Principaux points d’investissement:
Les principales recommandations actuelles sont les suivantes: (1) secteur du ciment: le rapport de travail du Gouvernement de 2022 propose l’objectif d’une croissance du PIB de 5,5% d’ici 2022, et mentionne également qu’il est prévu d’organiser des obligations spéciales des administrations locales de 3,65 billions de RMB cette année. La construction d’immobilisations est devenue le principal moteur de la stabilisation de l’économie. Les grands projets de chaque province et ville ont continué de démarrer des activités, ce qui a appuyé la demande de ciment. À l’heure actuelle, les projets nationaux de construction de transport ont commencé à reprendre leurs travaux successivement, avec l’augmentation de la demande en aval, le prix du ciment dans la plupart des régions a commencé à rebondir. Plaque de fibre de verre: récemment, la demande du marché chinois du Roving a commencé assez bien, et les expéditions de chaque usine sont relativement stables. À court terme, l’offre n’a pas beaucoup changé et la demande est bien soutenue. Les expéditions récentes sur le marché des fils électroniques sont relativement stables, mais après la mise en service de la ligne de production d’allumage au début de la période, l’offre a légèrement augmenté, en plus de la quantité limitée de nouvelles commandes mises à jour sur le marché final, la performance de l’offre et de la demande sur le marché est faible, mais sous l’appui du coût des fils électroniques, on s’attend à ce que l’espace d’ajustement des prix au milieu et à la fin de la Plaque de verre: dans le contexte de la politique du double carbone, le verre photovoltaïque bénéficie d’un soutien de la demande, tandis que l’amélioration continue de la perméabilité du double verre apporte également un nouveau taux de croissance du verre photovoltaïque. Cependant, l’accès à Internet à prix abordable favorise la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité de l’industrie, impose des exigences plus élevées en matière de technologie d’entreprise et de contrôle des coûts, et profite aux chefs de file de l’industrie avec des avantages technologiques et des coûts. À l’heure actuelle, l’évaluation de l’industrie des matériaux de construction est relativement faible et la marge de sécurité est élevée, ce qui donne une cote de « recommandation ».
Les plaques de ciment recommandées sont les suivantes: (1) macroscopique: À l’heure actuelle, la construction d’immobilisations est devenue le principal moyen de stabiliser l’économie, et les grands projets d’ingénierie dans les provinces et les villes continuent de commencer à fonctionner, ce qui constitue un soutien à la demande de ciment. En outre, le Ministère du logement et du développement rural urbain a récemment décidé de réglementer l’immobilier en 2022, ce qui signifie que cette année, il est nécessaire de maintenir un fonctionnement stable du marché immobilier, de maintenir la continuité et la stabilité des politiques de réglementation, de renforcer la coordination précise des politiques de réglementation, de Promouvoir la réforme structurelle de l’offre de logements, d’accroître considérablement l’offre de logements locatifs abordables et de promouvoir vigoureusement la « nouvelle construction urbaine », La demande de ciment devrait encore augmenter. Fondamentaux: les prix du marché national du ciment ont fluctué à la baisse cette semaine et ont chuté de 0,3% par rapport à l’année précédente. Sous l’influence répétée des conditions météorologiques pluviales et de l’épidémie, certaines régions n’ont pas encore complètement repris leurs travaux, la demande s’est redressée lentement et les prix ont chuté. Les prix ont également augmenté dans certaines régions. Avec la reprise des projets d’infrastructure, la demande en aval de ciment continuera d’augmenter, et on s’attend à ce que les prix du ciment commencent à rebondir dans la plupart des régions. À l’heure actuelle, il est recommandé que le chef de file de la zone de ciment Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , en mettant l’accent sur Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877)
Industrie recommandée de la fibre de verre: la demande du marché chinois du Roving a récemment commencé à être assez bonne, les expéditions de chaque usine sont relativement stables. Le côté de l’offre à court terme n’a pas beaucoup changé, le soutien de la demande est bon, l’état d’esprit de l’industrie est relativement calme, les prix des principaux produits à court terme peuvent augmenter les attentes. Les expéditions récentes sur le marché des fils électroniques sont relativement stables, mais la performance de l’offre et de la demande sur le marché est faible. Au cours de la semaine, le prix du fil électronique g75 dans la plupart des usines a encore diminué, et le prix du marché des tissus électroniques a également diminué. On s’attend à ce que le prix du marché à court terme soit stable. À moyen et à long terme, le macro – niveau continue de promouvoir le développement à grande échelle et de haute qualité de l’énergie éolienne, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) production d’électricité. Récemment, l’avis du Gouvernement populaire de la région autonome de Mongolie intérieure sur la promotion du développement de l’industrie manufacturière haut de gamme, intelligente et verte (NEI Zheng Fa [2022] No 6) a été publié. Selon l’avis, la Mongolie intérieure se concentrera sur le développement de deux industries de 100 milliards de RMB, à savoir la fabrication de nouveaux équipements énergétiques et la fabrication de nouveaux véhicules énergétiques, afin de former un nouveau moteur pour stimuler le développement de l’industrie manufacturière. On s’attend à ce que la demande de fibres de verre soit soutenue. En ce qui concerne les actions individuelles, il est recommandé que China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080)
Industrie du verre: Cette semaine, le marché du verre flotté est encore dominé par la digestion des stocks sociaux, et la production et les ventes des usines de verre flotté sont restées faibles. La demande en aval a commencé lentement, la plupart n’ont pas repris l’état de démarrage à pleine charge, le problème des commandes manquantes est toujours présent et l’inventaire en aval et en milieu de cours d’eau doit encore être digéré. Du côté de l’offre: la semaine prochaine, des plans de réparation à froid sont prévus pour chaque ligne de production, mais l’offre de capacité restera élevée. L’augmentation rapide des stocks dans les usines de flottaison augmentera la pression sur les stocks dans certaines usines. En ce qui concerne la demande: le taux d’amélioration du capital terminal est lent, la libération de nouveaux ordres est limitée, le rendement des commandes des usines de transformation en aval à court terme est plat et il est temporairement difficile de revenir au taux d’exploitation normal. La mentalité d’attente du marché est évidente. Coût: une partie du coût du carburant augmente, ce qui augmente le coût de production de l’usine de flottaison régionale locale. Les bénéfices globaux ont légèrement diminué, mais le niveau des bénéfices reste considérable. L’accent est mis sur les chefs de file de l’industrie ayant un avantage sur les coûts Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Autres matériaux de construction destinés à la consommation: l’industrie de l’étanchéité a de vastes perspectives de développement et un stock croissant sur le marché. Après l’introduction de nouvelles normes industrielles, le marché devrait être restructuré et la concentration devrait encore augmenter. Dans le contexte de la neutralisation des émissions de carbone, les toits photovoltaïques augmentent progressivement, et l’exigence de durée de vie des toits photovoltaïques face à la couche étanche devient un nouveau point de croissance de l’industrie de l’étanchéité. En outre, les attentes en matière de construction d’immobilisations et de récupération de chaleur à l’extrémité de la propriété sont favorables à l’amélioration de la demande de l’industrie de l’étan Focus on Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) . Il est recommandé que le chef de file des plaques de plâtre Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) La plaque tubulaire se concentre sur le leader Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) La plaque de revêtement se concentre sur Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) .
Conseils sur les risques: le calendrier de construction des projets d’infrastructure n’est pas à la hauteur des attentes; La demande du marché est inférieure aux attentes; Mettre l’accent sur le rendement insatisfaisant de l’entreprise; L’épidémie affecte l’économie à plusieurs reprises; Des changements négatifs se sont produits dans le macro – environnement.
