Événements:
Dans le rapport de travail du Gouvernement en 2022, le contenu pertinent de l’industrie de l’information et de la communication comprend: la promotion du développement de l’économie numérique, le renforcement de la construction de la Chine numérique dans son ensemble; Construire une infrastructure d’information numérique et promouvoir l’application à grande échelle de la 5G; Promouvoir la transformation numérique de l’industrie et développer des villes intelligentes et des villages numériques; Accélérer le développement d’Internet industriel, cultiver et développer des industries numériques telles que les circuits intégrés et l’intelligence artificielle; Améliorer la gouvernance de l’économie numérique et libérer le potentiel des éléments de données; Lancer l’action de construction rurale et renforcer la construction d’infrastructures telles que le courrier aérien sur les circuits d’eau; Renforcer la sécurité des réseaux, la sécurité des données et la protection des renseignements personnels.
Commentaires:
La 5G passe de la construction à l’application à grande échelle: en ce qui concerne le contenu pertinent du réseau 5G, le rapport de 21 ans met l’accent sur « l’intensification de la construction du réseau 5G et du réseau optique Gigabit, l’enrichissement des scénarios d’application et la construction de nouvelles infrastructures telles que le réseau d’information ». Le rapport de 22 ans met l’accent sur « la construction d’infrastructures d’information numérique et la promotion de l’application à grande échelle de la 5G ». De “renforcer la construction du réseau” à “promouvoir l’application à grande échelle”. Selon les données du Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information, à la fin de 2021, 1 425000 stations de base 5G ont été construites et ouvertes en Chine, soit une augmentation d’environ 710000 par rapport à la fin de 2020. On estime que plus de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) nouvelles stations seront construites d’ici 2022 et que l’élasticité de la construction côté sans fil a été relativement affaiblie. Dans notre rapport sur l’industrie des communications, nous avons constamment souligné que les possibilités d’investissement à long terme dans le secteur 5G sont passées de la construction 5G à l’application 5G, et qu’il existe des possibilités pour les opérateurs concernés, l’Internet des objets, le réseau privé, le RCS, etc.
Mettre l’accent sur l’économie numérique, le marché thématique du calcul de l’Est et de l’Ouest devrait se poursuivre: le rapport de 22 ans met l’accent sur le contenu pertinent de l’économie numérique, Y compris « promouvoir le développement de l’économie numérique, renforcer la mise en page globale de la construction de la Chine numérique; construire l’infrastructure de l’information numérique, promouvoir la transformation numérique de l’industrie, développer des villes intelligentes et des villages numériques, améliorer la gouvernance de l’économie numérique » et « numériser l’industrie traditionnelle, le Gouvernement numérique, le commerce numérique et la culture publique », etc. En tant que soutien important à l’économie numérique, l’infrastructure de l’information devrait continuer d’attirer l’attention, et nous pensons que l’informatique de l’Est et de l’Ouest, en tant que principal sujet de l’industrie des communications, devrait se poursuivre.
Sans mettre davantage l’accent sur « l’augmentation de la vitesse et la réduction des coûts », les opérateurs devraient recevoir un dividende de l’époque: l’augmentation de la vitesse et la réduction des coûts dans l’industrie de l’information et des communications sont également au Centre des préoccupations du rapport de travail du Gouvernement depuis de nombreuses années. En 2018, le rapport proposait « d’augmenter la vitesse du réseau et de réduire les frais, d’éliminer les frais d’itinérance du trafic et de réduire les frais de trafic du réseau mobile d’au moins 30% au cours de l’année». En 2019, il a été proposé de « lancer la démonstration de l’entrée de Gigabit à large bande dans les villes, de réduire de 15% le tarif moyen du haut débit pour les petites et moyennes entreprises et de réduire de plus de 20% le tarif moyen du trafic sur les réseaux mobiles». Une réduction de 15% des tarifs moyens des services à large bande et des services de ligne spécialisée est proposée pour 2020 et 2021, respectivement. « les tarifs moyens des services à large bande et des services de ligne spécialisée pour les PME ont été réduits de 10%. Dans le même temps, « Renforcer la construction du réseau 5G et du réseau optique Gigabit ». Ces dernières années, le coût du réseau a diminué rapidement, bénéficiant continuellement à des centaines de millions de personnes et contribuant au développement socio économique. En 2022, le rapport n’a pas mis l’accent sur « l’augmentation de la vitesse et la réduction des frais ». Nous croyons que le fond de la politique de l’industrie des opérateurs est apparu davantage. Avec l’application à grande échelle de 5G à l’avenir, les revenus de l’extrémité B devraient être encore augmentés et les opérateurs devraient recevoir des dividendes de l’époque.
Soutenir davantage le développement des petites et moyennes entreprises et mettre l’accent sur la culture d’entreprises « spécialisées et nouvelles »: le rapport souligne que nous devons mettre l’accent sur la culture d’entreprises « spécialisées et nouvelles » et fournir un soutien solide en termes de capital, de talents et de sector – forme d’incubation. En outre, le soutien aux petites et moyennes entreprises comprend « l’élargissement de la couverture des garanties de financement gouvernementales aux petites et moyennes entreprises, les efforts visant à créer un bon environnement de financement et à promouvoir davantage la résolution des problèmes de financement de l’économie réelle, en particulier des petites et moyennes entreprises», « l’augmentation de la capacité de nettoyage des comptes en souffrance des petites et moyennes entreprises», « poursuivre la mise en œuvre de la politique de retour stable de l’assurance – chômage, augmenter sensiblement la proportion de retour des petites et moyennes entreprises», « intensifier la mise en œuvre de la politique de déduction supplémentaire des dépenses de recherche et de développement, augmenter la proportion de déduction supplémentaire des petites et moyennes entreprises scientifiques et technologiques de 75% à 100% » et « étendre la couverture de l’assurance – crédit à l’exportation aux petites et moyennes entreprises de commerce extérieur». Les entreprises liées au secteur des communications « Special New giant» comprennent Beijing Jiaxun Feihong Electrical Co.Ltd(300213) , Fibocom Wireless Inc(300638) , Hanwei Electronics Group Corporation(300007) , Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) , Jushri Technologies Inc(300762) , Allwin Telecommunication Co.Ltd(002231) , etc.
Suggestions d’investissement: Nous croyons que l’infrastructure de l’information, en tant que soutien important à l’économie numérique, devrait continuer d’attirer l’attention, et nous continuons d’être optimistes quant au marché des communications, notamment:
1. On s’attend à ce que les possibilités thématiques de calcul de l’Est et de l’Ouest se poursuivent, en prêtant attention à Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869)
2. L’application 5G continue d’être promue, les opérateurs ont de la valeur et devraient bénéficier à long terme, en prêtant attention aux trois principaux opérateurs: China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050)
Conseils sur les risques: les progrès commerciaux du 5G n’ont pas été à la hauteur des attentes, la baisse des prix de la chaîne industrielle a dépassé les attentes et les frictions commerciales entre la Chine et les États – Unis se sont intensifiées.
