Principaux points de vue
Rétrospective hebdomadaire du marché: l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,67% cette semaine, l’indice de l’électricité et des services publics a augmenté de 1,96% et le rendement hebdomadaire relatif a été de 3,63%. Dans le secteur de la classification des industries, les services publics ont augmenté de 5% dans 28 industries. Sous – secteur, le secteur de la protection de l’environnement a chuté de 1,74%; Dans le Sous – secteur de l’énergie, l’énergie thermique a augmenté de 1,82%; L’hydroélectricité a chuté de 1,06% et la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie a augmenté de 5,02%; Le secteur de l’eau a chuté de 3,50%; Le secteur du gaz a augmenté de 3,87%; Le secteur des services de détection a chuté de 0,50%.
Commentaires sur les changements: le secteur de l’énergie thermique Shenyang Jinshan Energy Co.Ltd(600396) (20,62%), China Power (9,23%) et Huaneng Power International Inc(600011) La publication des politiques bénéficiaires et des indicateurs de projet pour le nouveau secteur de la production d’énergie a été accélérée, Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) (10,97%), Ning Xia Yin Xing Energy Co.Ltd(000862) (9,39%), Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) La tension entre l’offre et la demande de gaz naturel a augmenté de façon significative, avec une forte augmentation dans les secteurs du gaz Xinjiang Xintai Natural Gas Co.Ltd(603393) (17,02%), Zhongxing Tianheng Energy Technology (Beijing)Co.Ltd(600856) (16,03%), Xinjiang Hongtong Natural Gas Co.Ltd(605169)
La NDRC a publié un avis sur la poursuite de l’amélioration du mécanisme de formation des prix du marché du charbon. Définir une fourchette raisonnable de prix de transaction à moyen et à long terme pour le charbon dans les zones clés, et la fourchette de prix établie dans l’avis se déplace globalement vers le bas par rapport à la fourchette de prix publiée en décembre 2021. Il est souligné que le prix de transaction à moyen et à long terme du charbon sous – marin dans le port de Qinhuangdao (5500 kcal) est relativement raisonnable à court terme, c’est – à – dire 570 ~ 770 RMB par tonne (taxes incluses), et le prix plafond est considéré comme le prix de transaction à moyen et à long terme du charbon sous – marin dans Si l’on ajoute les coûts de transport maritime et de stockage d’environ 70 RMB / tonne, convertis en 7000 kcal de charbon standard, le prix de revient du charbon pour les centrales électriques côtières est de 946 RMB / tonne (hors taxes), le coût du carburant des centrales électriques est de 0284 RMB / kWh, le bénéfice augmente considérablement de 0027 RMB / kWh, le bénéfice de l’énergie thermique s’améliore considérablement et le point d’inflexion apparaît.
Stratégie d’investissement: services publics: 1. Promouvoir la réforme du marché de l’électricité, le prix de l’électricité peut mieux refléter l’offre et la demande, le coût et la valeur environnementale, le coût de la construction de nouvelles sources d’énergie diminue continuellement, les nouveaux opérateurs d’énergie ont une « triple » certitude, et la « quantité » – le taux de croissance des installations éoliennes a une grande certitude; “Prix” – le prix de l’énergie thermique augmente, la prime verte est superposée et l’espace de profit de l’énergie verte est ouvert; « performance» – cette année, les ventilateurs à faible prix et les éoliennes de mer montées en flèche garantiront la performance de l’année prochaine 2. La politique favorise une combinaison optimale de charbon et de nouvelles énergies. La politique de prix du charbon à long terme + prix de l’électricité à long terme devrait être mise en œuvre. Le mécanisme de liaison est formé, le commerce du charbon axé sur le marché est élargi et le point d’inflexion des bénéfices de l’énergie thermique est apparu. 3. New Energy is mainly constructed with New Power System, deeply benefiting New Energy Generators and Comprehensive Power services. Il est recommandé que les flux de trésorerie soient bons, que l’énergie nucléaire et la nouvelle énergie soient entraînées par deux roues motrices China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) Le nouveau chef de file de l’exploitation de l’énergie avec le coût du capital et l’avantage des ressources China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) Industrie de la protection de l’environnement: 1. Forte augmentation des performances et faible évaluation; 2. Amélioration du modèle d’entreprise et amélioration continue des indicateurs d’exploitation: 3. Augmentation constante des attributs d’exploitation et amélioration continue des indicateurs de rendement et de flux de trésorerie.
Conseils sur les risques: les politiques environnementales ne répondent pas aux attentes; Le taux de croissance de la consommation d’énergie diminue; Réduction des tarifs de l’électricité; Réduction du prix de vente final du gaz naturel.
