La plaque d’alcool a une valeur d’allocation ferme. Les risques géographiques à l’étranger n’ont pas d’incidence sur le modèle d’entreprise de haute qualité de la liqueur, et la logique de l’amélioration de la consommation, de la concentration de la tête et de l’impulsion de la quantité et du prix est toujours en cours. Ligne principale ① il est recommandé de se concentrer sur les chefs de file régionaux avec une forte demande de prix de 100 à 200 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ; Ligne principale ② il est recommandé de prêter attention à la certitude et à la Sous – estimation Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ; Ligne principale ③ il est recommandé de prêter attention aux robinets secondaires haut de gamme qui devraient augmenter considérablement à kaimenhong Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) .
La pression sur les coûts à court terme de l’alimentation de masse persiste. Selon l’évolution des prix des matières premières, les prix de l’orge et des boîtes en aluminium restent élevés, les prix du soja, de l’huile, de l’huile de palme et du PET continuent d’augmenter, la pression sur les coûts du sous – secteur de l’alimentation de masse à court terme persiste et les principales entreprises ont augmenté leurs prix successivement au quatrième trimestre de 2021. Il est recommandé de se concentrer sur les principaux segments de l’industrie qui ont un effet d’échelle suffisant et une forte capacité de transmission des coûts.
Bière: le prix moyen de l’orge a augmenté de 22% en 2021, devrait rester élevé pendant 22 ans, le prix élevé du verre a chuté et le prix de l’aluminium est proche d’un nouveau sommet. On s’attend à ce que le coût des matières premières dans l’industrie de la bière reste élevé au cours du premier semestre de 2022, mais qu’il y ait encore un espace limité à la hausse; L’industrie a augmenté le prix global de 3 à 10% au cours du deuxième semestre de 2021 et a été régulièrement établie. Les principales entreprises de bière peuvent également verrouiller une partie du coût des matières premières par le biais d’une longue commande. Entre – temps, l’effet d’échelle est censé couvrir l’augmentation du prix des matières premières. Il est recommandé de prêter attention à Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132)
Assaisonnement: les prix du soja et de l’huile de palme continuent d’augmenter, tandis que les prix de la mélasse et du chou vert baissent marginalement. Dans l’ensemble, il y a encore de la pression sur le côté des coûts de l’industrie des assaisonnements en 2022. La plupart des canaux de planification de l’ajustement des prix des entreprises ont été mis en place successivement. Sous la pression des coûts, l’accent est mis sur les principales entreprises qui ont réussi à augmenter les prix. Il est recommandé de prêter attention à Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288)
Surgelé, saumure décontractée: le prix du porc devrait rebondir de façon limitée, le prix du poulet devrait être stable et la pression à la hausse sur le coût des matières premières de viande devrait être faible. La mise en place d’un système de gestion des stocks d’achat relativement parfait peut efficacement réduire la pression à la hausse sur les matières premières. Il est recommandé de prêter attention à Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Juewei Food Co.Ltd(603517) .
Boissons gazeuses: on s’attend à ce que la production de sucre blanc en Chine diminue légèrement au cours de la nouvelle saison de broyage, que la reprise de la consommation aggrave l’écart entre l’offre et la demande et que les prix augmentent, mais que la pression sur les coûts de fabrication des boissons en aval demeure gérable. La demande de matériaux d’emballage pour boissons gazeuses en aval du PET a augmenté et les prix à court terme ont continué d’augmenter. Avec l’expansion de la capacité de PTA en amont et la mise en service, la pression sur le coût du PET a été soulagée. Attention recommandée Zhe Jiang Li Zi Yuan Food Co.Ltd(605337) .
Produits laitiers: le prix moyen du lait cru a augmenté d’environ 13% en 2021, et on s’attend à ce que le prix du lait H1 reste élevé en 2022. L’approvisionnement en lait cru sera augmenté en raison de l’ajout de barrières pour les vaches laitières, et le prix du lait diminuera progressivement au cours du deuxième semestre. Attention recommandée Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
Aliments de loisirs: les prix des graines de melon et des pois verts ont augmenté à des degrés divers en 2021, et les entreprises de tête ont lissé les fluctuations des coûts en augmentant les prix et en verrouillant les prix; Le niveau élevé de l’huile de palme auxiliaire a continué d’augmenter, et la tendance des prix à un stade ultérieur dépend principalement des changements marginaux de l’épidémie en Asie du Sud – Est. Attention recommandée Chacha Food Company Limited(002557) .
Conseils en matière d’investissement: les prix des principales matières premières sont encore élevés, la pression sur les coûts du sous – secteur de l’alimentation de masse à court terme demeure, et les principaux ont augmenté les prix successivement au quatrième trimestre de 2021. Il est recommandé de se concentrer sur les principaux segments de l’industrie qui ont un effet d’échelle suffisant et une forte capacité de transmission des coûts. Il est recommandé de recommander Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568)
Conseils sur les risques: l’ajustement des politiques industrielles restrictives a dépassé les attentes, la dispersion de l’épidémie et le contrôle ont eu une incidence sur la reprise des scénarios de consommation, le risque d’augmentation des coûts des matières premières plus élevée que prévu, le risque de salubrité des aliments, etc.
