Le secteur a rebondi après avoir touché le fond, combiné à une mise en page positive de l’évaluation et de la prospérité
En février, l’industrie pharmaceutique a touché le fond du rebond, les sous – secteurs ont légèrement augmenté. L’industrie pharmaceutique a légèrement rebondi en février 2022: Shenwan Pharmaceutical a surpassé l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 3,58%, en hausse et en baisse par rapport à toutes les autres industries de Shenzhen. Tous les sous – secteurs ont augmenté, les produits biologiques (+ 5,41%), les médicaments (+ 34%) et les dispositifs médicaux (+ 4,03%). Sous l’influence de l’exploitation minière intensive dans la province de Guangdong et de la situation épidémique à Xi’an, l’industrie pharmaceutique a subi un important rappel en janvier et a subi les effets négatifs de la liste uvl et de la réunion de l’odac, qui ont continué de baisser; Mais depuis la mi – février, l’annonce des résultats a montré que certains sous – secteurs ont continué de croître à un rythme élevé et que l’industrie a rebondi après que le sentiment du marché s’est stabilisé. À notre avis, l’évaluation du secteur pharmaceutique et le ratio de position de l’Organisation sont déjà à un niveau historiquement bas, avec un rapport coût – efficacité plus élevé de la configuration, et le marché pharmaceutique tout au long de l’année est resté optimiste.
L’importance de la sécurité de la chaîne d’approvisionnement est soulignée et l’accent est mis sur la substitution accélérée de « made in China ». Bien que la liste uvl des États – Unis au début de février ait eu un impact limité sur les activités à court terme des entreprises concernées, elle a également entraîné d’énormes fluctuations du sentiment du marché et a mis en garde contre l’importance de la sécurité de la chaîne d’approvisionnement biopharmaceutique en Chine, et le processus de localisation de la chaîne d’approvisionnement devrait s’accélérer. Dans le contexte de l’innovation et de la mise à niveau pharmaceutiques en Chine, l’épidémie et l’impulsion politique ont ouvert la voie au développement rapide des fournisseurs d’équipements et de consommables « fabriqués en Chine ». Le quatorzième plan quinquennal de développement de l’industrie pharmaceutique a proposé à maintes reprises d’assurer la stabilité et le contrôle de la chaîne d’approvisionnement. Les principales entreprises ont également augmenté leurs investissements dans la capacité et les produits. Nous sommes optimistes que la fabrication haut de gamme de China Meheco Group Co.Ltd(600056)
Les voies de sortie des médicaments innovants sont de plus en plus claires et l’accent est mis sur la capacité d’innovation mondiale. La décision de la FDA concernant le cindilimab et le cilta cel clarifie davantage l’idée de base axée sur la valeur clinique et indique également la direction à suivre pour les médicaments innovants ultérieurs. À notre avis, pour les médicaments à base de me too, les exigences réglementaires relatives à la mise en oeuvre d’un mrct à grande échelle en tête – à – tête par rapport au SOC entraînent un investissement clinique important et un long temps; Par conséquent, des exigences plus élevées en matière de recherche et de développement et de rapidité clinique pour le suiveur rapide ont été imposées, ainsi qu’un seuil plus élevé pour l’investissement en capital et la capacité clinique à l’étranger (partenaire). En ce qui concerne les médicaments novateurs qui répondent à des besoins cliniques non satisfaits, la FDA peut accorder une certaine souplesse réglementaire, c’est – à – dire qu’il n’est pas nécessaire que les mrct à grande échelle appuient l’approbation réglementaire.
Conseils en matière d’investissement: le secteur a rebondi après avoir touché le fond et s’est activement réparti en fonction de l’évaluation et du climat. L’évaluation et le ratio de position de l’Organisation dans le secteur pharmaceutique sont encore à un niveau historiquement bas après le rebond de fin de février. Nous suggérons de saisir l’occasion de rebondir et de corriger l’évaluation de certains secteurs et de procéder activement à la mise en page; L’accent est mis sur l’amont pharmaceutique, la médecine traditionnelle chinoise, la médecine innovante et d’autres secteurs. Le portefeuille stratégique de mars est constitué d’actions a: Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Bgi Genomics Co.Ltd(300676) , Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) ; Actions de Hong Kong: Yaoming Biology, kingsrey Biotechnology, Chinese Traditional Chinese Medicine, xianruida Medical.
Conseils sur les risques: le développement de produits innovants a échoué ou les progrès ont été plus lents que prévu; Réduction des prix des médicaments, des appareils et des services ou politiques plus strictes que prévu; L’épidémie de covid – 19 a dépassé les attentes à plusieurs reprises et a affecté la demande extérieure de la Chine.
