Événements
1. Prix élevé du pétrole:
Les prix internationaux du pétrole ont continué de monter en flèche en raison de la tension mondiale de l’offre et de la demande et de la catalyse géopolitique. À la fin de la semaine, le prix de règlement à terme du pétrole brut Brent était d’environ 118 $/ baril, ce qui est entré dans la fourchette historique des prix du pétrole ultra – élevés.
2. La limite supérieure du coût d’achat des matières premières du charbon est limitée:
En décembre, la Commission du développement et de la réforme a publié un projet de plan de mise en œuvre signé par le Directeur du charbon pour commentaires. L’intervalle d’ajustement du charbon de 5500k se situe entre 550 et 850 RMB, dont le prix de référence du charbon de drainage est de 700 RMB / t. Par la suite, des déclarations pertinentes ont été publiées à plusieurs reprises pour maintenir la stabilité des prix du charbon. À l’heure actuelle, bien que l’offre et la demande de charbon se soient resserrées, la limite supérieure du prix d’achat des matières premières du charbon est toujours confrontée à une certaine rigidité.
Bref commentaire
L’écart de prix entre les principaux produits des entreprises chimiques du charbon s’est élargi et les principales performances des entreprises sont robustes.
L’industrie chimique du charbon (ou l’industrie chimique de la tête de charbon) est une alternative à l’industrie pétrochimique (ou l’industrie chimique de la tête de charbon), qui peut produire la plupart des produits que l’industrie chimique de la tête de pétrole peut produire. Lorsque le prix du pétrole augmente, le coût de L’industrie chimique de la tête de pétrole augmente généralement et est transmis aux produits chimiques par l’intermédiaire de la chaîne industrielle. Lorsque le prix du pétrole est élevé, la conduction ci – dessus n’est pas nécessairement lisse, les entreprises de tête de ligne, à l’exclusion des gains d’appréciation des stocks, la marge bénéficiaire de l’entreprise principale est donc endommagée; D’une part, le prix du charbon brut ne suit pas nécessairement l’augmentation du prix du pétrole et, d’autre part, sa marge bénéficiaire tend à augmenter. D’autre part, le prix d’achat du charbon des entreprises charbonnières est limité par une rigidité relative, ce qui renforce la robustesse de leurs performances. En prenant comme exemple les grandes entreprises chimiques du charbon Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) En ce qui concerne l’écart de prix, le niveau actuel (jusqu’au 4 mars) a augmenté et diminué par rapport au 21q4. Selon la structure de l’offre et de la demande de produits, il n’y a pas beaucoup de préoccupations concernant la baisse des performances des entreprises correspondantes. Dans le contexte de la hausse continue des prix du pétrole, les prix des produits chimiques devraient continuer d’augmenter, les contrats à terme sur les produits chimiques du charbon (oléfines, urée, méthanol, etc.) ont tous augmenté l’eau, tandis que le contrôle ultérieur des prix du charbon devrait encore être maintenu, c’est – à – dire que l’écart de prix des produits chimiques du charbon traditionnels devrait encore s’élargir.
Les entreprises de haute qualité de l’industrie ont une logique de croissance suffisante, une flexibilité à court terme et une valeur à long terme
Outre l’élasticité des performances à court terme, il convient de noter la valeur à long terme des entreprises de haute qualité dans l’industrie chimique du charbon. Les caractéristiques de l’industrie chimique du charbon déterminent que la différenciation des performances des entreprises de l’industrie sera très évidente, ce qui signifie que pour les entreprises de haute qualité de l’industrie, d’une part, elles peuvent compter sur la barrière des coûts pour maintenir les bénéfices au pire de l’industrie, d’autre part, elles peuvent compter sur une force de capital plus forte pour investir dans l’extension de la chaîne de production, l’expansion de la capacité de production et la réduction des émissions de carbone, afin de réaliser un avantage concurrentiel de plus en plus important à long terme. Prenons l’exemple de trois chefs de file de l’industrie chimique du charbon, dont la capacité de production prévue est très abondante, Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) Sous le changement marginal de la correction des politiques et de la croissance stable, l’approbation et la construction des nouveaux projets de premier plan susmentionnés dans l’industrie chimique du charbon devraient également être accélérées de façon significative et la logique à long terme devrait être respectée régulièrement.
Conseils en matière d’investissement
Continuer à recommander des chevaux blancs de haute qualité pour l’industrie chimique du charbon Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) ; Recommandé Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) .
Conseils sur les risques
La logique de transmission du prix des produits chimiques sera entravée par la demande finale en raison de la hausse du prix du pétrole, qui est difficile à égaler avec celle du pétrole brut. En outre, l’industrie moléculaire externe a connu une augmentation importante de la capacité de production à court terme et les produits sont soumis à une forte pression sur les prix.
