE, la capacité inutilisée de l’OPEP est estimée à 5,11 millions de barils par jour d’ici la fin de 2022 et pourrait encore tomber en dessous de 4 millions de barils par jour d’ici la fin de 2023, ce qui est nettement inférieur aux 9 millions de barils par jour du premier trimestre de 2021.
La guerre russo – ukrainienne s’est intensifiée et l’approvisionnement en pétrole brut russe devrait être interrompu:
En 2020, les exportations de pétrole brut de la Russie représenteront environ 25% du total des exportations mondiales de pétrole brut. Plus de 50% des exportations russes de pétrole brut et de condensat sont destinées à des pays européens, dont l’Allemagne, les pays – Bas et la Pologne, 42% à la région Asie – Pacifique (environ 31% en Chine) et seulement 1% aux États – Unis.
La guerre russo – ukrainienne s’est intensifiée, ce qui a rendu plus difficile le commerce international et le règlement international de l’énergie russe. En conséquence, les exportations russes de pétrole brut ont perdu environ 2 millions de barils par jour.
L’Iran dispose d’une capacité de production supplémentaire d’environ 1,5 million de barils par jour, mais il faudra environ un an pour rétablir complètement les niveaux d’approvisionnement:
La production iranienne actuelle de pétrole brut est d’environ 2,5 millions de barils par jour, contre environ 4 millions de barils par jour avant les sanctions et environ 1,5 million de barils par jour.
Dans les six mois qui ont suivi la levée des sanctions par l’Iran au cours du dernier cycle, la production de pétrole brut a augmenté d’environ 700000 barils par jour et la production mensuelle d’environ 100000 barils par jour. Nous supposons que le rythme de l’augmentation de la production, si les sanctions sont levées, ramènera complètement l’Iran à une capacité de près de 4 millions de barils par jour avant les sanctions, ce qui prendra environ un an.
On s’attend à ce que l’inadéquation de l’offre et de la demande sur le marché du pétrole brut soit renforcée en 2022, ce qui favorisera le climat favorable du secteur pétrolier et pétrochimique:
Il est recommandé de prêter attention aux éléments suivants: 1) plaque de service pétrolier: China Oilfield Services Limited(601808) , Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) , Sinopec Oilfield Service Corporation(600871) , Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) ; Secteur privé du raffinage: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) .
Examen du marché:
Performance du secteur: l’indice pétrochimique de niveau 1 de CITIC a chuté de – 2,24% cette semaine, se classant 23e sur 30 indices industriels. L’indice de Shanghai a chuté de – 2,13% cette semaine, tandis que l’indice pétrochimique de premier niveau de CITIC a chuté de – 2,13% par rapport à l’indice de Shanghai. Le Sous – secteur pétrochimique a enregistré des gains et des pertes: extraction de pétrole (+ 4,77%), ventes et entreposage de champs pétrolifères (+ 3,25%), services de champs pétrolifères (+ 2,03%), raffinage du pétrole (+ 1,69%), services d’ingénierie (+ 0,7%), autres secteurs pétrochimiques (- 8,29%).
Les actions individuelles ont augmenté et diminué: les actions individuelles dans le secteur pétrolier et pétrochimique cette semaine comprennent Shandong Xinchao Energy Corporation Limited(600777) (+ 15,46%), Maoming Petro-Chemical Shihua Co.Ltd(000637) (+ 10,82%), Guanghui Energy Co.Ltd(600256) (+ 10,81%), Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) (+ 6,21%); Les principaux perdants étaient Tongkun Group Co.Ltd(601233) (- 13,23%), Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) (- 11,26%), Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) (- 11,09%), Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) (- 8,96%), Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) (- 8,03%), etc.
Conseils sur les risques: risques liés aux politiques; Risque accru géopolitique; Risque de fluctuation drastique des prix du pétrole brut et risque d’aggravation continue de l’épidémie mondiale de covid – 19;
