En février, les ventes de collations de loisirs sur la sector – forme d’Alibaba ont fortement chuté. En février, les ventes de collations de loisirs sur la sector – forme Alibaba ont atteint 2,61 milliards de RMB, soit – 40,6% d’une année sur l’autre et – 68,4% d’une année sur l’autre. À notre avis, l’essor de nouveaux canaux tels que jiaoyin, Fast Hand et pingduo a entraîné un détournement continu du trafic vers le commerce électronique centralisé représenté par Ali, ce qui a entraîné une baisse continue des ventes de la sector – forme Alibaba pour les aliments de loisir. Nous pensons que les entreprises d’aliments de loisir qui mettent en place des canaux de distribution multidimensionnels et tridimensionnels ont un avantage concurrentiel.
Par catégorie, la chaleur des noix a diminué après le Festival du nouvel an et les pâtisseries / pâtisseries et le chocolat se sont bien comportés. En février, les ventes de pâtisseries / pâtisseries, de boeuf séché / de porc séché / de collations marinées et de biscuits / soufflés ont atteint respectivement 5,7, 4,3 et 420 millions de RMB, soit – 21,0%, 32,4% et – 33,0% d’une année sur l’autre, et les ventes ont représenté respectivement 22%, 17% et 16%. Les ventes de noix de pécan / noix / frites sont tombées à la quatrième place par rapport à la première place en janvier. La proportion des ventes a diminué de 19 PCT d’une année sur l’autre et de 13 PCT d’une année sur l’autre. Nous estimons que le mouvement vers l’avant du Festival de printemps a eu une grande influence sur les ventes de frites de noix avec des attributs de cadeaux et de consommation à domicile. En outre, les principales entreprises qui vendent principalement des produits de frites de noix ont également été touchées par la décentralisation. La part des ventes de pâtisseries / pâtisseries a augmenté de 8 PCT par rapport à l’année précédente et de 6 PCT par rapport à l’année précédente, tandis que la valeur absolue des ventes de chocolat a augmenté d’une année sur l’autre, ce qui a donné de meilleurs résultats dans ces deux catégories.
Les ventes de Three Squirrels Inc(300783) En février Three Squirrels Inc(300783) Les ventes des trois entreprises représentaient respectivement 5,7%, 4,8% et 4,4%, soit – 4,5 PCT, – 3,8 PCT et – 2,9 PCT d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les autres marques, les ventes de bibizzan ont augmenté de 56% d’une année sur l’autre, poursuivant une croissance rapide. En février, les collations de loisirs Cr3 de la sector – forme Ali étaient de 15,0%, soit – 6,9 PCT par rapport à l’année précédente et – 11,2 PCT par rapport à l’année précédente. Nous jugeons qu’il y a trois raisons à la baisse du Cr3: premièrement, les trois entreprises utilisent le riz frit aux noix comme principal produit de vente, les ventes de riz frit aux noix ont été affectées par le froid après le festival annuel des produits; Deuxièmement, la marque Head bénéficiera d’une augmentation du trafic de recherche active au Festival du nouvel an et à d’autres noeuds de vente importants, tandis que le trafic de recherche active diminuera après le Festival du nouvel an; Troisièmement, la tendance à la décentralisation du trafic en ligne s’est poursuivie et la marque Head a continué d’être touchée.
Point de vue le plus récent de l’industrie: on s’attend à ce que les ventes réelles d’aliments de loisir du Festival du printemps soient stables dans l’ensemble et que le mouvement vers l’avant du Festival du printemps ait une incidence sur les résultats du rapport du premier trimestre. À court terme, l’accent est mis sur l’ajustement des entreprises avec des idées claires et des résultats initiaux, et les entreprises avec des avantages concurrentiels et une logique de croissance claire sont toujours recommandées à long terme. Nous estimons que les facteurs épidémiques et l’environnement de consommation global du Festival de printemps de cette année ne sont pas très différents de ceux de l’année dernière, et que la situation réelle des ventes d’aliments de loisir au cours du Festival de printemps est stable. En 2022, le Festival du printemps se déplace vers l’avant. L’expédition et la confirmation des revenus de certains festivals annuels se reflètent dans 4q21. La base de 1q21 superposée est relativement élevée. Nous estimons qu’il est difficile pour 1q22 de réaliser une augmentation substantielle des revenus et des bénéfices des aliments de loisir. En ce qui concerne l’ensemble de l’année, nous pensons que les facteurs d’influence tels que la transformation des canaux et la fluctuation des prix des matières premières sont toujours en cours. 2022 sera l’année où les résultats de l’ajustement et de l’amélioration des entreprises d’aliments de loisir seront testés. L’industrie devrait être divisée et l’effet de l’ajustement devrait affecter le modèle de concurrence de l’industrie. Prêter attention à l’ajustement à court terme des entreprises avec des idées claires et des résultats initiaux, et recommander des entreprises avec des avantages concurrentiels et une logique de croissance claire à long terme. En résumé, nous recommandons Chacha Food Company Limited(002557)
Conseils sur les risques: la promotion de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes, l’expansion des canaux n’a pas répondu aux attentes, l’impact de l’épidémie a dépassé les attentes, les fluctuations des prix des matières premières et les problèmes de sécurité alimentaire.
