Point de vue de l’industrie des semi – conducteurs: les stocks mondiaux de semi – conducteurs et de technologies ont récemment connu des hauts et des bas évidents, craignant que les principaux acteurs mondiaux de l’industrie des semi – conducteurs et de la technologie ne soient touchés par la guerre régionale. Afin de faire de chiplet la norme d’interconnexion pour différentes conceptions et fabrication dans le monde, Intel, TSMC et Samsung ont construit de grandes usines de fabrication de Wafers cette semaine; Sceller et mesurer le soleil et la lune de la grande usine; AMD, ARM, Qualcomm et Google Cloud, Meta Facebook et Microsoft ont uni leurs forces pour former ucie Industry Alliance. Nous croyons que l’architecture future des petites puces sera divisée en différents modules de base de puces + ABF large Board, puis les différents modules ABF large Board seront intégrés sur la carte mère HDI haute vitesse et interconnectés Par pcie et CXL Transmission Standard. De cette façon, la valeur de fabrication des semi – conducteurs passera de la loi de Moore la plus ancienne à l’industrie des grandes plaques porteuses d’ABF, en passant par les joueurs de scellement avancés (en faveur d’Intel, TSMC et sunmoonlight). Une fois les gâteaux agrandis, la technologie peut faire une percée.
Perspectives de l’industrie électronique: la demande de nouveaux véhicules énergétiques et d’IGBT photovoltaïques est forte, les prix d’Infineon ont augmenté et les commandes de la chaîne industrielle des téléphones cellulaires à écran pliant sont florissantes. En février, les principales marques chinoises de nouveaux véhicules énergétiques ont continué de croître rapidement, Byd Company Limited(002594) en février, les ventes de 90 268 véhicules ont augmenté de 336% d’une année sur l’autre, et ideal, Xiaopeng, Nezha et ea’an ont augmenté de plus de 160% d’une année sur l’autre. La production d’énergie photovoltaïque distribuée se développe rapidement. Depuis 2022, l’augmentation prévue de la consommation d’énergie des ménages dépasse 2 GW en janvier. Une entreprise d’investissement d’État dans l’énergie a lancé un appel d’offres de plus de 1,5 GW en seulement deux mois. Depuis 2022, l’alimentation en onduleurs de faible puissance pour la production d’énergie photovoltaïque distribuée est très tendue. IGBT est le noyau de l’onduleur photovoltaïque. Auparavant, le taux de localisation était faible. Depuis 2021, Huawei et Sunshine ont intensifié le développement de la chaîne d’approvisionnement chinoise. Actuellement, la demande de l’industrie est forte, et Infineon a récemment augmenté les prix. Le processus de localisation est encore accéléré. À l’heure actuelle, la demande d’IGBT pour l’utilisation photovoltaïque est forte, et les fabricants de tête d’IGBT en Chine en bénéficieront activement. Lors de la Conférence mwc22, les téléphones cellulaires à écran pliant étaient brillants. Huawei, Samsung, Glory, TCL et oppo ont tous présenté les derniers produits de téléphones cellulaires à écran pliant. Canalys s’attend à ce que le taux de croissance annuel composé des expéditions de smartphones à écran pliant atteigne 53% entre 2021 et 2024. Nous continuons d’être optimistes quant aux possibilités de nouvelles sources d’énergie et de semi – conducteurs électroniques pour véhicules intelligents, en mettant l’accent sur la chaîne industrielle du carbure de silicium, de l’IGBT, du condensateur à film mince et de la conduite intelligente; L’électronique grand public est principalement favorable à l’AR / VR, à l’innovation mobile à écran pliant et à d’autres domaines; En ce qui concerne les PCB, l’accent est mis sur les véhicules, les serveurs et d’autres directions.
Point de vue de l’industrie des communications: l’intégration de la numérisation et du « double carbone » ouvre de nouvelles possibilités à l’industrie des TIC. Huawei a proposé cette semaine au mwc22 Barcelona Telecom show que la densité des connexions et la précision des calculs détermineront la force de l’économie numérique et que le maintien de sa viabilité à long terme nécessitera une nouvelle dimension de réduction des émissions de carbone. Nous pensons que l’économie numérique et la stratégie « double carbone » sont des relations d’intégration et de promotion mutuelles. En 2020, les émissions de carbone de l’industrie des TIC ne représenteront que 2,3% des émissions mondiales de carbone. Selon la GSMA, d’ici 2030, l’industrie des TIC ne représentera que 1,97% des émissions mondiales de carbone. Les TIC ne sont pas seulement une nouvelle génération d’infrastructures commerciales pour stimuler la croissance économique, mais aussi un moyen important d’atteindre l’objectif du double carbone. Dans ce contexte, les possibilités d’investissement dans le secteur des communications seront davantage transférées à la nouvelle génération d’industries des TIC. Il est suggéré de saisir les possibilités d’investissement pertinentes à partir de deux axes principaux: premièrement, les entreprises de premier plan ayant un bon modèle de marché et un effet d’échelle dans la chaîne d’approvisionnement de nouvelles infrastructures de TIC, telles que 5G, Cloud, Optical Network, Object Connection perception et Satellite Internet; Deuxièmement, dans le scénario où les communications et les industries verticales fusionnent, y compris l’aiot, l’énergie numérique, les voitures intelligentes et d’autres circuits industriels émergents, les principaux segments à forte croissance.
Combinaison recommandée: Montage Technology Co.Ltd(688008) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Sino Wealth Electronic Ltd(300327) , Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) , Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) , Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) , Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) .
Conseils sur les risques: les ventes de nouveaux véhicules / combinés énergétiques sont inférieures aux prévisions, la configuration intelligente n’est pas conforme aux attentes et l’évaluation est élevée.
