Principaux points de vue de l’industrie:
Examen du marché: la semaine dernière (2022.2.28 – 3.4), l’indice de l’industrie des machines de Shenwan a augmenté de – 2,2%, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de – 1,7%, l’industrie des machines a perdu 0,5 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Shenwan 31 industries primaires 13 secteurs ont augmenté, l’industrie des machines et de l’équipement s’est classée 25e, la performance globale en aval.
Attention cette semaine: la cinquième session du 13e Congrès populaire national s’est ouverte à Pékin le 5 mars et le premier ministre Li Keqiang a fait un rapport sur les travaux du Gouvernement. Selon le rapport de travail du Gouvernement, les principales possibilités d’investissement dans l’industrie des machines et de l’équipement sont les suivantes: 1) Renforcer la compétitivité de base de l’industrie manufacturière, renforcer la garantie de l’approvisionnement en matières premières et en pièces de rechange clés et mettre l’accent sur la culture d’entreprises « spécialisées et nouvelles ». Le 23 janvier 2021, le Ministère des finances et le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information ont publié conjointement l’avis sur l’appui au développement de haute qualité des petites et moyennes entreprises spécialisées et innovantes. Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, le Gouvernement central a alloué 10 milliards de RMB au total pour compléter les fonds afin d’aider les autorités locales à améliorer les politiques de soutien et le système de services publics. Il soutient principalement le développement de haute qualité de plus de 1 000 entreprises nationales spécialisées et nouvelles « petites géantes » en trois lots. Il est très important pour l’industrie manufacturière chinoise de renforcer l’approvisionnement en matières premières et en pièces de rechange essentielles. Les entreprises de fabrication de machines et d’équipements représentent une part relativement élevée des nouvelles entreprises spécialisées, il est donc recommandé de prêter attention aux possibilités d’investissement pertinentes. Mettre en œuvre le plan d’action pour atteindre le pic de carbone, promouvoir la transformation énergétique à faible intensité de carbone et améliorer la demande de nouveaux équipements énergétiques. According to the Government Work Report, it should continue to Improve the Ecological Environment, Promote Green Low Carbon, implement the Carbon Peak Action Plan and promote energy Low Carbon transformation. Continuer à soutenir la consommation de nouveaux véhicules énergétiques. L’État continue de promouvoir l’objectif des deux émissions de carbone, de promouvoir pleinement le développement à grande échelle de la production d’énergie éolienne et photovoltaïque et d’accélérer la construction de bases de production d’énergie éolienne et photovoltaïque, ce qui exige que la capacité installée totale de la production d’énergie éolienne et photovoltaïque atteigne plus de 1,2 milliard de kW d’ici 2030; Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont maintenu une forte croissance et les entreprises de batteries au lithium ont accaparé des parts de marché pour accroître activement la production. Nous pensons qu’avec l’appui de la politique nationale, la demande en aval de nouveaux équipements énergétiques tels que fengguang Lithium Electricity est restée forte et qu’il existe un espace de croissance à long terme.
Points clés de l’industrie:
Équipements à semi – conducteurs: les dépenses en capital de l’industrie des semi – conducteurs devraient augmenter de 24% pour atteindre 190,4 milliards de dollars en 2022, ce qui est favorable à la substitution nationale d’équipements à semi – conducteurs. Cette année, la construction de la ligne de production de Wafers en Chine devrait encore connaître une croissance rapide: Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) 4,5 milliards de dollars de dépenses en capital en 2021 et 5 milliards de dollars de dépenses en capital en 2022; Huahong Semiconductor a dépensé 939 millions de dollars en capital en 2021, a continué d’augmenter sa capacité de 12 pouces en 22 ans et prévoit libérer progressivement 30 000 pièces / mois au cours du 22q4. Selon les prévisions du semii, les ventes mondiales d’équipements à semi – conducteurs atteindront 103 milliards de dollars en 2021 et 114 milliards de dollars en 2022, en hausse de 44,7% et 9,7% d’une année sur l’autre. La Chine est devenue le plus grand marché mondial d’équipements à semi – conducteurs. Les équipements à semi – conducteurs fabriqués en Chine ont réalisé des percées technologiques clés dans de nombreux segments. Sous l’augmentation des dépenses en capital en aval et la substitution de produits nationaux, la Chine est optimiste quant aux possibilités d’investissement dans les équipements à semi – conducteurs dont le taux de localisation devrait continuer d’augmenter.
Équipement photovoltaïque: le développement de l’énergie éolienne et de l’énergie photovoltaïque a bien commencé. En janvier, la nouvelle installation nationale de l’énergie éolienne a dépassé 12 millions de kW, et la demande photovoltaïque a été positive au cours des 22 dernières années. Selon les données de l’Association chinoise de l’industrie photovoltaïque (CPI a), on s’attend à ce que les nouvelles installations photovoltaïques en Chine soient de 75 à 90 GW cette année et que les nouvelles installations photovoltaïques mondiales soient de 195 à 240 GW. Selon l’ACIA, la proportion de plaquettes de silicium de grande taille (210mm + 182mm) est passée de 4,5% en 20 ans à 45% en 21 ans et devrait atteindre 75% en 22 ans; On s’attend à ce que la proportion de piles de type N passe de 3% à 13,4% en 22 ans et que la capacité de topcon dépasse 35 GW et celle de hjt dépasse 13 GW à la fin de 22 ans. 22 ans de grande taille de plaquettes de silicium et d’accélération des batteries de type N, il est recommandé de prêter attention à l’augmentation de la demande de plaquettes de silicium et d’équipements de plaquettes de batterie.
Matériel Lithium – électrique
Les compagnies aériennes se classent aux deuxième et cinquième rangs. Sneresearch a récemment publié des données sur la capacité installée mondiale de batteries électriques en janvier 2022: la capacité installée mondiale de batteries électriques en janvier 2022 était de 25,7 GWh, en hausse de 87% par rapport à l’année précédente. Top 5 est Ningde, Byd Company Limited(002594) , Panasonic LG et China Innovation Airlines respectivement. Au début de cette année, le projet de piles électriques a commencé intensivement. Selon les statistiques du réseau au lithium ofweek, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) L’équipement au lithium bénéficie pleinement de l’accélération du stockage de l’énergie et du démarrage intensif des projets de batteries.
Facteurs de risque: les dépenses en capital de l’industrie des semi – conducteurs ne sont pas aussi élevées que prévu, la demande en aval n’est pas aussi élevée que prévu et la concurrence industrielle augmente les risques.
