1. Le crédit large est divisé en quatre étapes
Quatre étapes: Selon l’environnement du crédit et l’état du développement économique, le cycle du crédit à large bande peut être divisé en assouplissement monétaire (assouplissement de l’environnement monétaire), début du crédit à large bande (assouplissement du crédit, pression économique), milieu du crédit à large bande (assouplissement du crédit, amélioration de L’économie) et fin du crédit à large bande (resserrement du crédit et amélioration de l’économie).
Reprise historique: depuis 2011, il y a eu quatre cycles de crédit larges, à savoir de novembre 2011 à novembre 2013, de novembre 2014 à octobre 2017, de juillet 2018 à décembre 2019 et de mars 2020 à juin 2021, en prenant le taux de croissance du financement communautaire comme indicateur de l’environnement du crédit et le taux de croissance du financement à moyen et à long terme des entreprises comme indicateur de l’état de développement économique.
2. La construction d’immobilisations et l’immobilier sont les principaux moteurs
La reprise des quatre cycles de crédit à large bande depuis 2011 a révélé les caractéristiques communes suivantes: ① en ce qui concerne les facteurs moteurs, les principaux facteurs de crédit à large bande se concentrent sur l’infrastructure et l’immobilier. À l’exception de 2018 – 2019, les principaux moteurs des trois autres cycles de crédit à large bande sont l’investissement dans l’infrastructure et l’immobilier. L’infrastructure est devenue le principal moteur en raison de l’orientation de la politique de « ne pas virer de logement » en 2018 – 2019. En ce qui concerne la performance du marché, les actions bancaires ont à la fois un rendement absolu et un rendement relatif. Au cours des quatre cycles de crédit larges de 2012 – 2013, 2015 – 2017, 2018 – 2019 et 2020 – 2021, l’indice bancaire a réalisé des rendements absolus de 22,2%, 60,1%, 29,7% et 20,2%, respectivement, et a réalisé des rendements relatifs, à l’exception des cycles de crédit larges de 2020 – 2021. En ce qui concerne les différentes étapes de l’assouplissement monétaire et de l’assouplissement du crédit à moyen terme, le taux approximatif de l’indice bancaire a à la fois un rendement absolu et un rendement relatif.
3. À l’heure actuelle, le crédit ouvert en est au stade initial.
Situation actuelle: elle est actuellement au stade initial de l’élargissement du crédit. Le taux de croissance du financement social a connu un point d’inflexion vers le haut en novembre 2021, mais le taux de croissance du financement à moyen et à long terme des entreprises n’a pas connu de point d’inflexion évident, ce qui indique que l’environnement du crédit est lâche mais que la pression à la baisse de l’économie est importante. L’état de l’économie est le principal facteur d’influence de l’élargissement actuel du crédit, de sorte qu’il faut prêter attention à la capacité d’
Perspectives d’avenir: on estime que l’augmentation annuelle du financement social en 2022 sera de 33,2 billions de yuans, soit environ 1,8 billion de yuans de plus que l’année précédente; Le solde a augmenté de 10,6% d’une année sur l’autre et a légèrement augmenté de 0,3 PC par rapport à 2021. Le crédit devrait augmenter de 21 billions de dollars, soit une baisse de 0,7 PC à 10,9%. En février, l’augmentation du financement social devrait atteindre 2 billions de yuans, soit 257,1 milliards de yuans de plus que l’année précédente, ce qui correspond à une augmentation de 10,5% du solde du financement social d’une année sur l’autre. Parmi eux, le crédit RMB a augmenté d’environ 1,4 billion de RMB, avec un taux d’accroissement stable d’une année sur l’autre.
4. Perspectives d’investissement dans les actions bancaires
À l’heure actuelle, comme au début de l’élargissement du crédit en 2019, le ton de la politique monétaire met l’accent sur la stabilisation de l’effet de levier, et les principaux moteurs de l’élargissement du crédit sont l’investissement dans la construction d’immobilisations sous la direction de la politique du logement et de la non – spéculation. Sur un large cycle de crédit de 19 ans, l’indice bancaire a augmenté de 29,7% pour atteindre un rendement relatif de 17,9%. Parmi eux, au début de l’assouplissement du crédit, l’indice bancaire a augmenté de 20,4%. Pour ce qui est des possibilités d’investissement et des actions individuelles dans le secteur bancaire actuel, il est recommandé de: Industrial Bank Co.Ltd(601166) / Ping An Bank Co.Ltd(000001) + Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) / Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) .
5. Indice de risque: décrochage macro – économique et forte explosion de défauts
