Principaux points de vue
La Commission du développement et de la réforme a fixé cette année le prix de référence de l’accord entre le charbon et l’énergie, et le Centre des prix a augmenté pour stabiliser le niveau des bénéfices de l’industrie. Le 28 février, la Commission nationale du développement et de la réforme a publié le prix de référence du contrat de mise à l’eau du charbon, qui est de 675 yuans par tonne de charbon à moteur de 5 500 kcal, et le prix de référence du contrat de mise à l’eau du charbon non mis à l’eau est déterminé par le prix de base du charbon mis à l’eau après déduction des frais de transport et des frais divers. Le prix de référence a augmenté de 26,17% par rapport au prix de référence de 535 RMB / t utilisé depuis 2017, et a diminué de 25 RMB / t par rapport au prix de référence de 700 RMB dans le plan d’exécution pour la signature de contrats à moyen et à long terme du charbon (projet d’avis) publié en décembre 2021. La mise en œuvre du prix de référence de l’accord permanent de cette année a confirmé que le Centre de prix du charbon de puissance a augmenté, ce qui favorisera la stabilité et la sécurité du marché de l’approvisionnement en charbon à long terme. Veiller à ce que les emplois dans le secteur de l’énergie soient entre leurs mains, tout en augmentant les prix à long terme, améliorer les bénéfices des entreprises charbonnières à forte proportion à long terme et s’assurer que l’industrie connaît une croissance positive des bénéfices tout au long de l’année.
L’instabilité de la situation internationale a affecté la hausse des prix de l’énergie, les prix des trois principaux ports internationaux étant proches de leur sommet de l’année dernière. Cette semaine, les revenus de l’industrie houillère ont fortement augmenté, principalement en raison de l’augmentation prévue du prix du charbon de puissance, de l’arrêt de la production et de l’entretien des mines de charbon avant et après le festival de printemps en raison des vacances dans les zones de production et des grands événements, de l’insuffisance globale de l’approvisionnement, de l’exploration continue des stocks portuaires, de l’augmentation continue de la consommation quotidienne des centrales électriques en aval et du réapprovisionnement continu des stocks, et de la structure de l’offre et de la demande de charbon a Récemment, le prix du charbon est resté élevé et fluctuant. Entre – temps, sous l’influence de la situation en Russie et en Ukraine, le prix international de l’énergie a continué d’augmenter. Le prix du pétrole brut et du gaz naturel a atteint un nouveau sommet ces dernières années. Le prix du charbon électrique dans les trois principaux ports internationaux a augmenté depuis le début de décembre de l’année dernière. Jusqu’au 4 mars, le port de Newcastle, le port de Newcastle Les prix au comptant du charbon à moteur pour le port de Richard et les trois ports européens d’Ara sont respectivement de 265,94 $/ t, 247,5 $/ T et 195 $/ t, ce qui approche les niveaux les plus élevés de la période de « pénurie de charbon » en octobre 2021, et la hausse des prix internationaux du charbon augmentera encore les prix du charbon en Chine.
Au cours du premier trimestre, les prix du charbon ont continué de se raffermir et les évaluations fondées sur les résultats ont entraîné une correction continue. Au premier trimestre, avec la reprise continue de la production de charbon et l’assouplissement de la situation à l’étranger, les prix du charbon ont continué d’augmenter depuis janvier, les résultats du premier trimestre ont été très déterminés et le niveau des bénéfices des entreprises charbonnières est resté élevé au cours de la même période. Au deuxième trimestre, nous prévoyons que le prix du charbon diminuera avec la stabilisation de la situation à l’étranger et la reprise de l’offre de la Chine. Avec l’approfondissement de la réforme du prix de l’électricité en aval axée sur le marché, nous ouvrirons un espace à la hausse pour le prix du charbon. Nous prévoyons que le prix du charbon d’énergie restera à un niveau élevé pendant près de trois ans tout au long de l’année. Nous croyons que les contraintes futures de l’offre de capacité du charbon persister La hausse continue des prix du charbon à l’étranger et la réaction du charbon du marché à l’écart du charbon en dehors de changxie continueront de stimuler la fluctuation des prix du charbon en Chine, la croissance stable et l’instabilité de la situation extérieure le charbon solide en tant que « Roche de ballast » énergétique ne peut être ébranlé, la correction continue de la politique sur la perception rationnelle de la consommation de charbon s’approfondira progressivement, avec la poursuite de l’amélioration des performances des entreprises charbonnières. Nous pensons que le marché des corrections d’évaluation continuera de se refléter dans les marchés futurs.
Suggestion d’investissement: le robinet de charbon électrique Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225)
Conseils sur les risques: risque de ralentissement de la croissance économique, risque d’inadéquation de l’offre et de la demande, effets météorologiques extrêmes et politiques charbonnières inattendues.
