Reprise historique des prix du pétrole brut et des produits de base: le prix de règlement à terme de Brent Crude NYMEX a dépassé la barre des 100 $le baril pour la troisième fois plus de sept ans que le 28 février. Jusqu’en 2022, les prix internationaux du pétrole brut ont franchi la barre des 100 $US / BBL à deux reprises, à la fin de février 2008 et à la fin de janvier 2011, respectivement, tandis que les prix du pétrole sont demeurés élevés à des niveaux supérieurs à 100 $US / BBL au cours des mois ou des années suivants. En ce qui concerne les deux hausses importantes des prix du pétrole dans l’histoire, les restrictions imposées par l’OPEP à la production de pétrole brut ont été observées en 2008 et 2011. Dans le même temps, il y a eu des conflits géopolitiques liés aux pays producteurs de pétrole. Le conflit entre l’iran et Israël en 2008, la guerre en Libye en 2011, la montée des forces locales en Libye et l’intervention de certains pays occidentaux ont continué de déstabiliser la situation régionale.
Nous avons également examiné les niveaux de prix et les fluctuations des produits chimiques représentatifs en vrac au cours de la période historique où le prix du pétrole brut était supérieur à 100 USD / baril. Au cours de la première phase des prix historiquement élevés du pétrole (du 28 février au 28 septembre 2008), près de 60% des produits concernés que nous avons triés ont atteint des sommets historiques (plus de 99%). Plus le prix des produits en amont est élevé, plus la corrélation avec la fluctuation du prix du pétrole brut est élevée, en particulier le produit fini et le naphta. La corrélation entre la fluctuation du prix et le prix du pétrole brut (c. – à – d. Le coefficient de corrélation) est supérieure à 95%. En même temps, même si les produits concernés ne sont pas des produits directs ou indirects du pétrole brut (tels que le gaz naturel, l’éthane, etc.), ils sont influencés par la conduction mutuelle entre les chaînes industrielles, mais ils ont une certaine corrélation de prix. Au cours de la deuxième phase des prix historiquement élevés du pétrole (du 31 janvier 2011 au 8 septembre 2014), la marge de fluctuation des prix des produits chimiques connexes, à l’exception du pétrole raffiné et du naphta, s’est considérablement élargie et la corrélation de fluctuation entre les prix des produits chimiques pertinents et les prix du pétrole brut s’est considérablement affaiblie. La principale raison en est qu’en raison de la longue période de cette phase, bien que le prix du pétrole reste élevé, le prix des produits chimiques subdivisés est également affecté par d’autres aspects tels que la relation entre l’offre et la demande, ce qui augmente la marge de fluctuation du prix des produits chimiques concernés. Toutefois, du point de vue de la moyenne des prix, la grande majorité des produits chimiques ont atteint des niveaux historiquement élevés au cours de cette période (plus de 70% des sous – niveaux historiques).
Les gains et les pertes hebdomadaires du secteur: Au cours des cinq derniers jours de négociation, les gains et les pertes de Shanghai et de Shenzhen se sont produits l’un l’autre, l’indice de Shanghai a chuté de 0,11% cette semaine, l’indice de Shenzhen a chuté de 2,93%, l’indice de Shanghai et de Shenzhen 300 a chuté de 1,68% et l’indice GEM a chuté de 3,75%. CITIC Basic Chemicals a chuté de 3,2%, se classant 27e dans tous les secteurs. Au cours des cinq derniers jours de négociation, la plupart des sous – secteurs de l’industrie chimique ont affiché une tendance à la baisse, les cinq principaux sous – secteurs en hausse et en baisse étant les suivants: viscose (+ 5,2%), sels inorganiques (+ 3,6%), soude (+ 3,5%), engrais azotés (+ 2,1%) et chlore – alcali (+ 1,4%). Les cinq sous – secteurs qui ont suivi la hausse et la baisse étaient les suivants: fibre de carbone (- 11,4%), produits chimiques au lithium (- 10,0%), pneus (- 6,4%), autres produits chimiques (- 5,2%) et matériaux membranaires (- 4,7%).
Suggestions d’investissement: (1) la plaque pétrolière et gazière en amont devrait prêter attention à Petrochina Company Limited(601857) , China Petroleum & Chemical Corporation(600028) Chevaux blancs de premier plan de l’industrie chimique sous – évaluée: il est recommandé de prêter attention aux trois chevaux blancs de l’industrie chimique: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ; Secteur privé du raffinage et des fibres chimiques: Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ; Plaque de craquage des hydrocarbures légers: Chimie par satellite, Oriental Energy Co.Ltd(002221) ; Charbon à oléfine: Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) . Nouveaux matériaux: il est recommandé de prêter attention aux matériaux semi – conducteurs suivants: ① matériaux semi – conducteurs: Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) , Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) , Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) , Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) , Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) , Tianjin Jiuri New Materials Co.Ltd(688199) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) Matériaux d’énergie éolienne: fibres de carbone, polyéther – Amine, résine matricielle, matériaux intercalaires, adhésifs structuraux et autres entreprises connexes; Matériaux électriques au lithium: électrolytes, diaphragmes électriques au lithium, produits chimiques au phosphore, fluorochimiques et autres entreprises connexes; Matériaux photovoltaïques: entreprises liées au silicium, à l’EVA et à la soude en amont; Chaîne industrielle OLED: Valiant Co.Ltd(002643) , Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) , Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) , Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) . Plaque périodique traditionnelle: il est recommandé de prêter attention aux normes pertinentes dans les domaines des pesticides, de l’industrie chimique du charbon et de l’urée, des colorants, des vitamines, du chlore et de la soude.
Analyse des risques: risque de baisse rapide des prix du pétrole et de maintien de niveaux élevés; La demande en aval est inférieure aux risques prévus
