Point de vue de Zhou: les deux sessions renforcent les attentes en matière de croissance stable et se concentrent sur le système d’enregistrement et les politiques de suivi des pensions personnelles
Le rapport de travail du Gouvernement fixe un objectif de croissance du PIB de 5,5%, renforce l’attente d’une croissance stable, favorise l’appétit de risque du marché des capitaux propres et favorise l’objectif de bénéficier d’un large crédit. Nous continuons de recommander Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) Dans le même temps, à en juger par les rapports annuels et trimestriels, les principales lignes de gestion du patrimoine des sociétés de valeurs mobilières et les avantages globaux évidents des principales sociétés de valeurs mobilières maintiendront une bonne prospérité, une bonne adéquation des évaluations et des possibilités à gauche. Dans le rapport de travail du Gouvernement, il est clairement indiqué que « le système d’enregistrement de l’émission d’actions est pleinement mis en œuvre» et que « le développement de l’assurance – dotation du troisième pilier doit être poursuivi et normalisé», que le système d’enregistrement global profite à toutes les entreprises des sociétés de valeurs mobilières et que la politique de retraite individuelle devrait apporter des fonds supplémentaires pour les fonds publics et les produits d’assurance. La mise en œuvre de la politique susmentionnée au cours de l’année offrira des possibilités au secteur et prêtera attention à l’évolution de la politique, On s’attend à ce que les règles relatives au système de retraite des particuliers soient publiées récemment.
Sociétés de valeurs mobilières: en janvier, le Fonds a maintenu sa souscription nette, a maintenu un taux de croissance plus élevé que prévu, et les bénéfices des sociétés de valeurs mobilières ont maintenu une bonne prospérité (1) Les actions nouvellement créées et les fonds mixtes ont atteint 15,6 milliards de RMB cette semaine, avec un ratio de croissance de + 62%, et le ratio de croissance de deux semaines consécutives s’est amélioré. Le Fonds nouvellement créé cette semaine a atteint 40,8 milliards de RMB, avec un ratio de croissance de + 223%. On s’attend à ce que le Fonds de Le 3 mars, la China Foundation Association a révélé que les fonds biaisés (actions + hybrides) sur l’ensemble du marché détenaient 8,07 billions de yuans à la fin de janvier, soit – 6,5% par rapport à l’année précédente, et les fonds non négociables 15,83 billions de yuans, soit – 1,6% par rapport à nos attentes antérieures. Dans l’environnement du marché où l’indice des fonds propres a chuté de 10% en janvier, l’échelle de rétention des fonds publics est résiliente et continue d’être souscrite nette. À la fin du mois de janvier, la part de l’ensemble du marché des fonds d’actions biaisées (actions + mixtes) était de 5,86 billions de RMB, soit + 3% par rapport à l’année précédente. Sous le refroidissement de la nouvelle émission en janvier, l’augmentation de la part de souscription a dominé les nouveaux flux de capitaux. À l’heure actuelle, nous ne sommes pas pessimistes à l’égard du secteur des sociétés de valeurs mobilières, et nous pensons que la logique de la gestion du patrimoine existe toujours. À court terme, le taux de croissance des bénéfices des sociétés de valeurs mobilières de premier plan, avec une grande ligne principale de gestion du patrimoine et un avantage global important, avec une contribution relativement élevée aux bénéfices publics collectés dans le secteur, sera supérieur à la moyenne de l’industrie; Entre – temps, l’évaluation de l’objet de base a diminué de façon significative et l’évaluation correspond bien aux bénéfices. Nous recommandons China Stock Market News, Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958)
Assurance: se concentrer sur les possibilités offertes par la construction des retraites du troisième pilier
Le 2 mars, China Securities Daily a signalé que des représentants d’organismes compétents avaient déclaré que l’industrie avait préparé le système correspondant et avait effectué plusieurs séries d’essais. Le système de pension individuel était divisé en quatre niveaux, y compris le compte de pension individuel avec des avantages fiscaux, le compte bancaire de pension individuel, Un système d’information sur les actifs conforme aux politiques et une organisation de vente qualifiée pour la vente d’actifs conformes aux politiques. Le 21 février, le CIRC a publié un document visant à élargir la portée pilote de l’assurance – Dotation commerciale exclusive et à mettre en place des politiques de pension individuelles de suivi ou à apporter des fonds supplémentaires aux produits d’assurance – dotation. À l’heure actuelle, il n’y a aucun signe d’amélioration du côté du passif de l’assurance, et la croissance de l’assurance immobilière devrait dépasser les attentes. Les possibilités actuelles sont principalement dictées par les attentes d’amélioration du côté de l’actif et le style de transaction. La reprise du taux d’intérêt à long terme et l’amélioration du risque de la chaîne immobilière conduisent à l’attente de réparation du côté de l’actif. L’objet avec une grande élasticité du côté de l’investissement est la ligne principale à ce stade. Il est recommandé que l’espace de réparation du Il est recommandé de transformer le China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601)
Combinaison d’objets bénéficiaires
Financement diversifié: Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) ;
Sociétés de valeurs mobilières: China Stock Market News, Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958) , Citic Securities Company Limited(600030) , China International Capital Corporation Limited(601995) (actions h), Huatai Securities Co.Ltd(601688) ; Assurance: Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Life Insurance Company Limited(601628) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , AIA.
Conseils sur les risques: les fluctuations du marché boursier ont des effets incertains sur les bénéfices des sociétés de valeurs mobilières et des assurances; Le passif d’assurance n’a pas augmenté comme prévu; Les bénéfices de la gestion du patrimoine et de la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières n’ont pas augmenté comme prévu.
