Principaux changements cette semaine (0228 – 0304): ① selon le rapport sur les travaux du Gouvernement en 2022, le PIB de la Chine devrait augmenter d’environ 5,5% cette année et la dette spéciale devrait s’élever à 365 millions. Le prix du ciment dans le Zhejiang, le Jiangsu et Shanghai a augmenté de 20 à 40 yuans par tonne cette semaine. Le prix de la grande commande principale de verre photovoltaïque revêtu de 3,2 mm cette semaine est de 26 yuan / m2, en hausse de 4% par rapport à l’année précédente. Le 1er mars, le Bureau de l’énergie de la province du Shandong a précisé que l’échelle totale du plan de développement de l’énergie éolienne en mer était de 35 GW, ce qui dépasse considérablement les attentes.
Principaux points de vue:
Continuer d’être optimiste sur le mode de vente au détail de to C et sur le soutien à la demande + la restauration du boom immobilier. Avec le ralentissement du Hardcover superposé, nous continuons de nous concentrer sur les modèles de vente au détail et de distribution, en mettant l’accent sur les flux de trésorerie et les marges bénéficiaires. Recommandation de base [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) L’accent est mis sur [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] et [ Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043)
Yangchun a commencé à accélérer les travaux de construction en mars et le delta du fleuve Yangtze a pris l’initiative d’augmenter les prix: le marché civil du delta du fleuve Yangtze a repris rapidement cette semaine, le taux d’expédition dans le Sud a repris de 60%, et le Nord a maintenu de 20 à 30%. Le 1er mars, le prix du ciment dans le nord du Zhejiang a augmenté comme prévu, suivi par les régions de Suzhou, Xichang et Shanghai. Les stocks ont chuté pendant trois semaines consécutives, maintenant 64%, 63,88% au cours de la même période l’an dernier. L’augmentation des prix dans le delta du fleuve Yangtze revêt une importance exemplaire pour l’ensemble du pays.
La chaîne immobilière devrait se redresser régulièrement, du bas de la politique au bas du marché. À partir de septembre de l’année dernière, la politique immobilière est passée d’un « petit déploiement, attentes stables » à un « déploiement à haute fréquence et atterrissage à nouveau ». Le fond de la politique est progressivement passé au bas du marché, et la contribution de la chaîne immobilière devrait s’améliorer marginalement. Après la réduction de la proportion d’acompte dans les villes de deuxième et troisième rang, comme Ganzhou Chongqing Heze, Guangzhou et Hangzhou, les politiques de prêt immobilier de première ligne ont également été assouplies. Depuis le 21 février, les six grandes banques de Guangzhou ont collectivement réduit le taux d’intérêt du prêt immobilier, et le 23 février, le taux d’intérêt hypothécaire de la première et de la deuxième suite à Hangzhou a été réduit. Par la suite, les données sur le volume des ventes de maisons neuves et d’occasion devraient changer. Les ventes immobilières sont la source de confiance. Bien qu’il y ait encore la possibilité que certaines entreprises immobilières manquent à leurs obligations à court terme et que le risque final de l’entreprise n’ait pas encore été entièrement réglé, l’ensemble du processus est proche de la fin, et à la mi – février, les mesures nationales de surveillance des fonds de pré – vente de logements commerciaux ont été adoptées pour améliorer la flexibilité de l’utilisation des fonds de pré – vente et, dans une certaine mesure, soulager la liquidité des entreprises immobilières. Après la mise en place de la politique, on s’attend à ce que la propriété revienne à la température au cours d’un petit cycle et que les données sur les ventes, le démarrage, la construction et l’achèvement s’améliorent progressivement. À l’heure actuelle, l’EP dynamique du robinet élastique des matériaux de construction de consommation en 2022 est généralement de 10 – 15X, et le robinet central est de 20 – 25x. Nous suggérons d’attacher de l’importance à 2 espaces ① estimer l’espace de réparation; Espace de réparation prévu pour les bénéfices. Selon l’ordre d’évaluation faible
Conseils continus sur la chaîne de construction d’immobilisations, la construction de ciment, de réseaux de canalisations, d’agents réducteurs d’eau et d’étanchéité est recommandée. En janvier, le financement social a dépassé les attentes, la construction d’immobilisations ne manque ni de projets ni de fonds, ce qui devrait compenser la pression à la baisse de l’économie du premier trimestre. La croissance + le cycle se concentre sur le robinet réducteur d’eau [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ], la combinaison de la période inverse + la Sous – évaluation, l’élasticité se concentre sur [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Les stocks de verre ont continué d’augmenter, avec 46,72 millions de caisses de poids brut cette semaine, en hausse de 13,29% par rapport à la semaine dernière. Il est recommandé de suivre de près la réparation du capital de la chaîne immobilière, le rétablissement de la demande d’achèvement et le soutien des coûts, ainsi que l’objet connexe [ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ].
De nouveaux matériaux sont utilisés tout au long de l’année: fibre de carbone, fibre de verre, verre utg, verre photovoltaïque, coulis d’irrigation d’énergie éolienne, verre médical, etc. La contribution des revenus des nouvelles entreprises a augmenté régulièrement, ce qui a permis d’améliorer la périodicité et d’obtenir des indicateurs d’émissions de carbone.
Conseils sur les risques: les changements de politique sont inférieurs aux attentes; Risque de resserrement du crédit; Le risque que la réglementation immobilière continue de se durcir.
