Le marché des médicaments brevetés chinois en vente libre continue de croître régulièrement. Selon les données de mionet, les ventes de médicaments brevetés chinois dans les pharmacies physiques urbaines ont atteint 7,52% en 2013 – 2019, ce qui montre une tendance à la croissance régulière dans l’ensemble. Dans tous les domaines de traitement, les maladies courantes telles que la pharyngologie, le système respiratoire, le système musculaire squelettique, les maladies gastro – intestinales et les maladies chroniques sont les domaines de traitement dominants de la médecine traditionnelle chinoise en vente libre, dont le chiffre d’affaires dépasse celui des médicaments chimiques.
La valeur d’investissement en vente libre des médicaments brevetés chinois apparaît sous l’impulsion de quatre avantages. Soutien aux politiques: depuis 2019, l’État a publié un certain nombre de politiques visant à soutenir conjointement la MTC sous trois aspects: optimiser les méthodes d’examen des nouvelles MTC, améliorer la capacité de service de la MTC et renforcer le paiement de l’assurance médicale à la MTC. Les produits ont le droit d’augmenter les prix: en 2015, la Commission nationale du développement et de la réforme a annulé le contrôle administratif des prix des médicaments, formant en fait un modèle de prix indépendant pour les médicaments chinois brevetés en vente libre; Avec l’augmentation des prix des médicaments traditionnels chinois en amont et l’acceptation accrue par les pharmacies en aval de l’augmentation des prix des médicaments traditionnels chinois, les canaux d’augmentation des prix des médicaments traditionnels chinois en vente libre ont été lisses au cours des dernières années. Augmentation de la part de marché de la marque Head: avec l’amélioration de la sensibilisation des consommateurs à la marque et de la part de marché en ligne, la croissance de la marque Head continue de dépasser la moyenne de l’industrie. Affaiblissement du cycle d’inventaire des canaux: mise en place d’un système de traçabilité des médicaments + mise en place d’un système de surveillance des stocks d’achat, de vente et d’entreposage par les grandes et moyennes entreprises de gré à gré, et l’impact du cycle d’inventaire des canaux sur le rendement des entreprises est considérablement réduit.
Les médicaments chinois brevetés précieux en vente libre ont une forte capacité d’augmentation des prix, une croissance rapide des ventes et la plus grande valeur d’investissement. Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436)
La marque Traditional Chinese Traditional Medicine OTC a une certaine capacité d’augmentation des prix et une vitesse de diffusion rapide. Les médicaments brevetés chinois de marque OTC ont généralement une forte prime de marque dans un certain domaine de traitement et une part de marché élevée des produits. La marge d’augmentation des prix est d’environ 3% ~ 5% / an et le taux de croissance des ventes est d’environ 5% ~ 10% / an.
Note de l’industrie: l’industrie de la médecine traditionnelle chinoise est soutenue par la politique nationale, le niveau d’évaluation du secteur est faible, les principaux produits ont un certain droit d’augmentation des prix, maintenir la note « recommandée ».
Suggestions d’investissement: Compte tenu du droit de tarification des produits, de l’influence de la marque, du pouvoir de contrôle des canaux et de la gouvernance d’entreprise, et sur la base du jugement sur la croissance durable à long terme de l’entreprise, nous recommandons aux investisseurs de se concentrer sur China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) , Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) , Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) , Nantong Jiangshan Agrochemical & Chemicals Co.Ltd(600389) 6 , Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) , Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) , Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) , Ikd Co.Ltd(600933) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , Guangyuyuan Chinese Herbal Medicine Co.Ltd(600771) , etc.
Indice de risque: risque que l’augmentation des prix en vente libre des médicaments brevetés chinois ne soit pas conforme aux attentes; Risque de perte de contrôle de la gestion des stocks de canaux; Le risque d’affaiblissement des politiques de soutien de l’État au niveau de la mise en œuvre; Le risque que davantage de médicaments entrent dans les pharmacies et que la concurrence s’intensifie dans le contexte de l’achat en volume; Le risque de gouvernance d’entreprise de certaines entreprises; Le risque d’incertitude des comparaisons interprofessionnelles; Mettre l’accent sur le risque que le rendement de l’entreprise ne soit pas à la hauteur des attentes.
