L’accent est mis sur la double logique d’arbitrage de la différence entre le prix du kérosène et le prix du charbon de l’Est et de l’Ouest. Sous l’influence de la géopolitique, les prix internationaux du pétrole et du gaz continuent d’augmenter, tandis que la Chine continue de contrôler strictement la spéculation sur les prix du charbon, l’avantage des coûts de l’industrie chimique du charbon est évident. Le coût total du charbon auto – produit au Xinjiang est d’environ 100 yuan / T et le coût d’achat est inférieur à 400 yuan / t, tandis que le prix au comptant du charbon acheté dans l’est actuel est supérieur à 1000 yuan / t, de sorte que la différence de coût entre les entreprises chimiques du charbon de l’Est et de l’Ouest est évidente. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux entreprises dominantes dans les ressources de l’Ouest, en particulier celles qui ont leur propre charbon, leurs propres centrales électriques et qui sont équipées de produits chimiques à forte consommation d’énergie, Guanghui Energy Co.Ltd(600256) , 60099 , Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , 60
La réévaluation des ressources est une option directionnelle. La première année commence en 2020. En ce qui concerne les cinq à dix prochaines années, nous devons faire un jugement directionnel: les avantages du côté des ressources seront mis en évidence et amplifiés. Avec la limitation conjointe de diverses mesures de contrôle du côté de l’offre de la neutralisation du carbone, du double contrôle de la consommation d’énergie et de l’indice de capacité, nous verrons que certaines entreprises ayant des dotations en ressources de premier plan, en particulier les entreprises d’État locales, afficheront un avantage concurrentiel plus fort dans Les industries traditionnelles telles que l’industrie chimique du charbon, l’industrie chimique du sel, l’industrie chimique du phosphore, etc., ou dans l’industrie du silicium industriel, l’industrie chimique du carbure de calcium et d’autres industries qui Les entreprises d’État qui dépendent d’une meilleure dotation en ressources devraient également avoir une vitalité plus forte au cours de la réforme des entreprises d’État qui s’approfondit progressivement au cours des dernières années.
Les points de vue ci – dessus ont été présentés par notre équipe au cours du deuxième semestre de 21 ans, et nous les présentons de nouveau à ce moment – là en tenant compte de la situation du marché et de la situation internationale: 1) l’élasticité des prix a été la principale déduction du marché l’année dernière, tandis que le processus de réévaluation des ressources s’est révélé être le Centre de profit à la hausse des produits connexes, qui est plus approprié après que les prix des produits et des actions ont été corrigés et calmes pendant 3 à 4 mois. Le chaos de la situation internationale a intensifié la hausse des ressources représentées par le pétrole et le gaz, et le consensus du marché sur l’inflation a été renforcé.
En ce qui concerne les propositions d’investissement, nous avons divisé les entreprises du cycle chimique traditionnel en deux catégories, en mettant l’accent sur le type de ressources en amont et le type de transformation en milieu de cours d’eau. En 2022, nous avons estimé que les bénéfices de l’industrie seraient plus orientés vers l’amont, de sorte que nous avons recommandé les entreprises ayant des avantages en ressources, y compris 1) Les entreprises agrochimiques représentées par l’engrais phosphaté et l’engrais potassique, Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , 6001 Integrated Companies in High Power Consumption industries represented by carbide, caustic alkali, BDO, Industrial Silicon and Yellow Phosphorus, Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) , Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , etc.; Les entreprises bénéficiant d’un arbitrage des ressources à bas prix dans l’Ouest et les entreprises de centrales électriques autonomes, Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , Guanghui Energy Co.Ltd(600256) , Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422)
L’industrie chimique du phosphore est revenue à l’intervalle de rentabilité. En raison de problèmes d’approvisionnement en matières premières clés, la ligne Bayer glyphosate devrait être entretenue pendant environ trois mois, ce qui devrait entraîner une hausse des prix du glyphosate. Le prix de l’engrais phosphaté reste très fort en basse saison, et nous espérons que le prix augmentera à nouveau lorsque la saison de labour printanière viendra. Le prix international des engrais chimiques causé par l’interdiction des exportations d’engrais chimiques est très différent du prix chinois. Le marché s’attend à ce que le pays assouplisse les restrictions à l’exportation d’engrais chimiques après la plantation printanière, ce qui prolongera la durabilité du boom de l’agrochimie. Après trois mois d’ajustement, phosphor Chemical est maintenant de retour à la gamme de prix / performance. Il est fortement recommandé de prêter attention à Phosphor Chemical Company, Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , etc.
Conseils sur les risques: les accidents de sécurité affectent le début des travaux; Itération rapide des itinéraires techniques; Changement de politique environnementale.
