Guangzhou Lushan New Materials Co., Ltd.
Guangzhou Lushan New Materials Co., Ltd.
(Building 1, Building 2, Building 3, Building 4, Building 22, Pubei Road, yunpu Industrial Zone, Huangpu District, Guangzhou) Summary of the letter of Intent for IPO sponsors (principal Underwriter)
(bloc Nord, yueliao Times Square (phase II), no 8, Central Third Road, Futian District, Shenzhen, Guangdong)
Déclaration de l’émetteur
Le présent résumé de la lettre d’intention n’a pour objet que de fournir au public un bref aperçu de cette offre et ne comprend pas toutes les parties du texte intégral de la lettre d’intention. Le texte intégral de la lettre d’intention est également affiché sur le site Web de la Bourse de Shanghai. http://www.sse.com.cn. ), p. Avant de prendre une décision de souscription, l’investisseur doit lire attentivement le texte intégral du prospectus et l’utiliser comme base de sa décision d’investissement.
Les investisseurs qui ont des questions au sujet du présent prospectus et de son résumé devraient consulter leur courtier en valeurs mobilières, leur avocat, leur comptable ou tout autre conseiller professionnel.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans la lettre d’intention et son résumé et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes pour l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de la lettre d’intention et de son résumé.
La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’organisation comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans la lettre d’intention et son résumé. Aucune décision ou opinion prise par la c
Tous les éléments du présent résumé de la lettre d’intention font partie intégrante de la lettre d’intention et ont le même effet juridique que la lettre d’intention.
Section I conseils sur les questions importantes
Conseils spéciaux sur les risques:
Lors de l’évaluation et de l’investissement des actions émises, les investisseurs accordent une attention particulière aux facteurs de risque suivants, en plus des autres informations fournies dans le résumé du présent prospectus. Les facteurs de risque suivants sont classés en fonction du principe de l’importance relative ou de la mesure dans laquelle ils peuvent influer sur les décisions d’investissement et ne signifient pas que les facteurs de risque se produiront successivement. Risque de créances importantes et de non – recouvrement
À la fin de la période visée par le rapport, le solde comptable des comptes débiteurs de la compagnie s’élevait à 1720636 millions de RMB, 133513 500 RMB, 133392 200 RMB et 223106 000 RMB, dont 26 582900 RMB, 17 468900 RMB, 12 149900 RMB et 13 095800 RMB, représentant respectivement 15,45%, 13,08%, 9,11% et 5,87% du solde comptable des comptes débiteurs âgés de plus d’un an. Si les comptes débiteurs de la compagnie ne peuvent être recouvrés, cela aura une incidence négative sur les résultats d’exploitation futurs de la compagnie. Risque d’un montant élevé de factures à recevoir et de non – paiement à l’échéance
À la fin de la période visée par le rapport, le solde comptable des billets à recevoir de la société s’élevait à 135288 800 RMB, 140748 800 RMB, 208685 000 RMB et 155911 600 RMB, respectivement. Parmi eux, le solde des acceptations bancaires était de 125716 100 RMB, 126107 200 RMB, 201443 100 RMB et 150056 000 RMB, tandis que celui des acceptations commerciales était de 9 570800 RMB, 14 637600 RMB, 7 219000 RMB et 5 585600 RMB. Si les factures susmentionnées de la société, en particulier les acceptations commerciales, ne sont pas honorées par les clients ou les banques d’acceptation à l’échéance, les résultats d’exploitation de la société seront affectés négativement. Risque de fluctuation des prix des matières premières
Les matières premières nécessaires à la production de l’entreprise sont principalement des produits de résine pétrochimique, y compris le PE, le PP, l’EVA, le point d’entrée, etc. les prix du marché de ces matières premières sont influencés par des facteurs tels que les prix des matières premières de base telles que le pétrole et la relation entre l’offre et la demande sur le marché, qui présentent des fluctuations à des degrés divers. Au cours de la période considérée, le coût direct des matières premières a représenté plus de 88% du coût des principales activités de la société, et la fluctuation des prix des principales matières premières aura une certaine incidence sur la marge brute et le niveau des bénéfices de la société. Si les prix des matières premières ci – dessus continuent d’augmenter considérablement à l’avenir et que l’entreprise n’est pas en mesure de transférer complètement et en temps opportun l’augmentation des coûts des matières premières aux clients en aval, la marge brute des produits de l’entreprise diminuera probablement, ce qui aura une incidence négative sur les résultats d’exploitation de l’entreprise.
Au cours de la période considérée, la marge bénéficiaire brute des principales activités de la société était respectivement de 17,38%, 20,67%, 22,69% et 16,73%. Dans d’autres conditions, la fluctuation du prix moyen des matières premières directes a les effets suivants sur la marge bénéficiaire brute de l’entreprise principale:
Effet de la fluctuation du prix moyen des matières premières directes sur la marge bénéficiaire brute des principales entreprises
Volatilité moyenne des prix des matières premières directes – 10% – 5% 5% 10%
De janvier à juin 2021, la marge brute des activités principales a changé de 78,14 points de pourcentage 34,07 points de pourcentage – 4,07 points de pourcentage – 8,14 points de pourcentage
Variation de la marge brute des opérations principales en 2020 6,83 points de pourcentage 3,41 points de pourcentage – 3,41 points de pourcentage – 6,83 points de pourcentage
Variation de la marge brute des opérations principales en 2019 7,30 points de pourcentage 3,65 points de pourcentage – 3,65 points de pourcentage – 7,30 points de pourcentage
En 2018, la marge brute des activités principales a changé de 7,70 points de pourcentage 3,85 points de pourcentage – 3,85 points de pourcentage – 7,70 points de pourcentage
Note: l’analyse de sensibilité ci – dessus est basée sur le coût direct des matériaux de chaque année et sur le prix moyen des matériaux directs en supposant que d’autres conditions demeurent inchangées.
L’influence de la variation des coûts causée par la variation du réseau sur la marge bénéficiaire brute de l’entreprise principale; Par exemple, en 2020, le prix moyen des matériaux directs a augmenté de 5%, principalement
La marge brute d’exploitation passera de 22,69% à 19,28%, soit une baisse de 3,41 points de pourcentage.
Changement de politique industrielle et risque de fluctuation de l’industrie en aval
Parmi les principaux produits de l’entreprise, l’adhésif à chaud composé pour les matériaux de construction est principalement utilisé dans le domaine des matériaux de construction en aval et l’adhésif à chaud anticorrosif pour les oléoducs et gazoducs.
Principalement utilisé dans le domaine de la construction de pipelines d’énergie pétrolière et gazière, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Domaine. Les domaines d’application en aval des principaux produits susmentionnés sont influencés par des facteurs tels que la politique industrielle et le cycle industriel, et il existe certaines industries.
La volatilité, en particulier la construction d’infrastructures en aval et la décoration des bâtiments, la construction de pipelines de pétrole et de gaz et les installations photovoltaïques, est influencée par
Des facteurs tels que les changements de politique générale et l’évolution des prix du pétrole peuvent avoir des fluctuations cycliques.
Fusion à chaud de matériaux de construction composites au cours de la période considérée
Les revenus d’exploitation de la colle sont respectivement de 261828 500 RMB, 294453 600 RMB, 393335 200 RMB et 267418 800 RMB.
La proportion des principaux revenus d’exploitation courants est respectivement de 34,33%, 37,20%, 39,07% et 38,30%; Chaleur Anticorrosive des oléoducs et gazoducs
Les revenus d’exploitation de l’adhésif fondu sont respectivement de 1088723 millions de RMB, 1038211 millions de RMB, 89 595800 RMB et 508481 millions de RMB.
La proportion des principaux revenus d’exploitation courants est respectivement de 14,28%, 13,11%, 8,90% et 7,28%; Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) adhésif d’emballage de la batterie
Les revenus d’exploitation des membranes sont respectivement de 208963 800 RMB, 20 072700 RMB, 33 676560 RMB et 229587 900 RMB.
La proportion des principaux revenus d’exploitation courants est respectivement de 27,40%, 25,35%, 33,45% et 32,88%. Les produits ci – dessus sont principalement vendus
Les revenus des entreprises représentent une part relativement élevée. Si les politiques industrielles de la Chine dans des domaines tels que les matériaux de construction, les pipelines énergétiques et l’énergie photovoltaïque deviennent importantes à l’avenir
En cas de changement d’intérêt ou de fluctuation cyclique entraînant une baisse de la prospérité de l’industrie et une diminution de la demande de l’industrie en aval, l’entreprise produit principalement:
Il y a un risque de baisse des revenus d’exploitation des produits.
Risque de fluctuation des résultats opérationnels
La société est confrontée à divers risques identifiés dans la section IV facteurs de risque de la lettre d’intention d’achat d’actions dans le cadre de ses activités.
L’assurance, dont certains risques ont une grande incidence sur les résultats d’exploitation de la société, tels que la fluctuation des prix des matières premières, le non – recouvrement des créances à l’échéance ou
Risque d’encaissement, de baisse des stocks, etc. En outre, l’entreprise sera confrontée à d’autres facteurs internes et externes imprévisibles ou incontrôlables.
Cela peut entraîner une baisse du revenu d’exploitation, de la marge brute, etc., et des fluctuations des résultats d’exploitation. Si l’avenir est affecté par le prix du pétrole
Le prix des matières premières de l’entreprise augmente considérablement, ou les tronçons inférieurs de l’entreprise comprennent le photovoltaïque, les matériaux de construction composites, les pipelines d’énergie, etc.
En raison de la baisse du climat économique et de la contraction de la demande, l’entreprise pourrait subir une baisse de plus de 50% du bénéfice d’exploitation ou même une perte au cours de l’année d’inscription. Risque de baisse des prix des stocks
Au cours des dernières années, la compagnie s’est développée rapidement et le solde des stocks à la fin de la période de déclaration a augmenté continuellement. À la fin de la période de déclaration, le solde comptable des stocks de la compagnie était de 885914 millions de RMB, 114158 millions de RMB, 133137 millions de RMB et 2079133 millions de RMB, et le solde de la baisse des prix des stocks à la fin de chaque période était de 3825 millions de RMB, 19221 millions de RMB, 9851 millions de RMB et 11357 millions de RMB, respectivement. L’inventaire de l’entreprise se compose principalement de matières premières et de marchandises en stock, dont la proportion totale est d’environ 80%. Si le prix des matières premières ou des marchandises en stock diminue considérablement à l’avenir, l’entreprise sera confrontée à un certain risque de baisse des prix des stocks. Entre – temps, si la demande de l’industrie diminue ou si l’entreprise ne fonctionne pas bien, il peut y avoir un arriéré important et un risque de dépréciation des stocks, ce qui aura une incidence négative sur les résultats d’exploitation de l’entreprise. Risque de changement de subvention gouvernementale
Au cours de la période considérée, les subventions gouvernementales incluses dans les autres revenus de la société se sont élevées à 53686 millions de RMB, 9284500 RMB, 122392 millions de RMB et 31196 millions de RMB, représentant respectivement 9,67%, 11,28%, 8,84% et 5,36% du bénéfice total. Les subventions gouvernementales de l’émetteur proviennent principalement des subventions à l’établissement, des subventions à la construction d’immobilisations, des fonds spéciaux pour compléter les prix de transformation technique, des fonds spéciaux de soutien aux entreprises gazelle dans la zone de développement de Guangzhou et des subventions pour les projets de construction de laboratoires, etc. Les subventions gouvernementales susmentionnées sont des fonds spéciaux accordés par l’État ou les autorités locales aux entreprises conformément aux politiques pertinentes pour l’exploitation potentielle, le renouvellement et la transformation technique des entreprises. L’activité principale de l’entreprise est conforme à l’orientation d’encouragement de la politique industrielle de l’État et l’investissement continu dans la recherche scientifique. L’entreprise devrait continuer à demander et à obtenir ces subventions conformément aux politiques de l’État à l’avenir. Toutefois, étant donné que les subventions publiques dépendent de l’orientation de la politique industrielle nationale, si la politique industrielle nationale est ajustée à l’avenir, elle aura une incidence sur la durabilité de l’obtention des subventions gouvernementales par l’entreprise et sur le fonctionnement de l’émetteur. Risque de fluctuation des flux de trésorerie des activités d’exploitation
Au cours de la période considérée, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la compagnie se sont élevés à 267293 millions de RMB, 548175 millions de RMB, 17725 millions de RMB et – 580329 millions de RMB, avec des fluctuations importantes. Sous l’influence de l’évolution de l’environnement du marché, de la périodicité industrielle et d’autres facteurs, l’entreprise risque d’accroître la volatilité des flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation. Si des événements négatifs importants se produisent dans le processus de production et d’exploitation de l’entreprise, ce qui entraîne une baisse significative des flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation, un certain risque de liquidité se produira, ce qui aura un impact négatif sur l’exploitation de l’entreprise. Risque itératif de développement de produits et de mise à niveau technologique
La formule de produit et la technologie de procédé sont les facteurs clés des matériaux de liaison à chaud de l’entreprise. Étant donné que différents clients ont des exigences différentes en matière de performance des matériaux de liaison à chaud en raison de leurs différences de produits, la maîtrise et le développement continu de la formule de produit unique et de La technologie de procédé est la clé pour améliorer la compétitivité de base de l’entreprise. Si l’entreprise ne saisit pas l’évolution de la demande des clients ou la nouvelle tendance au développement de l’industrie et ne maintient pas la mise à niveau continue des produits et de la technologie, elle perdra sa position dominante dans la concurrence du marché, ce qui aura une incidence sur la rentabilité de l’entreprise. Projets d’investissement financés par des fonds collectés et risques de digestion de la nouvelle capacité de production
Une fois que le projet d’expansion de la production d’adhésifs fonctionnels à chaud en Polyoléfine et le projet d’expansion de la production de films optiques tocf que l’entreprise a l’intention d’investir dans le Fonds de collecte de fonds ont été achevés, une nouvelle capacité de 40 000 tonnes / an de particules fonctionnelles de polyoléfine à chaud et une nouvelle capacité de 1,5 million de mètres carrés / an de film optique transparent thermoplastique (tocf) seront ajoutées afin de s’assurer que la capacité future peut répondre à la demande croissante des clients en aval. Élargir l’échelle de l’entreprise. Bien que l’entreprise dispose d’un avantage concurrentiel important dans le segment de l’industrie, d’une base de clients et de ressources stables, ainsi que d’une capacité efficace de commercialisation et de planification, et que la nécessité et la faisabilité de ces projets d’investissement aient été pleinement étudiées et démontrées avant la détermination de ces projets d’investissement, si l’entreprise n’est pas en mesure d’appliquer efficacement les mesures pertinentes pour digérer la nouvelle capacité ou si les mesures pertinentes n’atteignent pas l’effet escompté, À l’avenir, si la croissance de la demande sur le marché des produits susmentionnés est inférieure aux prévisions, ou si les progrès de la promotion du marché des produits s’écartent des prévisions de l’entreprise, l’entreprise sera probablement confrontée au risque que la nouvelle capacité de production ne puisse pas être digérée et que les projets d’investissement financés par les fonds collectés ne puissent pas atteindre les rendements escomptés après leur mise en service, ce qui aura une incidence négative sur les résultats opérationnels.
En outre, après la mise en œuvre du projet d’investissement des fonds collectés, l’échelle des immobilisations de la société sera considérablement améliorée et la structure des actifs changera considérablement. Bien que, selon le rapport d’étude de faisabilité du projet d’investissement levé, la croissance naturelle de l’exploitation de la société et l’augmentation des revenus et des bénéfices résultant de l’investissement des fonds levés après la construction du projet peuvent absorber l’impact de l’amortissement des immobilisations nouvellement ajoutées sur la performance opérationnelle de la société. Toutefois, si la croissance de la demande en aval est inférieure aux prévisions, voire diminue, et que les avantages des projets d’investissement financés par des fonds collectés ne peuvent pas être réalisés en peu de temps, les bénéfices de la société peuvent être réduits en raison de l’augmentation de l’amortissement des immobilisations, et la société risque de subir une baisse relative des bénéfices en raison de l’augmentation substantielle des immobilisations. Quantité d’émission et entité émettrice
Il est proposé que la société émette 23 300000 actions ordinaires de RMB au public, ce qui représente 25% du capital social total de la société après l’émission. Les actionnaires de la société n’offrent pas d’actions au public.
Tous les fonds collectés dans le cadre de l’offre publique d’actions de la société sont utilisés à des fins générales telles que des projets d’investissement liés aux principales activités de la société et des fonds de roulement supplémentaires. Dispositions relatives à la distribution des bénéfices accumulés avant cette émission
