Principaux points de vue
1. Événements:
Interprétation du contenu du rapport de travail du Gouvernement sur les nouvelles sources d’énergie en 2022.
2. Notre analyse et notre jugement:
Le Programme d’action pour la mise en œuvre du pic carbone est continu. En 2021, la « neutralité en carbone » a été inscrite pour la première fois dans le rapport de travail du Gouvernement, et de nombreuses politiques de conception de haut niveau ont été publiées successivement par les ministères concernés. En 2022, l’accent sera mis sur « la promotion ordonnée de la neutralisation du pic de carbone et de la neutralisation du carbone. La mise en œuvre du plan d’action pour atteindre le pic de carbone. La promotion de la révolution énergétique, la garantie de l’approvisionnement énergétique, sur la base des dotations en ressources, l’Adhésion à la première étape, puis à la rupture, la planification globale et la promotion de la transformation énergétique à faible intensité de carbone». La première proposition concerne la « construction d’une nouvelle source d’énergie auxiliaire et la capacité de dissipation du réseau électrique». Le rapport de travail du Gouvernement de 2022 met l’accent sur « la promotion de la planification et de la construction de grandes bases d’énergie éolienne et photovoltaïque et de leurs sources d’énergie réglementaires d’appui, et l’amélioration de la capacité d’absorption du Réseau pour la production d’énergie renouvelable ». L’échelle de la première / deuxième série de grandes bases paysagères est d’environ 100 GW / 455 GW, et la construction devrait commencer au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal. Le stockage de l’énergie est une ressource flexible de haute qualité qui peut couper les pics et remplir les vallées dans la gamme de capacité, maintenir l’équilibre instantané du système d’alimentation et améliorer la capacité d’absorption du réseau. Le stockage de l’énergie électrochimique occupera une place prépondérante absolue dans le nouveau type de stockage de l’énergie, et nous prévoyons qu’il aura 12,5 fois plus d’espace de marché sur cinq ans.
Soutenir la consommation de nouveaux véhicules énergétiques. Le rapport de travail du Gouvernement de 2021 ne mentionne pas le terme « nouveaux véhicules énergétiques ». Cette année, le soutien à la consommation de nouveaux véhicules énergétiques a été placé en bonne place. Le marché automobile chinois Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Tesla, les nouvelles forces de la construction automobile chinoise et les géants traditionnels étrangers travaillent ensemble pour améliorer la technologie et les produits. D’une part, la reconnaissance des consommateurs a fait un bond qualitatif, l’offre de nouveaux véhicules énergétiques a créé la demande en même temps, d’autre part, l’effet moteur des modèles de véhicules explosifs est remarquable, la politique de superposition est encouragée et le taux de pénétration des villes sans restriction d’achat est élevé. Nous Nous attendons à ce que les ventes de nouveaux véhicules énergétiques maintiennent un boom élevé cette année. Il est d’abord souligné que « l’objectif d’intensité de la consommation d’énergie reste élastique ». Le rapport de travail du Gouvernement de 2021 propose de « mettre en œuvre l’objectif de contribution nationale indépendante à la lutte contre les changements climatiques d’ici 2030. La consommation d’énergie et les émissions de CO2 par Unit é de PIB de la Chine seront réduites respectivement de 13,5% et 18%. Cette année, l’indicateur de consommation d’énergie a été modifié en « l’objectif d’intensité de la consommation d’énergie sera évalué globalement au cours de la période de planification du quatorzième plan quinquennal et sera suffisamment flexible ». Nous pensons qu’il s’agit principalement de la « Réduction des émissions sportives » qui a émergé l’année dernière et du phénomène de la pénurie locale d’électricité causée par la contradiction charbon – électricité. Ajouter « la consommation d’énergie provenant de sources d’énergie renouvelables et de matières premières n’est pas incluse dans le contrôle de la consommation totale d’énergie ». À l’heure actuelle, tant l’industrie photovoltaïque que l’industrie de la fabrication d’électricité au lithium, en raison de la forte demande, les prix des matières premières ont considérablement augmenté. Il est urgent d’encourager les entreprises à libérer activement la capacité de production effective, à accroître l’offre et à ramener les prix des matières premières à une fourchette raisonnable. Il y a quelques jours, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information a clairement indiqué qu’il combattrait la concurrence déloyale, comme l’accumulation de stocks et la hausse des prix, afin de faire baisser progressivement les prix du carbonate de lithium. Le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information a également déclaré lors de la réunion du nouveau Bureau d’État qu’il allait mettre en place un système d’approvisionnement en produits verts à faible intensité de carbone et accroître l’approvisionnement en équipements photovoltaïques et en ventilateurs.
3. Stratégie d’investissement:
Les deux réunions ont eu lieu avec succès et le rapport de travail du Gouvernement a émis des signaux positifs: promouvoir le développement vert à faible intensité de carbone, promouvoir de manière ordonnée les travaux de neutralisation du carbone jusqu’au pic de carbone, mettre en œuvre le plan d’action pour atteindre le pic de carbone, promouvoir la révolution énergétique, assurer l’approvisionnement en énergie pour promouvoir la construction de grandes bases d’énergie éolienne et paysagère et la planification et la construction d’une source d’énergie réglementaire correspondante, et améliorer la capacité d’absorption du réseau électrique pour la production d L’évaluation du nouveau secteur de l’énergie devrait atteindre un creux, stimulée par les politiques.
Passer d’une approche axée sur les attentes à une approche axée sur le rendement. Après l’établissement de l’objectif « double carbone », les politiques étrangères pertinentes de la Chine ont continué d’augmenter, la chaleur du nouveau secteur de l’énergie a augmenté. Qu’il s’agisse de nouveaux véhicules énergétiques ou de l’industrie de la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie, la période de transition entre 2020 et 2021 a été marquée par le passage d’une approche axée sur les attentes à une approche axée sur les résultats. Dans le contexte d’une forte augmentation de la demande, 2021 est une année de vérification complète de la Force des produits, de la structure des clients, de la sécurité de la chaîne d’approvisionnement, du contrôle des coûts et de la stratégie de développement de l’entreprise. À en juger par les sociétés cotées qui ont publié des prévisions de rendement ou des rapports express pour les rapports annuels de 2021, la plupart des entreprises d’énergie au lithium ont connu une croissance élevée, les entreprises photovoltaïques ont des résultats mitigés, les entreprises de silicium ont réalisé des bénéfices remarquables et plus de la moitié des entreprises de réseau électrique ont connu une croissance positive, mais la différenciation des performances est évidente. Les entreprises d’énergie éolienne montrent une excellente performance et les entreprises de stockage d’énergie ont une forte proportion de pertes. À l’aube de 2022, nous pensons que la ligne d’investissement principale de « performance King » s’étendra sur toute l’année, et nous suggérons de choisir des chefs de file de l’industrie qui continuent d’augmenter leurs performances.
Du point de vue du jeu à court terme, 1) photovoltaïque: la situation internationale est instable, la guerre entre la Russie et l’Ukraine s’est intensifiée, les ressources traditionnelles telles que le pétrole et le gaz naturel ont été libérées des contraintes, la nouvelle valeur énergétique est devenue évidente. En 2022, l’industrie photovoltaïque adoptera un cycle de réduction des prix du silicium, et le prix de la chaîne industrielle reviendra progressivement à un intervalle raisonnable. Il est recommandé de saisir les trois lignes principales de « l’onduleur, l’intégration et les matériaux auxiliaires», et de recommander Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) ( Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) .sh), Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) ( Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) .sz), Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) ( Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) .sz), Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) ( Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) .sh), Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) ( Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) .sh), etc. Stockage de l’énergie: un élément clé de la transformation énergétique, il est recommandé de Pylon Technologies Co.Ltd(688063) ( Pylon Technologies Co.Ltd(688063) .sh), Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) ( Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) .sz), hemai (688032.sh), etc.
Du point de vue de la valeur à long terme, 1) lithium: on s’attend à ce que les véhicules électriques maintiennent un niveau d’air élevé en 2022 afin de stimuler la demande de batteries au lithium. Il est recommandé que le robinet de batterie Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) .sz), Eve Energy Co.Ltd(300014) ( Eve Energy Co.Ltd(300014) .sz), etc.; Il est recommandé de saisir deux lignes principales dans le lien matériel: développer de nouveaux clients à l’étranger, recommander Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) ( Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) .sz), Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) ( Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) .sz), Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ( Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) .sz), etc.; Étant donné que l’offre et la demande ont un fort pouvoir de négociation, il est recommandé de Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) .sz), Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) .sz), Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ( Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) .sz), Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) ( Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) .sz), etc. Réseau électrique: dans le contexte d’une croissance stable, le réseau électrique est entré dans une période de développement doré en se conformant au grand développement des nouvelles sources d’énergie. La nouvelle infrastructure de l’énergie électrique progressera régulièrement et la transformation numérique du réseau électrique embrassera profondément les nouvelles technologies et les nouveaux modèles. Il est recommandé que State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) ( State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) .sh) et Nari Technology Co.Ltd(600406) ( Nari Technology Co.Ltd(600406) .sh) soient les principaux acteurs de l’automatisation de l’information.
4. Conseils sur les risques
Risque d’aggravation des épidémies de covid – 19, etc.;
Le risque que les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ne soient pas à la hauteur des attentes;
Risque de baisse de la demande d’électricité ou d’insuffisance de la capacité d’absorption de la production d’énergie nouvelle;
Le risque que la pénurie de ressources ou de pièces de rechange entraîne une hausse des prix des matières premières et des difficultés de fonctionnement de l’entreprise;
(5) Le risque que l’intensification de la concurrence entraîne une baisse continue des prix des produits;
Risques politiques liés à l’instabilité politique à l’étranger et à la détérioration de l’environnement commercial à l’étranger.
