Évolution récente de l’industrie du ciment: l’indice du ciment a augmenté de 0,27% la semaine dernière, devançant Shanghai et Shenzhen 300 et l’indice des matériaux de construction. La semaine dernière, le prix du marché national du ciment était de 513 yuan / tonne, en baisse de 2,4 yuan / tonne par rapport à l’année précédente, et le prix du ciment en Chine de l’est a augmenté de 3,6 yuan / tonne. Les régions où les prix augmentent sont principalement Hunan, Chongqing, Guizhou et Hubei, avec une marge de 20 à 40 yuan / tonne; Les principales régions de baisse des prix sont le Jiangxi, le Henan, le Hunan, le Guizhou et le Sichuan, avec une marge de 20 à 30 yuan / tonne; Les zones de hausse des prix sont Shanghai, Zhejiang, Jiangsu et Chongqing, avec une marge de 20 à 40 yuan / tonne. À la fin de février et au début de mars, les conditions météorologiques se sont améliorées et la demande sur le marché chinois du ciment est officiellement entrée dans la période de reprise, mais la performance globale a été faible. Le taux d’expédition des entreprises dans le Sud n’a repris qu’environ 60%, tandis que dans le Nord, il était de 20 à 30%, ce qui est inférieur à la même période l’an dernier. En ce qui concerne les prix, en raison de la lente reprise de la demande sur le marché local du ciment, certaines entreprises sont désireuses d’augmenter les expéditions, ce qui entraîne une tendance à l’ajustement des prix.
Point de vue de base: la valeur moyenne de la plus forte augmentation de l’indice du ciment entre le début de la dernière décennie et la fin de la haute saison (5,30) est de 35,3%, la plus faible en 21 ans est de 14,5%, et la plus forte augmentation de l’indice du ciment depuis le début de l’année 22 n’est que de 10%. Nous pensons que l’environnement politique actuel est plus favorable qu’au cours des 21 dernières années, et qu’il y a encore de la place pour une augmentation ultérieure. Le rapport de travail du Gouvernement mentionne l’objectif de croissance du PIB de 5,5% en 2022, Le ciment devrait en bénéficier. À moyen et à long terme, le ciment est entré dans une période de baisse de la demande. À l’avenir, l’industrie se concentrera sur les possibilités offertes par les changements du côté de l’offre de l’industrie dans le cadre des objectifs de « double contrôle » et de « double carbone »: a) La politique Exige que la proportion de la capacité de référence dépasse 30% d’ici 2025; à l’avenir, la capacité de 2500t / j ou moins de l’industrie devrait être retirée successivement et la capacité totale diminuera de plus de 8,6%. On s’attend à ce que l’industrie du ciment soit incluse dans le commerce du carbone à l’avenir, à ce que la taxe sur le carbone + la réduction des émissions et la transformation aggravent la pression sur les coûts des petites entreprises, à ce que les principaux avantages concurrentiels soient mis en évidence, à ce que l’industrie du ciment s’étende davantage par le biais de fusions et d’acquisitions, à ce que le pouvoir de parole soit renforcé et à Le côté de la demande s’attend à ce que l’extrémité de la construction d’immobilisations du premier trimestre de 22 ans commence à être populaire et que le fond de l’extrémité de l’immobilier se réchauffe. À moyen et à long terme, l’industrie du ciment dans son ensemble se développera selon la tendance à la « Réduction de La quantité et à l’augmentation des prix ». Après l’inclusion du commerce du carbone, ou l’accélération de la concentration de l’offre, l’augmentation Du point de vue du taux de dividende et de l’évaluation, la société de ciment a un meilleur rapport qualité – prix.
Il est recommandé que [ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ], [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ], leader [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585)
Conseils sur les risques: la demande de ciment a fortement chuté, les prix ont augmenté moins que prévu en haute saison et la concurrence dans l’industrie des agrégats s’est intensifiée.
