La contradiction entre l’offre et la demande d’aliments protéiques existe depuis longtemps. Ces dernières années, avec l’augmentation continue de la consommation de protéines, la demande de tourteau de soja, la principale matière première des aliments protéiques pour animaux, a augmenté de façon significative. Au cours des sept dernières années, la consommation de soja pressé a augmenté de près de 23,13 millions de tonnes. Toutefois, en raison de l’insuffisance de la capacité de production de soja de la Chine et de l’absence d’avantage concurrentiel, l’écart annuel de production et de demande de soja de la Chine est de 90 à 100 millions de tonnes, et l’énorme volume de la consommation de broyage doit être complété par des importations, qui représentent plus de 80% de l’offre. Le risque de production de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
Les risques liés à l’approvisionnement mondial en matières grasses et en huiles s’accumulent. D’une part, la Nina a provoqué une grave sécheresse en Amérique du Sud, la principale zone de production de soja, et la production de soja en Amérique du Sud a été estimée à 8,7 millions de tonnes par l’USDA à la fin de février; D’autre part, le conflit entre la Russie et l’Ukraine, les principaux producteurs mondiaux de graines de tournesol oléagineuses, qui représentent 32,7% des exportations mondiales de graines de tournesol et 81,0% des exportations mondiales de tourteau de tournesol, s’est intensifié. La contradiction entre l’offre et la demande mondiales d’huiles et de graisses s’aggrave.
La concurrence et la substitution font monter les prix des céréales chinoises. Le maïs est la principale culture compétitive du soja sur le marché chinois. Environ 34% du maïs chinois est distribué dans les trois provinces du Nord – Est et environ 45% du soja chinois est distribué dans les régions du Heilongjiang et du Jilin. Ces dernières années, l’expansion de la demande d’aliments pour animaux a épuisé les stocks temporaires de maïs en Chine, et le déficit de production et de demande de maïs en Chine a réduit la demande en augmentant les prix. D’une part, l’augmentation des prix a amélioré l’efficacité de la plantation de maïs, ce qui a entraîné l’extrusion de la superficie ensemencée en soja. Afin d’assurer la production de soja, l’expansion des semences de soja et des oléagineux en 2021 a été inscrite dans le « Document No 1 » du Comité central. Il est prévu de s’efforcer d’atteindre une superficie ensemencée en soja d’environ 160 millions de mu d’ici 2025, avec une production d’environ 23 millions de tonnes, dans l’hypothèse d’une extrusion de Nous estimons que le maïs devrait diminuer de 2,1 à 4,57 millions de tonnes et que le potentiel de croissance future de l’offre de maïs est réduit. D’autre part, l’augmentation des prix a stimulé la substitution de matières premières. Au cours des cinq dernières années, la consommation de céréales fourragères a augmenté de 146,9% pour le blé et de 127,6% pour le riz. Les politiques ont guidé la réduction de la substitution du maïs et du tourteau de soja dans les aliments pour animaux, l’augmentation de la demande d’aliments pour animaux ou l’augmentation des prix du blé et d’autres céréales avec une offre et une demande relativement stables.
L’offre mondiale de céréales est confrontée à de nombreux inconvénients. D’une part, l’événement de la Nina a provoqué une basse température mondiale et, en février, une température anormalement basse dans le nord de la Chine a entraîné un retour tardif du blé d’hiver dans le Centre – est de la région de Huanghuai par rapport à la moyenne des cinq dernières années, ce qui a fait que Le blé dont les semis avaient été retardés était confronté à un risque de réduction du rendement en raison de la basse température pendant la période de croissance; 2) D’autre part, la Russie et l’Ukraine, situées dans la région de la mer Noire, exportent 28,5% du blé et 18,7% du maïs dans le monde. Ces dernières années, l’Ukraine a été le principal importateur de maïs de la Chine. La guerre a fait en sorte que le commerce des céréales entre la Russie et l’Ukraine soit affecté, voire bloqué, ce qui a accru l’incertitude du commerce mondial des céréales.
Proposition d’investissement et objet
La hausse des prix des produits de base Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
Élevage porcin: l’augmentation des prix des matières premières a entraîné une nouvelle augmentation des coûts d’élevage, une nouvelle fermentation de la capacité de production et une attention particulière aux possibilités d’allocation des plaques d’élevage porcin.
Aliments pour animaux: l’augmentation des matières premières en vrac a mis à l’essai la capacité technique d’achat et de formulation des entreprises d’alimentation animale. La capacité inefficace des entreprises d’alimentation animale a été éliminée ou accélérée. Le degré de concentration devrait être amélioré et une attention particulière devrait être accordée à Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) , Wellhope Foods Co.Ltd(603609)
Chaîne de plantation: augmentation des prix ou augmentation des prix de vente des chefs de file de la remise en état des terres agricoles et des entreprises de semences, en mettant l’accent sur 600952 , Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Dans le même temps, dans le contexte de la dépendance croissante de la Chine à l’égard des importations, la promotion de la commercialisation des OGM demeure l’orientation politique et l’accent est mis sur Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) .
Conseils sur les risques
L’impact des conditions météorologiques n’a pas été aussi bon que prévu, l’impact de la guerre et d’autres événements n’a pas été aussi bon que prévu, la croissance de la demande n’a pas été aussi bonne que prévu, etc.
