Principaux points d’investissement:
Thème mensuel: faible saison, accent mis sur les possibilités d’investissement du commerce électronique Express dans le cadre de la politique depuis 2021, Express est entré dans la période d’intensité de la politique, le nouveau cadre de l’industrie fondé sur la politique a progressivement pris forme. Dans le nouveau cadre, le pouvoir de négociation des entreprises de livraison express pour la sector – forme Internet et les entreprises de commerce électronique a continué d’augmenter, ce qui a permis de transférer avec succès la pression sur les coûts de main – d’oeuvre en aval et de récupérer efficacement les bénéfices des entreprises par billet unique. 2022q1 est la première basse saison depuis le New Deal. L’observation des données d’exploitation de chaque entreprise en janvier – février, la tendance à la hausse de la quantité et des prix se poursuit, et le phénomène que la basse saison de l’industrie n’est pas faible mérite une attention particulière. Il est recommandé de saisir activement les possibilités d’investissement du secteur découlant du Q1 et de l’élasticité des résultats annuels.
Logistique Express: vérification continue de la stabilité du modèle, en mettant l’accent sur la recommandation Yto Express Group Co.Ltd(600233)
Express: en ce qui concerne les circuits moyens et bas de gamme, sous l’appui de l’amélioration du modèle de recommandation clé et de l’amélioration stable de la rentabilité des entreprises de commerce électronique Express – Yto Express Group Co.Ltd(600233) En janvier 2022, le revenu par billet unique des entreprises de messagerie de commerce électronique a considérablement augmenté et la stabilité du modèle industriel a été continuellement vérifiée. Sous l’appui de l’amélioration de la structure, les flux de trésorerie des entreprises de livraison express de commerce électronique sont progressivement rétablis et la rentabilité augmente régulièrement. Il est fortement recommandé que les entreprises en – tête de e – commerce Express – Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Zhongtong Express, Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Sto Express Co.Ltd(002468)
En ce qui concerne les circuits moyens et haut de gamme, il est recommandé en permanence que l’évaluation retourne à la section inférieure et que la valeur des nouvelles options commerciales soit mise en évidence S.F.Holding Co.Ltd(002352) . En 2022, les nouvelles entreprises de Shunfeng se développeront progressivement pour équilibrer la croissance du trafic et la rentabilité dans une nouvelle phase. Dans cette nouvelle phase, shunfeng espère accélérer le rythme de la transformation des nouvelles entreprises en bénéfices grâce à la fusion et à l’intégration de quatre réseaux. La position de leader et l’avantage concurrentiel de Shunfeng dans le Circuit logistique intégré sont optimistes à long terme.
Logistique transfrontalière: le prix élevé du fret aérien et maritime a fluctué, de sorte que l’objet rare du commerce électronique transfrontalier Cts International Logistics Corporation Limited(603128) En janvier 2022, en raison de l’impact de la basse saison, le taux de fret aérien international a diminué, mais la baisse du taux de fret devrait libérer le volume de fret, ce qui permettra aux principales entreprises de mener leurs activités plus efficacement, de promouvoir le développement du volume et des prix des activités logistiques transfrontalières du commerce électronique et d’ouvrir un espace de croissance pour les bénéfices et l’évaluation.
Air de l’aéroport: Ouvrez – vous et attendez patiemment le point d’inflexion
Depuis le troisième trimestre de 2021, le secteur de l’aviation de l’aéroport devrait prendre l’initiative et l’évaluation devrait être corrigée. Le trafic aérien s’est amélioré en janvier, mais il est resté faible par rapport à 2019. Nous sommes confiants que la vie reviendra à la normale, mais nous sommes prudents quant au rythme d’ouverture, et nous nous attendons à ce que les questions liées à l’ouverture ne soient pas anticipées avant au moins le deuxième semestre de 2022. Après le changement de politique de prévention des épidémies, les deux secteurs domineront certainement l’industrie.
Il existe des possibilités déterministes de réparation des estimations pour le secteur aéroportuaire. Malgré l’impact continu de l’épidémie, les aéroports urbains de première ligne demeurent des actifs de base de haute qualité de l’industrie chinoise de l’aviation civile, dont l’essence en tant que sector – forme de trafic haut de gamme n’a pas changé et dont le monopole naturel n’a pas changé. Jour de la réouverture de la porte nationale, quand la valeur revient. Il est recommandé de mettre l’accent sur Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004)
Au cours de la grande période de ce cycle causée par l’épidémie de covid – 19, le secteur de l’aviation a une double logique d’évaluation, de réparation et d’élasticité de l’offre et de la demande. À court terme, on s’attend à ce que la réparation de l’évaluation de la plaque soit presque terminée en raison de facteurs tels que les médicaments à effet spécial. En ce qui concerne l’élasticité de l’offre et de la demande, la restriction de l’offre fournit la base, la réforme des prix des billets ouvre l’espace, les bénéfices de l’industrie 2q2021 donnent une vérification préliminaire, mais la variable clé est la demande, la logique de l’élasticité doit encore attendre patiemment. Recommandations prioritaires continues α Et β Avec le Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , le robinet à faible coût Spring Airlines Co.Ltd(601021)
Notation de l’industrie et stratégie d’investissement: modèle d’achat express de commerce électronique, arrangement d’achat logistique complet, prime d’achat logistique transfrontalière. Il existe des possibilités de réparation de l’évaluation dans les aéroports, et l’aviation a une double logique de réparation de l’évaluation et d’élasticité de l’offre et de la demande. Maintenir la cote « recommandée » de l’industrie.
Principales actions recommandées: Yto Express Group Co.Ltd(600233) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Sto Express Co.Ltd(002468) , Cts International Logistics Corporation Limited(603128) , Meilan Airport, Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) , Spring Airlines Co.Ltd(601021) .
Conseils sur les risques: pour l’entreprise: l’échec de la fusion et de l’acquisition, la rupture des flux de trésorerie entraînant la faillite, l’émission à bas prix entraînant une dilution passive et importante des actions, l’ouverture des positions des franchisés, le contrôle des coûts moins que prévu, etc. En ce qui concerne l’industrie: la croissance des entreprises n’a pas été aussi rapide que prévu, des changements importants de politique et une concurrence accrue ont entraîné des accidents industriels. Macroscopique: fluctuations économiques importantes, conflits géopolitiques, fluctuations importantes des puits de pétrole, catastrophes naturelles à grande échelle, nouvelle épidémie, etc.
