Dans le contexte du double carbone, le potentiel de développement futur de la chaîne industrielle de l’hydrogène et des piles à combustible est important. L’industrie de l’hydrogène et de l’énergie en amont répond à la demande de transformation énergétique. L’échelle du marché des nouveaux véhicules énergétiques en aval augmente rapidement. L’amont et l’aval de la chaîne industrielle sont des marchés de l’océan bleu prometteurs, ce qui devrait conduire conjointement l’industrie de l’hydrogène et des piles à combustible à un bon développement. L’hydrogène et les piles à combustible ont une longue chaîne industrielle et une grande valeur de production. Selon les prévisions de la China Hydrogen Energy Alliance, la valeur de production de l’industrie chinoise de l’hydrogène atteindra 1 billion de yuans entre 2020 et 2025 et 5 billions de yuans entre 2026 et 2035. Depuis 2021, les politiques relatives à l’hydrogène et aux piles à combustible au niveau national ont été continuellement renforcées afin de promouvoir la promotion et l’application de l’hydrogène et des piles à combustible.
L’amont de la chaîne industrielle de l’hydrogène est principalement la production, le stockage, le transport et l’hydrogénation de l’hydrogène. Le système d’approvisionnement en hydrogène vise à réaliser un système d’approvisionnement en hydrogène efficace et pratique dans l’économie verte. La Chine fera des percées dans la production, le stockage, le transport et l’ajout d’hydrogène. Production d’hydrogène: la production d’hydrogène à partir de sources d’énergie fossiles est actuellement le courant dominant, et la production d’hydrogène à partir d’eau électrolytique a le plus grand potentiel; Stockage de l’hydrogène: le stockage de l’hydrogène dans le gaz à haute pression est le courant dominant et la technologie avancée de stockage de l’hydrogène doit être percée; Transport de l’hydrogène: il est étroitement lié au mode de stockage de l’hydrogène. Le stockage et le transport de l’hydrogène gazeux, le stockage et le transport de l’hydrogène liquide, le stockage et le transport du transporteur d’hydrogène et le stockage et le transport de l’hydrogène solide conviennent à différents scénarios d’application; Hydrogénation: la station d’hydrogénation est une infrastructure importante, avec un objectif de construction d’au moins 1000 stations d’hydrogénation en Chine d’ici 2025 et un cagr de 53% d’ici 2020 à 2025.
Le milieu de la chaîne de l’industrie de l’hydrogène et de l’énergie est principalement constitué de piles à combustible à hydrogène et de systèmes. Avec l’accélération du processus de localisation et l’effet d’échelle, le coût des piles à combustible devrait continuer de diminuer. La pile à combustible à hydrogène présente les avantages d’une grande efficacité de production d’électricité et d’une faible pollution de l’environnement. Les systèmes à pile à combustible et les systèmes de stockage d’hydrogène représentent 65% du coût total du véhicule, ce qui est beaucoup plus élevé que le coût des batteries des véhicules électriques purs au lithium ionique. Ces dernières années, avec l’essor d’excellentes entreprises nationales de la chaîne industrielle des piles à combustible, le niveau de localisation des matériaux de base et des composants clés continue d’augmenter et le prix des piles à combustible diminue rapidement. Selon l’analyse de ggii au début de 2021, les prix des piles à combustible et des piles à combustible en Chine ont été réduits de 30 à 50% en 2020, et les piles à combustible et les systèmes devraient continuer à baisser d’environ 30% en 2021.
Les véhicules à pile à combustible à hydrogène deviendront une percée dans le développement du marché des applications en aval. L’industrie des véhicules à hydrogène et à énergie a commencé tardivement et a achevé l’importation initiale à ce stade, ce qui devrait accélérer son développement. L’application de l’énergie à l’hydrogène dans le domaine des transports en Chine suit les caractéristiques du développement des véhicules commerciaux à pile à combustible à hydrogène et des véhicules de tourisme à pile à combustible à hydrogène. Selon le plan de développement de la Feuille de route technologique 2.0 pour les véhicules économes en énergie et les nouveaux véhicules énergétiques, de 2020 à 2030, le parc de véhicules à pile à combustible à hydrogène pourrait être multiplié par 100 au cours de la Décennie. À l’heure actuelle, le coût des piles à combustible est élevé et leur promotion dépend des politiques et des subventions. Mais selon le calcul du Groupe de réflexion Vehicle 100, le coût des véhicules à pile à combustible diminuera avec le progrès technologique et la maturité de l’industrie. De 2030 à 2050, le coût du cycle de vie des véhicules à pile à combustible dépassera progressivement celui des véhicules électriques purs dans les domaines des véhicules logistiques, des autobus, des camions lourds et des voitures particulières.
Conseils en matière d’investissement: Nous croyons que l’industrie de l’énergie à l’hydrogène en amont de la chaîne industrielle de l’énergie à l’hydrogène et des piles à combustible répond aux besoins de la Chine en matière de transformation énergétique, que l’échelle du marché des nouveaux véhicules énergétiques en aval augmente rapidement et que l’amont et l’aval de la chaîne industrielle sont des marchés de l’océan bleu prometteurs. Dans le contexte du double carbone, le potentiel de développement futur de la chaîne industrielle de l’hydrogène et des piles à combustible est important. Selon les estimations du plan de développement, le parc de véhicules à pile à combustible à hydrogène devrait être multiplié par 100 d’ici 2020 à 2035. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à la disposition du système de pile à combustible à hydrogène et des composants clés, ainsi qu’à l’entreprise de composants ayant un avantage technologique de premier plan [Jie Hydrogen Technology (à inscrire sur la liste du Conseil d’administration de la science et de la technologie), Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) Il est recommandé d’accorder une attention particulière à la mise en page de la R & D et de l’application de véhicules complets à pile à combustible à hydrogène et aux entreprises de véhicules complets qui maîtrisent la technologie de base [ Yutong Bus Co.Ltd(600066) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238)
Conseils sur les risques: le développement technologique de l’industrie de l’hydrogène et de l’énergie n’a pas été à la hauteur des attentes, les politiques pertinentes de l’industrie de l’hydrogène et de l’énergie n’ont pas été à la hauteur des attentes, il y a des risques de mise à niveau des itinéraires technologiques et La construction d’infrastructures de soutien n’a pas été à
