Examen du marché
La semaine dernière (0228 – 0304) L’indice des matériaux de construction (CITIC) a chuté de 1,63%, Shanghai et Shenzhen 300 ont chuté de 1,68%, le secteur du ciment a obtenu des rendements positifs, le secteur de la céramique a obtenu des rendements positifs principalement des entreprises en transition, les variétés de la chaîne immobilière ont chuté davantage. Parmi les actions, Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) , Zyf Lopsking Aluminum Co.Ltd(002333) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Xinjiang Guotong Pipeline Co.Ltd(002205) Les objectifs économiques des deux sessions atténueront les préoccupations du marché au sujet de la politique de croissance stable, et les fondamentaux à court terme des variétés d’infrastructure devraient être meilleurs. Nous pensons que les deux sessions ont clairement défini l’objectif de croissance économique de 5,5%, ce qui devrait considérablement atténuer les préoccupations du marché au sujet de La cohérence et de l’effet de la politique de croissance stable. Bien que le taux de déficit budgétaire annuel ait diminué par rapport à l’année dernière, d’autres canaux de pouvoir financier sont pris en considération de manière exhaustive. Nous pensons que le soutien financier à l’infrastructure devrait être nettement meilleur cette année que l’an dernier. En outre, nous pensons que l’orientation clé des deux sessions sur la dette spéciale, l’investissement dans le budget central, la construction d’immobilisations et l’orientation politique de l’immobilier sont conformes aux attentes du marché. Dans l’ensemble, nous continuons de penser que les matériaux de construction à l’extrémité de la construction d’immobilisations (comme les pipelines de construction d’immobilisations) devraient afficher un niveau de base élevé et prospère à court terme, tandis que les matériaux de construction de la chaîne immobilière devraient se stabiliser progressivement après Q2.
En février, les ventes de maisons d’occasion et de maisons neuves ont diminué d’une année sur l’autre ou ont diminué davantage.
Nous avons effectué des statistiques sur la zone de transaction résidentielle d’occasion dans 13 villes représentatives avec des données complètes sur la transaction résidentielle d’occasion. La zone de transaction résidentielle d’occasion a diminué de 49,7% d’une année sur l’autre en février, et a diminué de 47,4% au total au cours des deux premiers mois, ou reflète le faible niveau actuel de chaleur de transaction résidentielle d’occasion. Selon wind, la superficie des logements commerciaux de 22 m2 dans 30 grandes et moyennes villes a chuté de 27,2% d’une année sur l’autre, soit 28,9% au total au cours des deux mois précédents, soit une baisse encore plus élevée que celle du quatrième trimestre de l’année dernière. Nous pensons qu’à l’heure actuelle, il n’y a aucun signe d’amélioration du taux de croissance des ventes de maisons neuves et d’occasion d’une année sur l’autre, ce qui est lié au fait que la force motrice de la politique n’est pas encore en place et que le Q1 de l’année dernière est dans une période de base élevée. Mais récemment, les politiques liées aux ventes immobilières se sont progressivement répandues au niveau local, et la tendance à la politique de croissance stable est claire. Nous estimons que les données sur les ventes devraient s’améliorer progressivement après l’entrée dans Q2, ce qui stimulera la demande de la chaîne immobilière.
Continuer d’être optimiste quant à la croissance stable et à l’inversion fondamentale des variétés pertinentes, recommander des matériaux de construction / tuyaux / ciment de consommation, etc.
L’année dernière, les matériaux de construction destinés à la consommation ont été influencés par le boom immobilier, la chaîne de financement et la pression sur les coûts. À l’heure actuelle, les facteurs ci – dessus devraient s’améliorer progressivement. À moyen et à long terme, les principales entreprises ont commencé à changer de canaux, et L’effet d’échelle devrait faire en sorte que la concentration de l’industrie continue d’augmenter, avec une logique à court et à long terme; En aval de la plaque de tuyauterie en plastique, il y a à la fois la construction d’immobilisations et l’immobilier. L’extrémité de la construction d’immobilisations devrait bénéficier de l’augmentation des investissements dans le réseau municipal de tuyauterie, et la logique de réchauffage de l’extrémité de la propriété est similaire à celle des matériaux de construction de consommation; On s’attend à ce que le ciment bénéficie de l’amélioration future de la demande d’infrastructure et de biens immobiliers, et à moyen et à long terme, le modèle d’approvisionnement devrait être continuellement optimisé; À l’heure actuelle, la valeur marchande du leader du verre est déjà à un niveau relativement faible. Actuellement, il est dans la période de reprise accélérée au printemps. Le prix du verre devrait augmenter progressivement. L’offre et la demande globales de l’industrie cette année sont encore en équilibre serré. Le bénéfice unitaire du verre flotté devrait être relativement stable. Le verre photovoltaïque devrait bénéficier d’un réchauffement de la chaîne industrielle. Le verre électronique devrait bénéficier d’un remplacement domestique et d’un écran pliant et d’autres nouveaux produits; L’extrémité de la demande de fibre de verre est entraînée par l’énergie éolienne, l’outre – mer et d’autres tronçons inférieurs, et l’accroissement de l’offre est limité.
Conseils en matière d’investissement
Matériaux de construction de consommation recommandés Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , etc.; Le pipeline recommande China Unicast, Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) Ciment recommandé Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) ; Verre recommandé Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Fibre de verre recommandée China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) etc.;
Indice de risque: la baisse de la demande d’immobilisations et de biens immobiliers a dépassé les attentes, ce qui a eu une incidence sur la tendance à la hausse des prix du ciment et du verre; La promotion des anciennes réformes et des nouvelles formes d’urbanisation n’a pas été aussi forte que prévu.
