Principaux points de vue
Logistique: les fusions et acquisitions industrielles se sont intensifiées cette année. Le 28 février, Deppon Logistics Co.Ltd(603056) Jusqu’à présent, Deppon Logistics Co.Ltd(603056) n’a pas De bon a été suspendu ou lié à sa fusion et à sa réorganisation. Du point de vue du développement de l’industrie au cours des dernières années, l’augmentation continue de la concentration des entreprises de logistique express de tête est la tendance générale, et m & A est sans aucun doute un moyen important. L’accélération de l’industrie se concentre sur le développement de l’entreprise de tête, la logistique globale et les trois entreprises de tête.
Ports maritimes: le conflit russo – ukrainien a eu un impact positif sur le secteur maritime, en mettant l’accent sur le secteur pétrolier. Compte tenu de la forte dépendance énergétique de la région européenne vis – à – vis de la Russie et du fait qu’environ 2,3 millions de barils / jour de pétrole brut russe circulent actuellement vers l’Ouest par l’intermédiaire du réseau de pipelines vers les terminaux d’exportation de la mer Baltique et de la mer Noire, l’aggravation du conflit augmentera l’introduction de pétrole en provenance de l’Europe en provenance de régions non russes et augmentera les coûts de transport. En outre, deux ministères et commissions ont récemment ajusté les taux portuaires: 1) Le prix gouvernemental de la prime de sécurité des installations portuaires a été annulé et remplacé par le prix de régulation du marché, qui a été inclus dans la redevance forfaitaire pour les opérations portuaires en tant que sous – élément, et cette redevance ne doit pas être supérieure à la norme de redevance originale, ni réduite ni annulée; Ajustement classifié de la structure de facturation des frais de pilotage (transfert d’amarrage) et mise en œuvre d’un ajustement des prix proportionnel différent. La réduction directionnelle des frais n’est pas liée aux recettes portuaires. Nous pensons que l’impact de la politique sur le secteur portuaire est neutre et que l’ajustement des taux est une préoccupation constante.
Chemin de fer et route: en raison de l’épidémie, le flux de touristes chinois pendant les vacances du Festival de printemps a diminué par rapport aux années précédentes. 40 jours de transport printanier, le trafic routier national a augmenté d’environ 2% d’une année sur l’autre. Parmi eux, 15 jours avant le festival de printemps (du 17 au 31 janvier) pour le voyage, le trafic routier national a augmenté d’environ 10% d’une année sur l’autre. Dans le contexte actuel de croissance stable et d’un sentiment croissant d’aversion pour le risque sur le marché, nous recommandons de sous – estimer les possibilités d’allocation de dividendes élevés.
Aéroport aérien: la situation en Russie et en Ukraine a un impact limité sur l’industrie de l’aviation civile et devrait être réparée en 2022. À court terme, les conflits géographiques à l’étranger ont aggravé la volatilité des produits de base tels que le pétrole et le gaz naturel, ce qui a eu un certain impact sur la performance du Département de l’aviation, mais la surtaxe sur le carburant a transféré une partie de la pression sur les coûts. Dans l’ensemble, en 2022, le secteur de l’aviation est confronté à un modèle de demande de réparation, de pénurie d’approvisionnement et de superposition avec les attentes d’ouverture de la ligne internationale. Nous pensons que le transport de passagers de l’aviation civile devrait revenir à 80% ~ 90% avant l’épidémie. Nous continuons d’être optimistes quant aux chefs de file des trois grandes compagnies aériennes et des compagnies aériennes privées à faible coût.
Points chauds de l’industrie cette semaine
Le 2 mars, le Ministère des transports et la Commission nationale du développement et de la réforme ont publié des questions connexes telles que la réduction et la consolidation des droits portuaires, l’annulation des prix gouvernementaux des droits de sécurité des installations portuaires et leur inclusion dans les frais forfaitaires d’exploitation portuaire en tant que sous – élément, dont Les taux ne doivent pas être supérieurs aux taux initiaux. Shenzhen port, meizhouwan port, Rizhao Port Co.Ltd(600017) , Jinzhou Port Co.Ltd(600190)
Performance de la semaine
Situation de la semaine: Cette semaine (2022.2.28 – 2022.3.4), l’indice composite de Shanghai et l’indice des transports de Shanghai et de Shenzhen ont augmenté respectivement de – 0,11% et – 1,68%, et l’indice des transports de Shanghai et de Shenzhen a augmenté de – 3,65%. En ce qui concerne les sous – secteurs des transports, les ports – 0,73%, les transports publics – 2,07%, les transports aériens – 0,08%, les aéroports – 1,55%, les autoroutes – 1,21%, les transports maritimes – 5,88%, les transports ferroviaires – 2,22% et la logistique – 1,65%. Les sous – secteurs des transports ont augmenté cette semaine, le transport maritime ayant enregistré la plus forte hausse, seuls les sous – secteurs des ports et du transport aérien ayant chuté.
Augmentation du stock de tête
Les actions individuelles expédiées cette semaine ont augmenté de 46,74%, Huaihe Energy (Group) Co.Ltd(600575) ( Huaihe Energy (Group) Co.Ltd(600575) .sh) 21,30%, Deppon Logistics Co.Ltd(603056) ( Deppon Logistics Co.Ltd(603056) .sh) 16,25%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) ( Hichain Logistics Co.Ltd(300873) .sz) 13,55%, Jinzhou Port Co.Ltd(600190) ( Jinzhou Port Co.Ltd(600190) .sh) 10,10%.
Conseils sur les risques
L’épidémie est répétée et le taux de croissance économique est inférieur aux prévisions; Le risque d’une forte hausse des prix du pétrole; Le développement du commerce électronique et la demande d’achats en ligne ont ralenti au – delà des attentes, les progrès de la construction du Réseau Express n’ont pas été à la hauteur des attentes, la concurrence s’est détériorée, etc.
