Les plaques de cuivre – aluminium, de cobalt – lithium et de métaux précieux sont fortement recommandées. L’indice composite de Shanghai a chuté de 0,11% cette semaine, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,68%, l’indice non ferreux SW a chuté de 0,96%, l’or ComEx a augmenté de 4,49% pour les métaux précieux et l’argent de 6,84%. Les prix des principaux métaux industriels LME aluminium, cuivre, zinc, plomb, nickel et étain ont changé respectivement de 13,62%, 7,51%, 12,83%, 3,75%, 20,30% et 7,35%. LME aluminium, cuivre, zinc, plomb, nickel et étain dans les principaux stocks de métaux industriels ont varié respectivement de – 3,52%, – 6,74%, – 1,28%, – 2,59%, – 3,75%, + 2,00%.
Métaux industriels: l’objectif de croissance stable de la Chine est formel et clair. En raison de la superposition des effets de la crise géopolitique étrangère, les métaux industriels fluctuent à la hausse. Les produits de base maintiendront le modèle du marché des taureaux à l’avenir. Point de vue de base: le rapport de travail du Gouvernement indique clairement que l’objectif de croissance du PIB d’ici 2022 est d’environ 5,5%, que le moteur de la demande mérite d’être attendu, que les prix des métaux industriels continueront d’être optimistes sous la transformation énergétique et le moteur de la construction d’infrastructures, et que l’impact de la situation en Russie et en Ukraine sur les prix des métaux devrait être pris en considération. En ce qui concerne l’aluminium, la reprise de la production d’aluminium électrolytique en Chine du côté de l’offre a augmenté rapidement et la capacité globale d’exploitation a augmenté régulièrement; L’aluminium en aval de la Chine a commencé à se réchauffer légèrement, les stocks sociaux de 1,12 million de tonnes, la croissance ralentit; Les sanctions occidentales contre la Russie continuent d’augmenter, l’approvisionnement et le transport de l’aluminium à l’étranger sont limités, le pétrole brut a grimpé en flèche, les prix européens du gaz naturel sont élevés, les prix de l’aluminium soutenus par les coûts seront élevés. Cuivre: les stocks au comptant de la Chine ont diminué cette semaine, et la tendance à l’accumulation des stocks après le festival de printemps pourrait prendre fin progressivement. Compte tenu de la situation de l’offre serrée sur le marché d’outre – mer, il y a une forte probabilité que les stocks restent longtemps déchargés. La superposition entre dans la saison de consommation de mars approche, soutenant la hausse des prix du cuivre. Focus on: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , Ye Chiu Metal Recycling (China) Ltd(601388) , Yunnan Tin Co.Ltd(000960) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) , Western Mining Co.Ltd(601168) , China Nonferrous Mining, etc.
Nouveaux métaux énergétiques: l’offre reste limitée, la demande continue d’être forte et les possibilités de croissance à long terme dans le cadre de la révolution énergétique sont déterminées, ce qui soutient la hausse des prix du lithium et du cobalt. Principaux points de vue: en janvier, les ventes mondiales de nouveaux véhicules énergétiques se sont élevées à 622000, soit + 93% d’une année sur l’autre. La demande en aval est forte, l’approvisionnement en matières premières est serré et les prix des métaux continuent d’augmenter. Cobalt: en raison de l’impact de la logistique, les stocks de matières premières de cobalt en Chine sont faibles, la demande d’électricité et de cobalt à l’étranger est bonne récemment, ce qui favorise la hausse des prix du cobalt. En ce qui concerne le lithium: l’approvisionnement en matières premières au lithium est serré, certains fabricants sont encore en service de février à mars, l’approvisionnement est stable, la demande de fer, de lithium et d’énergie ternaire en aval augmente encore légèrement, la demande de préparation des marchandises est toujours présente et le prix du lithium augmente rapidement. Focus on: Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , etc.
Métaux précieux: la demande de refuge pour les métaux précieux augmente en Russie et en Ukraine, tandis que le prix de l’or devrait augmenter dans le contexte d’une inflation élevée. Point de vue de base: dans le conflit russo – ukrainien, le sentiment d’aversion pour le risque sur le marché a soutenu les prix des métaux précieux. Bien que les anticipations de la Fed d’augmenter les taux d’intérêt fassent pression sur les prix de l’or, une perspective à long terme du conflit russo – ukrainien pourrait déclencher une inflation incontrôlable, et il y a encore de la place pour la hausse des prix. Les sanctions occidentales contre la Russie ont dépassé les attentes des agences de notation, le prix de l’or a atteint un sommet de 1974,9 $l’once, tandis que la Banque centrale russe a commencé à augmenter ses avoirs en or, qui sont restés stables à court terme. Dans le contexte du conflit russo – ukrainien, l’approvisionnement mondial en matières premières et en énergie est limité. Une fois le conflit élargi, les exportations de certains produits de base pourraient être interrompues, ce qui aggraverait encore la pression inflationniste mondiale à l’avenir et les prix de l’or devraient continuer à augmenter. Focus on: Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975)
Conseils sur les risques: la demande est inférieure aux attentes, l’offre dépasse les attentes, l’incertitude politique et les risques géopolitiques.
