Thème de la semaine
Le Fonds de développement des énergies renouvelables est un maillon important de l’histoire du développement des énergies renouvelables en Chine. Sa naissance a favorisé le développement rapide de l’échelle des énergies renouvelables en Chine et a également stimulé la modernisation de l’industrie manufacturière en amont d’un grand nombre d’industries. Cette semaine, nous retracerons l’évolution du Fonds chinois de subventions aux énergies renouvelables.
Principaux points de vue
En 2011, le Fonds pour les énergies renouvelables a été créé et les normes de tarification de l’électricité ont été révisées à la hausse à plusieurs reprises.
En 2011, des mesures provisoires pour l’administration de la perception et de l’utilisation des fonds de développement des énergies renouvelables ont été publiées. Les fonds de développement des énergies renouvelables ont été officiellement mis en place. Le prix de l’électricité sur le réseau de poteaux de curseur superposés a été abaissé successivement et le système d’achat complet a été mis en place. Les énergies renouvelables en Chine sont entrées dans la période de développement de l’or de « double protection de la quantité et du prix». Le Fonds pour les énergies renouvelables se compose principalement de fonds spéciaux alloués par le budget public des finances publiques de l’État et de recettes supplémentaires provenant du prix de l’électricité pour les énergies renouvelables perçu par les consommateurs d’électricité conformément à la loi. Afin de répondre à la demande croissante de subventions tarifaires pour les énergies renouvelables, la norme de surtaxe tarifaire est passée de 0,8 PTM / kWh en 2011 à 1,9 PTM / kWh actuellement.
Le lancement de la vérification des subventions aux énergies renouvelables est, à notre avis, un signal positif pour combler le déficit de subventions à l’avenir.
Avec l’augmentation rapide de la capacité installée d’énergie renouvelable en Chine, il est difficile pour les revenus supplémentaires du prix de l’électricité de couvrir les subventions d’énergie renouvelable pour le roulement des stocks. Nous estimons que les revenus supplémentaires du prix de l’électricité du Fonds d’énergie renouvelable en 2021 ne seront que d’environ 95 milliards de RMB, tandis que la demande de subventions d’énergie renouvelable pour les projets de paysage à prix élevé atteindra environ 200 milliards de RMB par an. Nous prévoyons que l’écart cumulatif de subventions pour les énergies renouvelables dépassera 400 milliards de RMB d’ici la fin de 2021. En outre, l’assiette générale de la demande de subventions a été scellée. En septembre 2020, le Ministère des finances, la Commission du développement et de la réforme et l’Agence nationale de l’énergie ont publié conjointement un document pour promouvoir la vérification des subventions aux énergies renouvelables. Nous pensons que le lancement de la vérification des subventions aux ressources renouvelables est un signal positif pour résoudre le déficit de subventions à l’avenir.
Conseils en matière d’investissement
L’assiette totale de la demande subventionnée a été scellée, mais l’écart de subvention continuera de s’élargir en raison de la politique actuelle de perception de la surtaxe sur les prix de l’électricité, qui rend difficile la couverture à long terme des subventions renouvelables sur les stocks. La politique de 2020 encourage le lancement de la vérification des subventions aux énergies renouvelables, ce qui, à notre avis, est un signal positif pour combler le déficit de subventions à l’avenir. En ce qui concerne l’objet spécifique, les propositions relatives à la nouvelle offre énergétique pour la transformation de l’énergie thermique portent sur [ Huaneng Power International Inc(600011) (A + h)] [China Resources Power] [ Huadian Power International Corporation Limited(600027) (A + h)]. Le nouvel exploitant d’énergie propose de prêter attention à [Longyuan Power] [ Nyocor Co.Ltd(600821)
Conseils en matière de risques: la politique n’a pas progressé comme prévu, les changements macroéconomiques, la demande d’électricité n’a pas répondu aux attentes, le calcul est subjectif, etc.
