Les deux sessions ont de nouveau mis l’accent sur la nécessité de protéger les besoins en matière de logement, en mettant l’accent sur la politique des « nouveaux citoyens ». Le 5 mars, à 9 heures, la cinquième session du treizième Congrès populaire national a ouvert ses portes dans la grande salle du peuple, et le premier ministre Li Keqiang a fait un rapport sur les travaux du Gouvernement. Dans ce rapport, le Gouvernement a souligné à nouveau la nécessité de « répondre aux besoins raisonnables des acheteurs de maisons » et a continué d’accorder la priorité à l’expression « assurer les besoins des gens en matière de logement ». En outre, il a régulièrement mentionné « le logement n’est pas frit», « trois stabilité», « en raison de la politique de la ville». Nous nous attendons à ce que la garantie mentionnée dans l’avis sur le renforcement des services financiers pour les nouveaux citoyens publié par le CIRC et la Banque populaire de Chine le 4 mars et la satisfaction des besoins raisonnables en matière de logement de la population, en particulier des « nouveaux citoyens », deviennent des priorités politiques à court terme.
Zhengzhou a assoupli sa politique de limitation des achats et des prêts. Zhengzhou a publié l’avis sur la promotion d’un cercle vertueux et d’un développement sain de l’industrie immobilière. Cette nouvelle politique a fait de grandes percées dans de nombreux aspects tels que la limitation des achats, la limitation des prêts et l’approvisionnement en terres. Il y a des personnes âgées qui viennent à Zheng pour rejoindre les familles de personnes âgées, peut acheter un nouveau logement; Les familles dont le premier appartement a été remboursé ont bénéficié de la politique de prêt du premier appartement et ont réduit le taux d’intérêt du prêt.
Examen du marché: les gains ont été les premiers, devançant le marché de 3,30%. L’indice immobilier de CITIC a connu une variation cumulative de 1,6% cette semaine, devançant le marché de 3,30 points de pourcentage, se classant cinquième parmi les 29 secteurs industriels de CITIC. Au total, 86 actions ont augmenté cette semaine, 58 de plus que la semaine dernière et 51 de moins. (cette semaine dans le rapport se réfère à la semaine 2.26 – 3.4).
Ventes de maisons neuves: la superficie des ventes de maisons neuves dans 32 villes cette semaine était de 3,22 millions de mètres carrés, en baisse de 7,7% d’une année sur l’autre et de 39,0% d’une année sur l’autre. Parmi eux, la superficie des nouvelles maisons vendues dans les villes de première ligne de l’échantillon était de 602000 m3, soit – 17,9% en glissement annuel et – 42,0% en glissement annuel; La ville de deuxième niveau de l’échantillon était de 1755 million de mètres carrés, soit – 10,5% de l’anneau et – 32,3% de l’année précédente; Les villes de troisième rang de l’échantillon étaient 863000 mètres carrés, 8,6% en glissement annuel et – 47,6% en glissement annuel.
Ventes de maisons d’occasion: la superficie totale des ventes de maisons d’occasion dans les 12 principales villes que nous avons suivies cette semaine était de 1033 million s de m3, en hausse de 8,1% d’une année sur l’autre et en baisse de 30,4% d’une année sur l’autre. Parmi eux, la superficie des maisons d’occasion vendues cette semaine dans les villes de premier rang de l’échantillon était de 332000 m3, soit 10,5% de l’année précédente; La ville de deuxième niveau de l’échantillon était 569000 mètres carrés, soit 7,2% de l’anneau; La ville de troisième niveau de l’échantillon était de 132000 mètres carrés, soit 5,7% du rapport d’anneau. Depuis le début de l’année, la superficie totale des ventes de maisons d’occasion s’élève à 7 777000 m3, avec une variation annuelle de – 35,2%; La superficie totale des maisons d’occasion vendues dans les villes de première ligne de l’échantillon était de 2271 millions de m3, soit – 43,9% d’une année sur l’autre; La ville de deuxième niveau de l’échantillon était de 4487 millions de m3, soit – 27,2% d’une année sur l’autre; Les villes de troisième rang de l’échantillon étaient de 1 028000 m3, soit – 27,2% d’une année sur l’autre.
Situation des obligations de crédit nationales des principales sociétés: les obligations émises par les sociétés immobilières ont continué de se redresser. Selon les statistiques de l’indice immobilier de l’industrie Shenwan, 15 obligations de crédit d’entreprises immobilières ont été émises cette semaine (2.28-3.6), en baisse d’une par rapport à l’année précédente; L’ampleur de l’émission s’élevait à 15 490 milliards de RMB, en baisse de 1 860 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, avec un remboursement total de 9 722 milliards de RMB, une augmentation de 42 millions de RMB par rapport à l’année précédente, un financement net de 5 768 milliards de RMB et une baisse de 1 902 milliards de RMB par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt des obligations de Kunming Hi – tech (50bp), Suzhou New District Hi-Tech Industrial Co.Ltd(600736) (5BP), Vanke Five – year Bill (45bp), First Opening (17bp), Lingang Holdings (45bp) et Xinda Investment (211bp) est supérieur à celui des obligations comparables du même type et du même terme émises antérieurement par la société.
Conseils en matière d’investissement: les fondamentaux demeurent au bas, mais l’orientation de la politique d’assouplissement est claire et maintient la cote « surpoids » du secteur du développement immobilier. Nous pensons qu’il s’agit d’un cycle d’assouplissement des politiques à grande échelle et d’un marché bêta. « l’amélioration continue des politiques – l’établissement des fondamentaux de l’industrie devrait se redresser ultérieurement – l’entreprise centrale et les entreprises privées de haute qualité devraient reprendre l’acquisition de terres et la récupération de la marge brute d’acquisition de terres» est la logique principale en 2022, qui atteindra la résonance à trois niveaux des fondamentaux, de l’industrie et de l’entreprise à un stade ultérieur. Les entreprises immobilières dotées d’une bonne qualité de crédit, d’une liquidité abondante et de réserves foncières suffisantes sont les principales orientations de sélection. Attention recommandée: a share Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Gemdale Corporation(600383) , Vanke a Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) H share Overseas Development of China, Green City China, China Resources Land, Longhu Group, China Jinmao, Xuhui Holding Group, China Overseas Hongyang. Gestion immobilière: biguiyuan service, China Resources Vientiane, Green City Service, Poly Property, Yongsheng Life service, JinKe service, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914)
Conseils sur les risques: la rapidité et la mise en œuvre des politiques n’ont pas été à la hauteur des attentes, ce qui a entraîné une réaction en chaîne. L’éclosion a eu des effets plus fréquents que prévu.
